주요 하이라이트
- 2분기 매출은 144억 1천만 달러에 도달하여 물량 확대에 힘입어 미국 달러 기준 3% 증가했습니다.
- 핵심 영업 이익은 59억 4천만 달러로 급증하여 월가의 컨센서스 예상치인 53억 1천만 달러를 크게 상회했습니다.
- 블록버스터 약물 Kisqali는 44% 성장하여 17억 달러를 기록했으며, Scemblix 매출은 거의 두 배로 증가하여 5억 6,200만 달러에 달했습니다.
- Entresto 매출은 제네릭 대체제가 미국 시장에 범람하면서 50% 급락하여 11억 8천만 달러를 기록했습니다.
- 회사는 2026년 재무 전망을 유지하며 주식은 오전 거래에서 약 2% 상승했습니다.
스위스 제약 대기업 Novartis는 화요일 2분기 매출 144억 1천만 달러를 발표했으며, 이는 미국 통화 기준 전년 대비 3% 증가한 수치로, 신제품 라인업이 심장 약물 Entresto의 큰 폭의 하락을 보상했습니다.
NOVARTIS $NVS Q2’26 실적 하이라이트
매출: 144.1억 달러 (예상 142억 달러)
; 전년 대비 +3%
핵심 EPS: 2.41달러 (예상 2.2달러); 전년 대비 변동 없음
핵심 영업 마진: 41.2%; 전년 대비 -100bp
FCF: 55.6억 달러; 전년 대비 -12%FY26 가이던스 재확인:
매출 성장: 낮은 한 자릿수 (예상 +0.41%)
핵심… pic.twitter.com/po3GsgFGWQ— Wall St Engine (@wallstengine) 2026년 7월 21일
실적 발표 후 주식은 장 초반 약 2% 상승하여 회사 가치를 약 3,100억 달러로 끌어올렸으며, 이는 연초 대비 14% 상승한 수치입니다.
바젤에 본사를 둔 이 제약사의 핵심 영업 이익(월가가 추적하는 주요 비IFRS 지표)은 59억 4천만 달러에 도달했습니다. 이 수치는 Visible Alpha가 집계한 컨센서스 예상치인 53억 1천만 달러를 크게 상회했습니다.
Barclays 연구팀에 따르면, 이익 초과 달성은 주로 비용 관리 규율에서 비롯되었습니다. 핵심 판매, 일반 및 관리 비용은 3개월 동안 6% 감소하여 32억 4천만 달러를 기록했습니다.
최종 순이익은 높은 세금 부담과 이자 지급으로 인해 19% 감소한 32억 6천만 달러를 기록했습니다. 주당 순이익은 17% 감소한 1.71달러를 기록했습니다.
회사의 유방암 치료제 Kisqali는 44% 증가한 17억 달러를 기록했습니다. 한편, Scemblix는 89% 성장하여 5억 6,200만 달러에 도달했습니다. 추가적인 강세 품목으로는 Kesimpta가 32% 성장한 14억 2천만 달러, Pluvicto가 43% 증가한 6억 5,100만 달러, Leqvio가 59% 증가한 4억 8천만 달러를 기록했습니다.
이러한 긍정적인 발전은 제네릭 경쟁이 미국 시장에서 상당한 영향력을 얻으면서 Entresto가 50% 급락한 11억 8천만 달러로 부분적으로 상쇄되었습니다. 시장 컨센서스는 12억 3천만 달러를 예상했습니다. Tasigna도 58% 감소한 1억 4,200만 달러를 기록했습니다.
연간 전망 유지
Novartis는 수정 없이 2026년 전체 재무 전망을 확인했습니다. 경영진은 매출이 낮은 한 자릿수 비율로 확장되고 핵심 영업 이익은 일정 환율 기준으로 낮은 한 자릿수 비율로 감소할 것으로 예상합니다.
최고경영자 Vas Narasimhan은 분기 실적이 "견고한" 매출 성장 모멘텀을 보여준다고 평가하며 조직이 "연간 가이던스와 중기 전망을 달성할 궤도에 있다"고 확인했습니다.
영업 자유 현금 흐름은 12% 감소한 55억 6천만 달러를 기록했습니다. 총 순부채는 6월 30일 기준 394억 달러로 확대되어 2025년 말 219억 달러에서 증가했습니다. 증가분은 인수 및 무형 자산에 153억 달러, 배당금으로 91억 달러, 자사주 매입에 31억 달러가 할당된 것을 반영합니다.
개발 파이프라인 주목
시장 참가자들은 세 가지 연구용 화합물(pelacarsen, remibrutinib, del-desiran)을 면밀히 주시하고 있습니다. 업계 분석가들은 이 세 가지가 최대 연간 매출 100억 달러를 collectively 창출할 수 있을 것으로 예상합니다.
이 개발 포트폴리오는 현재 Novartis의 주요 수익원 중 하나인 Cosentyx와 Kisqali가 2030년 이후 특허 절벽 위험에 직면함에 따라 전략적 중요성을 지닙니다.
Cosentyx는 분기별 12% 성장한 18억 2천만 달러를 기록했으며, 이는 미국 시장 내 약 1억 달러의 일회성 이익에 부분적으로 힘입었습니다.
7월 동안 Novartis는 항체-약물 접합체 플랫폼을 전문으로 하는 생명공학 회사 Myricx Bio를 인수하기로 최종 계약을 발표했으며, 거래 완료는 2026년 하반기로 예상됩니다.
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