TLDR
- 짐 크레이머는 CoreWeave의 계약 수익 백로그가 이미 보고된 994억 달러보다 더 클 수 있다고 주장하며, 제3자 부채 문서 분석을 인용했습니다.
- CoreWeave는 2026년 1분기 매출 20억 8천만 달러를 기록하며 전년 대비 112% 증가했지만, 7억 4천만 달러의 순손실을 기록했습니다.
- 백로그는 2025년 2분기 301억 달러에서 2026년 3월 약 1000억 달러로 증가했으며, Meta와 OpenAI의 약정이 주도했습니다.
- Vanguard를 포함한 주요 기관 투자자들은 지분을 늘린 반면, CEO와 CFO는 사전 설정된 10b5-1 계획에 따라 주식을 매도했습니다.
- CRWV는 약 $117.95에 거래되며, 월스트리트 평균 목표 주가는 $131.52, 중립 매수(Moerate Buy) 컨센서스 등급을 받았습니다.
6월 16일 Mad Money 방송에서 짐 크레이머는 CoreWeave(CRWV)가 이미 월스트리트가 예상하는 것보다 더 많은 계약 수요를 확보했으며, 다음 실적 발표가 이를 증명할 것이라고 주장했습니다.
CoreWeave, Inc. 클래스 A 보통주, CRWV
크레이머는 CoreWeave의 부채 문서를 검토한 제3자 연구 노트를 언급하며, 2026년 1분기에 공개된 994억 달러 백로그가 전체 이야기를 말해주지 않을 수 있다고 시사했습니다. "그들이 보고할 때 백로그는 훨씬 더 클 수 있습니다."라고 말했습니다.
CRWV는 금요일 $117.95에 개장했습니다. 주가는 연초 대비 49% 상승했지만, 지난 12개월 동안 약 28% 하락했습니다. 52주 범위는 $63.80에서 $187.00입니다.
2026년 3월 31일 기준 994억 달러의 백로그는 이미 놀라운 수치입니다. 이는 3월에 체결된 Meta의 210억 달러 약정과 OpenAI의 약 224억 달러 약정에 기반합니다. CEO 마이클 인트라토르는 이를 "CoreWeave 역사상 가장 강력한 예약 분기"라고 불렀습니다.
이 수치 뒤의 추세도 마찬가지로 놀랍습니다. 백로그는 2025년 2분기 301억 달러에서 3분기 556억 달러, 4분기 668억 달러로 증가한 후, 지난 분기 약 1000억 달러로 급등했습니다.
크레이머의 출처가 맞고 부채 문서가 추가 계약 수요를 가리킨다면, 다음 실적 발표(현재 2026년 8월 13일경으로 예상)에서 보고되는 수치는 훨씬 더 높아질 수 있습니다.
크레이머는 단호하게 말했습니다: "데이터 센터로 로켓을 우주에 쏘아 올리려면... 적어도 CoreWeave의 작업을 살펴보는 것이 좋습니다. 왜냐하면 그들이 빠르게 구축하는 방법을 알기 때문입니다."
성장 사례
매출은 빠른 구축 주장을 뒷받침합니다. 2026년 1분기 매출은 20억 7,800만 달러로 전년 대비 112% 증가하여 컨센서스를 6% 상회했습니다. 2025년 전체 매출은 51억 3,100만 달러로 168% 증가하여 CoreWeave는 역사상 가장 빠르게 연간 매출 50억 달러를 달성한 클라우드 회사가 되었습니다.
회사는 2026년 1분기에 1GW의 활성 전력을 돌파했으며, 3.5GW 이상의 계약 전력을 보유하고 있으며, 2030년까지 8GW 이상을 목표로 하고 있습니다. NVIDIA는 클래스 A 주식에 20억 달러를 투자하고 85억 달러의 비소구 지연인출 기간대출 시설을 연장했습니다. CoreWeave는 또한 GB200 NVL72 하드웨어에서 추론을 위한 NVIDIA Exemplar Cloud로 선정되었습니다.
기관 투자자들의 관심이 증가했습니다. Vanguard는 4분기에 지분을 275.6% 늘려 2,790만 주(약 20억 달러)를 보유했습니다. Deutsche Bank는 지분을 22,000% 이상 늘렸습니다. Caitong International은 보유 지분을 35.8% 늘려 CRWV를 약 999만 달러로 여섯 번째로 큰 포지션으로 만들었습니다.
위험 측면
1분기 실적은 또한 강세론에 마찰이 없는 이유를 보여주었습니다. CoreWeave는 7억 4천만 달러의 순손실을 기록했습니다. EPS는 -$1.40으로 컨센서스 추정치 -$1.20을 하회했습니다. 이자 비용은 두 배로 증가하여 5억 3,600만 달러가 되었고, 자본 지출은 단일 분기에 76억 9,500만 달러에 달했습니다. 총 부채는 현재 508억 1,400만 달러이며, 부채비율은 3.68입니다.
CEO 마이클 인트라토르는 6월 16일 평균 $116.65에 20만 주를 매도하여 총 2,333만 달러를 현금화했습니다. CFO 니틴 아그라왈은 $116.70에 58,429주를 매도하여 682만 달러를 현금화했습니다. 두 거래 모두 사전 설정된 10b5-1 계획에 따라 실행되었습니다.
데이터 센터 건설 지연을 은폐했다는 증권 사기 집단 소송도 여전히 배경에 남아 있습니다.
월스트리트 컨센서스는 중립 매수(Moderate Buy)로, 매수 20, 보유 12, 매도 2입니다. 평균 목표 주가는 $131.52입니다.
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