주요 시사점
- 짐 크레이머는 CoreWeave의 실제 계약된 수익 파이프라인이 공개된 994억 달러를 초과할 수 있다고 제안하며, 제3자 부채 서류 분석을 참조합니다.
- 회사는 2026년 1분기에 20억 8천만 달러의 매출을 기록하여 전년 대비 112% 증가했지만, 순손실은 7억 4천만 달러에 달했습니다.
- 계약 백로그는 2025년 2분기 301억 달러에서 2026년 3월 거의 1000억 달러로 급증했으며, Meta 및 OpenAI와의 주요 거래에 힘입었습니다.
- Vanguard와 같은 기관 대형사들은 CEO와 CFO가 사전 설정된 거래 계획을 통해 주식을 매도했음에도 불구하고 지분을 크게 확대했습니다.
- 주식은 현재 약 $117.95에 거래되고 있으며, 월스트리트 분석가들은 평균 목표 주가 $131.52를 설정하고 중립 매수 등급을 부여했습니다.
6월 16일 Mad Money 방송에서 짐 크레이머는 CoreWeave (CRWV)가 현재 시장 기대치에 반영된 것보다 더 많은 확정 고객 약정을 보유하고 있을 수 있으며, 다가오는 분기 보고서가 그의 주장을 입증할 수 있다고 주장했습니다.
CoreWeave, Inc. 클래스 A 보통주, CRWV
크레이머는 CoreWeave의 부채 문서를 조사한 제3자 리서치 회사의 분석을 인용하며, 2026년 1분기에 공개된 994억 달러의 백로그가 실제 약정을 과소평가했을 수 있다고 지적했습니다. "보고할 때 백로그가 훨씬 더 클 수 있습니다,"라고 그는 언급했습니다.
CRWV는 금요일 $117.95에 거래를 시작했습니다. 주가는 연초 이후 49% 상승했지만, 12개월 전 수준보다 약 28% 낮은 상태입니다. 52주 거래 범위는 $63.80에서 $187.00입니다.
2026년 3월 31일 기준으로 보고된 994억 달러의 계약 백로그는 어떤 기준으로도 상당한 수치입니다. 이 총액에는 3월에 체결된 Meta와의 210억 달러 계약과 OpenAI의 약 224억 달러 약정이 포함됩니다. CEO Michael Intrator는 이를 "CoreWeave 역사상 가장 강력한 예약 분기"라고 설명했습니다.
이 이정표에 도달하기까지의 성장 궤적도 equally remarkable합니다. 백로그는 2025년 2분기 301억 달러에서 3분기 556억 달러, 4분기 668억 달러로 증가한 후 가장 최근 분기에 거의 1000억 달러로 급등했습니다.
크레이머의 정보가 정확하고 부채 문서가 추가 계약 의무를 드러낸다면, 다음 실적 발표(2026년 8월 13일경 예정)에서 발표되는 수치는 의미 있는 상승을 보여줄 수 있습니다.
크레이머는 단호하게 말했습니다: "데이터 센터로 로켓을 우주에 쏘아 올리려면... 적어도 CoreWeave의 작업을 살펴보는 것이 좋습니다. 왜냐하면 그것이 빠르게 구축하는 방법을 아는 회사이기 때문입니다."
낙관론자들이 여전히 낙관적인 이유
매출 수치는 빠른 배포 스토리를 강화합니다. 2026년 1분기 매출은 20억 7,800만 달러에 도달하여 전년 대비 112% 급증했으며 분석가 예상치를 6% 초과했습니다. 2025년 전체 회계연도 매출은 51억 3,100만 달러로 168% 증가하여 CoreWeave를 역사상 연간 매출 50억 달러를 달성한 가장 빠른 클라우드 인프라 제공업체로 자리매김했습니다.
조직은 2026년 1분기에 1GW의 운영 전력 용량을 초과했으며 3.5GW 이상의 전력 계약을 유지하고 있으며 2030년까지 8GW를 초과할 계획입니다. NVIDIA는 클래스 A 주식에 20억 달러를 투자하고 85억 달러의 비소구 조건부 인출 기한부 대출 시설을 설정했습니다. CoreWeave는 또한 GB200 NVL72 인프라를 사용하는 추론 워크로드에 대해 NVIDIA Exemplar Cloud로 지정되었습니다.
기관 소유권 추세는 확신이 커지고 있음을 보여줍니다. Vanguard는 4분기에 지분을 275.6% 확대하여 약 20억 달러 가치의 2,790만 주를 보유했습니다. Deutsche Bank는 지분을 22,000% 이상 늘렸습니다. Caitong International은 보유 지분을 35.8% 늘려 CRWV를 약 999만 달러의 여섯 번째로 큰 포지션으로 끌어올렸습니다.
도전 과제 및 경고 신호
1분기 실적은 또한 낙관적인 내러티브가 역풍에 직면한 이유를 강조합니다. CoreWeave는 7억 4천만 달러의 순손실을 기록했습니다. 주당 순이익은 -$1.40으로, 합의 예상치인 -$1.20에 미치지 못했습니다. 이자 비용은 두 배로 증가하여 5억 3,600만 달러에 달했으며, 자본 지출은 단 1분기 만에 76억 9,500만 달러를 소비했습니다. 총 부채는 현재 508억 1,400만 달러로, 부채 비율은 3.68입니다.
CEO Michael Intrator는 6월 16일에 평균 $116.65에 20만 주를 매도하여 2,333만 달러의 수익을 올렸습니다. CFO Nitin Agrawal은 $116.70에 58,429주를 매도하여 682만 달러를 얻었습니다. 두 매도 모두 사전 설정된 10b5-1 거래 계획을 통해 이루어졌습니다.
공개되지 않은 데이터 센터 건설 차질을 주장하는 증권 사기 집단 소송이 계속 진행 중입니다.
월스트리트는 20개의 매수 추천, 12개의 보유 등급, 2개의 매도 의견에서 파생된 중립 매수 합의를 유지하고 있습니다. 평균 목표 주가는 $131.52입니다.
이 게시물은 CoreWeave (CRWV) Stock: Jim Cramer Believes Hidden Revenue Pipeline Exceeds Reported Figures가 Blockonomi에 처음 게재되었습니다.