비트코인은 같은 주에 연방준비제도의 금리 인상과 상원의 CLARITY 법안 표결 실패를 흡수한 뒤 86,000달러 위로 회복했으며, 이에 BitGo 리서치는 두 가지 악재가 지속적인 매도세를 촉발하지 못했다고 주장했다.
- BitGo 리서치에 따르면 비트코인은 연준 금리 인상과 상원 CLARITY 표결 실패 이후 회복했다.
- 연준 참가자 18명 중 16명이 연말 전 최소 한 차례 추가 금리 인상을 전망했다.
- 상원은 CLARITY 법안의 토론 종결을 49-50으로 부결시켜, 법안은 필요한 60표에 미치지 못했다.
- 비트코인은 연준 결정 이후 75,000달러 쪽으로 하락했다가 몇 시간 안에 76,000달러 위로 회복했다.
- 비트코인은 이후 ETF 수요와 숏 커버링이 시장 회복을 뒷받침하면서 86,000달러 위로 올라섰다.
BitGo 리서치는 9월 22일, 연방공개시장위원회가 9월 16일 금리를 인상한 뒤 비트코인이 여러 전통 자산과 다르게 움직였다고 밝혔다. 리서치 책임자 그렉 시폴라로는 통화 긴축과 입법 후퇴 모두에 대한 완만한 반응이 디지털 자산 가격에 악재가 흡수되고 있음을 시사한다고 주장했다.
그의 해석은 여전히 시장 견해에 불과하다. 비트코인의 이후 상승은 현물 ETF 수요 재개, 국채 수익률 하락, 유가 약세, 숏 커버링과 맞물려 일어났기 때문에 이 랠리를 단일 요인으로 돌리기는 어렵다.
비트코인, 75,000달러로 잠시 움직인 뒤 연준 금리 인상 흡수
연방준비제도는 9월 16일 연방기금 목표 범위를 25bp 인상해 3.75%-4.00%로 올렸으며, 이는 2023년 7월 이후 첫 인상이었다. 투표권을 가진 FOMC 위원 12명 전원이 이 결정을 지지했다.
인상 자체는 회의 전부터 널리 예상됐다. BitGo는 더 큰 놀라움은 여러 미래 기간에 걸쳐 상향 조정된 연준의 새 금리 전망에서 나왔다고 주장했다.
9월 경제전망요약은 2026년과 2027년 모두 연방기금금리 중간값을 4.1%로 제시했으며, 이는 6월 전망치 3.8%와 3.6%보다 각각 높은 수치다. 2028년 중간값은 3.4%에서 3.9%로 상승했다.
참가자 18명 중 16명은 2026년 말 금리가 현재 3.75%-4.00% 범위보다 높을 것으로 전망해, 각자의 예측에서 최소 한 차례 더 인상이 있음을 시사했다.
시폴라로는 25bp 인상 자체는 예상됐지만 "점도표는" 완전히 가격에 반영되지 않았다고 썼다. BitGo는 이 전망을 정책입안자들이 금리가 더 오래 높게 유지될 것으로 본다는 증거로 해석했지만, 개별 FOMC 전망은 정책 약속이 아니다.
전통 시장은 매파적 메시지에 더 분명하게 반응했다. 로이터는 다우지수가 9월 16일 1.21% 하락 마감했고 S&P 500은 0.44% 하락했다고 보도했다. 결정 이후 단기 국채 수익률은 상승했고 달러는 강세를 보였다.
BitGo의 검토에 따르면 비트코인은 발표 후 75,000달러 쪽으로 움직였지만 몇 시간 안에 약 76,000-76,700달러로 돌아왔다.
연방준비제도는 2023년 이후 첫 인상으로 금리를 3.75%-4.00%로 올렸으며, 비트코인은 결정 직후 처음에는 76,000달러 부근을 유지했다.
CLARITY 법안 실패, 앞선 규제 후퇴를 안겼다
비트코인은 이미 워싱턴발 또 다른 악재를 안고 연준 회의에 들어갔다.
하루 전, 미국 상원은 디지털 자산 시장 명확성 법안인 H.R. 3633의 심의 진행 동의안에 대한 토론 종결을 부결시켰다. 9월 15일 표결은 49-50으로 끝나 법안을 진전시키는 데 필요한 5분의 3 기준에 미치지 못했다.
이 법안은 디지털 상품 감독을 증권거래위원회와 상품선물거래위원회로 나누는 연방 체계를 수립하려는 것이다.
상원 의사록에 따르면 톰 틸리스 상원의원은 재심의 동의안을 낼 수 있도록 토론 종결에 반대표를 던졌다. 9월 23일까지 상원 공식 목록에 새로운 토론 종결 표결은 기록되지 않았다.
비트코인은 절차적 패배 이후 75,000달러 중반 영역으로 하락했다. Crypto.news는 BTC가 약 75,350-75,500달러를 잠시 테스트한 뒤 9월 16일 75,940달러 부근에서 거래됐다고 보도했다.
CLARITY 법안은 공식 토론을 시작하는 데 필요한 60표를 확보하지 못해 상원 절차 표결에서 실패했다.
BitGo는 입법 결과와 연준 결정을 약 24시간 안에 도착한 두 개의 별개 악재로 취급했다. 시폴라로는 비트코인이 "같은 주에 두 악재에도 매도되지 않은 것"이 어느 한 사건보다 더 유용한 신호를 제공했다고 말했다.
그의 결론은 가격 행동에 대한 해석이다. 완만한 반응이 미래의 규제나 통화 후퇴가 비트코인에 완전히 반영됐다는 것을 입증하지는 않는다.
비트코인, 수요 회복으로 이후 86,000달러 위로 상승
두 사건 이후의 가격 움직임은 회복력 주장을 강화하는 동시에 여러 새로운 촉매를 도입했다.
비트코인은 그 주 후반 80,000달러를 넘어선 뒤 9월 21일 85,000달러 위로 올라섰다. CoinGecko는 9월 23일 BTC가 약 86,230달러로 7일간 약 13.3% 상승했다고 보여줬다. 7일 범위는 약 75,151달러에서 87,330달러까지 확장됐다.
이 반등은 미국 현물 비트코인 ETF가 자금 유출에서 유입으로 돌아서면서 일어났다. Crypto.news는 CLARITY 표결과 연준 회의가 겹친 9월 15일과 16일에 걸쳐 약 7억 4,630만 달러의 ETF 순유출이 합산됐다고 보도했다.
자금 흐름은 그 주 후반 반전됐다. 펀드들은 9월 17일 약 1억 5,950만 달러, 다음 날 약 4억 3,300만 달러를 유치해 앞선 두 세션의 인출을 거의 상쇄했다.
월요일에는 훨씬 큰 움직임이 나왔다. 미국 현물 비트코인 ETF는 9월 21일 약 9억 9,900만 달러의 순유입을 기록해 2025년 10월 이후 가장 강한 하루 유입을 보였다.
블랙록의 IBIT가 총액 중 약 3억 8,100만 달러를 차지했고, ARK와 21Shares의 ARKB는 약 2억 8,900만 달러, 피델리티의 FBTC는 약 2억 3,900만 달러를 끌어들였다.
비트코인은 ETF 수요와 숏 커버링이 증가하면서 85,000달러 위로 움직였다. 난센의 수석 리서치 애널리스트 니콜라이 손데르고르는 이 랠리가 ETF 매수 재개와 강제 숏 청산이 결합된 것으로 보인다고 말했다.
손데르고르는 거래소 흐름이 여전히 비트코인이 거래 플랫폼으로 이동하는 것을 보여줘, 모멘텀이 약해지면 매도 가능한 추가 공급이 남아 있다고 경고했다.
BitGo, 비트코인이 이전 금리 인상 주기와 다르게 움직였다고 밝혀
BitGo의 핵심 논점은 단순한 절대 가격이 아니라 긴축 통화정책에 대한 비트코인의 반응이다. 시폴라로는 비트코인이 이전 금리 인상 기간에 역사적으로 고베타 위험자산처럼 행동해 자금 조달 여건이 긴축될 때 주식과 함께 약해지는 경우가 많았다고 말했다. 이번 사례는 짧은 하락 뒤 회복을 낳았다.
BitGo는 금, 주식, 국채 수익률, 달러가 처음에는 매파적 연준 서프라이즈와 일반적으로 연관되는 방향으로 움직였지만 비트코인은 "맡겨진 역할을 하지 않았다"고 썼다.
시장 여건은 이전 긴축 주기와 다르다. 미국 현물 비트코인 ETF는 이제 기관 및 브로커리지 자본을 위한 규제된 통로를 제공하고, 상장 기업들은 비트코인을 대차대조표에 보유하며, 파생상품 시장도 성장했다.
이런 구조적 차이가 비트코인이 금리에 둔감해졌다는 것을 입증하지는 않는다. 국채 수익률 상승은 전통적 채권 자산에서 얻을 수 있는 수익을 높일 수 있고, 달러 강세와 유동성 긴축은 역사적으로 암호화폐에 압력을 가해왔다.
비트코인의 최근 반등은 그런 압력 일부가 완화된 것과 맞물렸다. Crypto.news는 BTC가 85,000달러를 통과할 때 유가와 국채 수익률이 후퇴했고, ETF 유입과 숏 커버링이 추가 매수 압력을 제공했다고 보도했다.
86,000달러 위로의 비트코인 돌파는 ETF 자금 흐름 복귀의 지지를 받았지만, 시장 애널리스트들은 이 움직임을 확인하려면 지속적인 현물 수요가 필요하다고 경고했다.
연방준비제도의 다음 예정된 정책 회의는 10월 27일부터 28일까지 열린다. 중앙은행 일정에 따르면 9월 15-16일 회의 의사록은 10월 7일 공개될 예정이다.
연준 전망은 연말 전 추가 인상 가능성을 남겨두지만, 위원회는 10월이나 12월 회의에서 특정 조치를 약속하지 않았다. 향후 결정은 인플레이션, 고용, 성장 및 기타 들어오는 경제 데이터에 달려 있다.
규제 측면에서 상원 공식 기록은 여전히 9월 15일 CLARITY 토론 종결 동의안을 부결로 표시하고 있다. 재심의 동의안은 또 다른 시도를 위한 절차적 경로를 보존하지만, 9월 23일 기준으로 새로운 표결 날짜는 게시되지 않았다.