비트마인 회장이자 펀드스트랫 공동 창립자인 톰 리가 마이애미에서 열린 컨센서스 2026에서 연설하고 있다(CoinDesk).
알아두어야 할 사항:
최대 이더리움 자산 관리 회사인 비트마인은 최근 암호화폐 시장 하락세로 이더리움 가격이 1,800달러 아래로 떨어지면서 약 89억 달러의 미실현 손실을 입은 것으로 추산됩니다.
이 회사의 주가는 2025년 5월 이더리움 재무 전략을 채택한 이후 최저치를 기록했습니다.
이번 매도세는 비트마인 회장 톰 리의 낙관적인 전망과 현재 시장 약세 사이의 격차가 커지고 있음을 보여줍니다.
최대 규모의 이더리움(ETH) 보유 기업인 비트마인 이머전 테크놀로지스(BMNR)는 이더리움 가격이 1,800달러 아래로 떨어지면서 보유하고 있는 막대한 자산 가치가 하락해 거의 90억 달러에 달하는 손실을 입을 위기에 처해 있습니다.
톰 리가 회장을 맡고 있는 이 회사의 주가는 수요일에 5.9% 추가 하락하여 17달러 아래로 떨어졌고, 5월 초 이후 28% 하락폭을 확대했습니다. 이 주가는 이제 2월 저점 아래로 떨어져 2025년 5월 이더리움 재무 전략으로의 전환을 발표한 이후 최저 수준을 기록했습니다.
이 매도세는 이더리움(ETH)이 2월 저점을 다시 테스트하는 가운데 나타났습니다. 시가총액 2위 암호화폐인 이더리움은 펀드스트랫 공동 창립자이자 비트마인 회장인 리가 시장의 "미니 암호화폐 겨울"이 끝나고 새로운 "암호화폐 봄"이 시작되었다고 주장했던 5월 초 이후 20% 이상 하락했습니다.
리의 리더십 아래, 비트마인은 약 1년 만에 540만 ETH 이상, 즉 이더리움 유통량의 약 4.5%를 확보했습니다. 현재 가격으로 환산하면 이 지분은 약 100억 달러에 달합니다.
하지만 DropsTab이 수집한 데이터에 따르면, 해당 자산들은 현재 심각한 손실을 입고 있으며, 그 손실액은 약 89억 달러에 달하는 것으로 추산됩니다.
Bitmine의 이더리움(ETH) 보유량 및 예상 미실현 손실(DropsTab)
디지털 자산 관리 부문이 압박을 받고 있다
비트마인의 자금 유출은 디지털 자산 재무 부문 전반에 걸쳐 새롭게 고조되는 압력을 보여줍니다. 이 분야의 기업들은 마이클 세일러의 마이크로스트래티지(MSTR)가 개척한 전략, 즉 공모 시장을 통해 자본을 조달하고 그 수익금으로 암호화폐를 축적하는 방식을 모방하려 하고 있습니다.
암호화폐 가격이 약세로 전환되고 많은 국채 가격이 기초 자산 가치보다 낮아지면서 해당 모델을 유지하기가 점점 더 어려워졌습니다.
Strategy는 최근 2022년 이후 처음으로 비트코인 판매를 발표했는데, 이는 회사가 향후 우선주 발행과 관련된 의무를 어떻게 이행할지에 대한 논쟁을 불러일으켰습니다.
Bitmine의 상황은 몇 가지 핵심적인 측면에서 다릅니다. 이 회사는 부채가 아닌 주로 주식 발행을 통해 이더리움 구매 자금을 조달했기 때문에 일부 국채 발행 기업들이 직면하는 레버리지 문제나 이자 지급 부담에서 벗어날 수 있었습니다.
이 회사는 자체 보유한 이더리움(ETH)을 스테이킹하고 스테이킹 서비스인 마반(MAVAN)을 운영하여 수익을 창출합니다. 비트마인은 자사 보유량의 약 87%에 해당하는 470만 ETH 이상을 스테이킹했으며, 최근 연간 스테이킹 수익을 약 2억 7,600만 달러로 추산했습니다.
Lee는 25만 달러 상당의 이더리움을 요구합니다.
최근의 가격 변동에도 불구하고 리의 장기 전망은 변함이 없습니다.
그는 이번 주 초 파리에서 열린 Proof of Talk 컨퍼런스에서 토큰화, AI 기반 거래 및 기업 스테이킹이 글로벌 금융 시스템에서 이더리움의 역할을 재편함에 따라 ETH 가격이 결국 25만 달러에 도달할 수 있다고 말했습니다.
현재 투자자들은 당장 눈앞의 현실에 집중하는 듯 보입니다. 이더리움 가격이 지난 2월 급락 당시 수준으로 되돌아오면서 비트마인의 자체 자산 가치는 크게 하락했고, 이는 리의 장기 투자 전망과 시장의 현재 이더리움에 대한 시각 사이의 괴리를 여실히 보여줍니다.
찰스 슈왑의 짐 페라이올리는 비트코인의 최근 약세는 마이클 세일러의 비트코인 매도에 대한 우려보다는 인공지능(AI), 기업공개(IPO) 및 기타 모멘텀 거래로의 광범위한 자금 이동을 반영한다고 분석했다.
알아두어야 할 사항:
최근 비트코인의 부진은 기관 투자 수요 감소나 마이클 세일러의 매도세보다는 시장에서 가장 강력한 모멘텀 거래 수단으로서의 지위를 잃었기 때문이라고 찰스 슈왑의 디지털 통화 연구 및 전략 담당 이사인 짐 페라이올리는 분석했습니다.
한때 암호화폐 투기적 이익을 쫓던 자본이 점차 다른 곳으로 흘러가고 있습니다...