Strategy의 20억 달러 규모 비트코인 매입, 미국 재무부에 대한 투자자 신뢰도 하락, 그리고 미국과 이란 간의 잠재적인 협상 타결 가능성에 힘입어 비트코인 가격이 8만 달러 이상으로 상승할 가능성을 보이고 있다.
핵심 요약:
비트코인(BTC)은 목요일 82,000달러 돌파 시도에 실패하며 저항에 부딪혔습니다. 월요일 76,000달러 수준을 다시 테스트하면서 나흘 동안 비트코인 매수 포지션에서 4억 달러 규모의 자금이 청산되었습니다. 7%의 가격 하락으로 투자자들의 신뢰도는 떨어졌지만, 80,000달러 선을 회복할 가능성은 여전히 남아 있습니다.
Strategy의 비트코인 보유량 축적 현황 (MSTR US). 출처: Strategy
미국 증시에 상장된 Strategy(MSTR US)는 지난 한 주 동안에만 20억 달러 상당의 비트코인(BTC)을 매입 했습니다. 마이클 세일러가 이끄는 이 회사는 자본 비용을 절감하고 MSTR 보통주 또는 STRC 우선주 발행을 통해 현금을 조달하는 혁신적인 방법을 지속적으로 선보이며 투자자들을 놀라게 하고 있습니다.
더욱 중요한 것은, Strategy는 회사가 2029년 만기가 도래하는 15억 달러 규모의 부채를 자사주 매입함으로써 시장 약세 속에서도 수익을 창출할 수 있음을 입증했다는 점입니다. 일부 선순위 전환사채를 상환함으로써 현재 MSTR 보유자의 지분 희석 가능성을 줄일 수 있습니다. 이러한 움직임은 향후 신주 발행 및 추가 비트코인 매입을 위한 발판을 마련해 줍니다.
S&P 500 지수(왼쪽)와 미국 10년 만기 국채 수익률(오른쪽). 출처: TradingView
거시경제적 관점에서 볼 때, 투자자들이 국채 보유에 대한 더 높은 수익률을 요구하면서 비트코인의 지속적인 상승세 가능성이 높아졌습니다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.60%까지 급등하며 16개월 만에 최고치를 기록했습니다. 투자자들은 특히 2026년에 만기가 도래하는 2조 달러 규모의 장기 부채를 고려할 때, 미국 재무부가 안고 있는 막대한 부담을 점차 인식하고 있습니다.
미국 연방준비제도(Fed)는 국채 매입을 지속할 가능성이 높으며, 이는 달러화 약세로 이어질 수 있습니다. 일반적으로 투자자들은 중앙은행이 통화 가치 절하 없이 위기를 헤쳐나갈 수 있다는 확신을 잃을 때 희소 자산에 투자하여 안전자산을 확보하려 합니다. 금이 주요 수혜자가 된다 하더라도, 고정금리 자산을 보유하려는 동기는 크게 감소할 것입니다.
금/달러(왼쪽) vs. 비트코인/달러(오른쪽). 출처: TradingView
미국이 베네수엘라의 니콜라스 마두로 대통령을 체포하고 트럼프 대통령의 무역 전쟁이 격화되면서 1월 금값이 급등했습니다. 그러나 이후 4개월 동안 금값은 상승분의 대부분을 되돌렸고, 비트코인은 강한 상승세를 보이며 2월 말 6만 5천 달러에서 7만 6천 5백 달러까지 급등했습니다. 이러한 최근 가격 움직임은 비트코인이 신뢰할 수 있는 헤지 수단으로서의 가치를 인정받는 데 대한 신뢰가 높아지고 있음을 시사합니다.
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월요일 브렌트유 가격은 호르무즈 해협 완전 재개방 협상이 후퇴하면서 배럴당 113달러까지 급등했습니다. 유가는 미국과 이스라엘이 2월 말 이란을 공격한 이후 50% 이상 급등했습니다. 야후 파이낸스에 따르면 트럼프 행정부는 러시아산 원유에 대한 관세 면제 조치를 갱신하지 않기로 결정하면서 공급이 더욱 압박을 받고 있습니다.
미국과 이란 간의 합의는 기본 시나리오는 아니지만, 위험 선호 심리를 다시 불러일으켜 비트코인 가격을 8만 달러 이상으로 끌어올릴 수 있습니다. 높은 에너지 가격으로 인해 인플레이션이 억제되면서 확장적 통화 정책의 가능성은 제한적입니다. 그럼에도 불구하고 미국 증시가 사상 최고치 부근에 머물러 있는 반면 비트코인 가격은 최고점 대비 39% 낮은 수준이기 때문에 비트코인에 유리한 상황입니다.
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