BitcoinWorld
Еуро кірістілігі төмендеді, мұнай құлдырады: АҚШ-Иран бейбіт келісімі нарықтарды қайта қалыптастырады
Сейсенбі күні еуропалық облигациялардың кірістілігі күрт төмендеп, шикі мұнай бағасы құлдырады, өйткені АҚШ пен Иран тарихи бейбіт келісімге қол жеткізіп, жылдар бойы әлемдік нарықтарды қамтыған геосаяси шиеленісті бәсеңдетті. Дүйсенбі кешінде жарияланған келісім Иранның мұнай экспортына салынған санкцияларды алып тастап, Таяу Шығыстағы қақтығыс қаупін азайтады деп күтілуде, бұл тәуекелді активтерді кеңінен қайта бағалауға әкеледі.
Нарық реакциясы: Облигациялар көтеріледі, мұнай сатылады
Эталондық 10 жылдық неміс Bund кірістілігі инвесторлардың егемендік қарыздың қауіпсіздігін іздеуіне байланысты 12 базистік тармаққа төмендеп, 2,34% құрады, бұл үш аптадағы ең төменгі деңгей. Кірістілік бағаға кері пропорционалды. Итальяндық BTP кірістілігі одан да күрт төмендеп, 18 базистік тармаққа азайып, 3,72% құрады, бұл еуроаймақтың шеткі қарызы бойынша тәуекел сыйлықақыларының төмендеуін көрсетеді. Бұл қозғалыс нарықтардың тұрақты геосаяси ортаны және еуропалық импорттаушылар үшін энергия шығындарының төмендеуін бағалайтынын көрсетеді.
Халықаралық эталон Brent шикі мұнай фьючерстері 8%-дан астамға құлдырап, барреліне $72,15 болды, бұл COVID-19 пандемиясының алғашқы күндерінен бергі ең үлкен бір күндік құлдырау. West Texas Intermediate (WTI) шикі мұнайы 7,8% төмендеп, $68,40 болды. Сатылым АҚШ-тың қатаң санкцияларына ұшыраған ирандық мұнайдың бірнеше апта ішінде әлемдік нарықтарға қайта оралып, күніне шамамен 1,5 миллион баррель ұсыныс қосуы мүмкін деген күтулерге байланысты болды.
Фон: Келісімге апаратын жол
Вена мен Дохада 18 ай бойы жанама келіссөздер арқылы жасалған АҚШ-Иран келісімі Иранның ядролық бағдарламасын да, оның аймақтық әскери әрекеттерін де қарастырады. Санкцияларды жеңілдету орнына Иран уран байытуға тексерілетін шектеулер қоюға және Йемен, Сирия және Ирактағы прокси топтарды қолдауды тоқтатуға келісті. Келісім АҚШ-тың алдыңғы әкімшілігі жүргізген «максималды қысым» саясатынан күрт бас тартуды білдіреді.
Еуропа экономикасы үшін салдары айтарлықтай. Мұнай бағасының төмендеуі тұтынушылар мен бизнес үшін салықты азайту ретінде әрекет етеді, бұл Украинадағы соғыстан бері жоғары энергия шығындарымен күресіп жатқан еуроаймақтағы өсуді ынталандыруы мүмкін. Еуропалық Орталық Банк (ЕОБ) инфляциямен күрес міндетін жеңілдетуі мүмкін, өйткені энергия бағасы жалпы инфляцияның негізгі драйвері болды.
Инвесторлар мен орталық банктерге әсері
Облигация кірістілігі мен мұнай бағасының бір мезгілде төмендеуі портфель менеджерлері үшін күрделі суретті жасайды. Төмен кірістілік тұрақты кіріс инвесторларының кірісін азайтады, бірақ болашақта инфляциялық күтулердің төмендеуін білдіреді. Пайыздық мөлшерлемелерді қысқартуға сақтықпен қарайтын ЕОБ үшін келісім биылғы жылы кейінірек неғұрлым қолайлы ұстанымды қарастыруға мүмкіндік береді. ЕОБ президенті Кристин Лагард мәлімдемесінде орталық банк инфляциялық қысымды төмендететін және экономикалық тұрақтылықты қолдайтын кез келген дамуды құптайтынын айтты.
Энергетика секторының акциялары сатылымның негізгі ауыртпалығын көтерді, Stoxx Europe 600 Oil & Gas индексі 5,2% төмендеді. Керісінше, әуе компаниялары, кеме компаниялары және өнеркәсіптік фирмалар отын шығындарының төмендеуі күтулеріне байланысты өсім көрді. Еуро АҚШ долларына қатысты 0,6% нығайып, $1,0950 деңгейінде саудаланды, өйткені геосаяси тәуекел сыйлықақысының төмендеуі бірыңғай валютаны көтерді.
Қорытынды
АҚШ-Иран бейбіт келісімі әлемдік нарықтар үшін маңызды сәт болып табылады, бір уақытта геосаяси тәуекелді азайтады және энергия нарықтарындағы сұраныс-ұсыныс тепе-теңдігін өзгертеді. Дереу реакция өткір болғанымен, сарапшылар іске асыру уақыт алатынын және келісімнің беріктігі әлі тексерілмегенін ескертеді. Қазіргі уақытта инвесторлар мұнай бағасы төмен және облигация кірістілігі төмен әлемді көрсету үшін портфельдерді қайта калибрлеуде, бұл комбинация тарихи түрде тәуекелді активтерді қолдады, бірақ сонымен бірге жаһандық өсудің баяулауын білдіреді.
Жиі қойылатын сұрақтар
С1: Неліктен АҚШ-Иран бейбіт келісімінен кейін еуро облигацияларының кірістілігі төмендеді?
Облигация кірістілігі төмендеді, өйткені инвесторлар неміс және итальяндық мемлекеттік облигациялар сияқты қауіпсіз активтерге ауысты. Геосаяси белгісіздіктің төмендеуі тәуекел сыйлықақыларын төмендетіп, облигация бағасын көтеріп, кірістілікті төмендетті. Сонымен қатар, мұнай бағасының төмендеуі инфляциялық күтулерді азайтады, бұл облигация бағасын қолдайды.
С2: Мұнай бағасы қаншалықты төмендеуі мүмкін?
Сарапшылардың бағалауынша, егер Иран санкцияға дейінгі өндіріс деңгейіне толық оралса, мұнай бағасы Brent үшін барреліне $65-$70 диапазонында орналасуы мүмкін. Дегенмен, ОПЕК+ ұсынысты басқару үшін өзінің өндірістік квоталарын реттеуі мүмкін. Нақты әсер ирандық экспорттың қаншалықты тез қайта басталуына және келісімнің сақталуына байланысты.
С3: Бұл еуропалық тұтынушылар мен бизнес үшін нені білдіреді?
Мұнай бағасының төмендеуі көлік, өндіріс және жылыту шығындарын тікелей азайтады. Еуропалық тұтынушылар отын мен энергия шоттарының төмендеуін көріп, қолдағы табысты арттыра алады. Бизнес үшін шығындардың төмендеуі пайда маржасын жақсартады. Жалпы әсер еуроаймақтың экономикалық өсуіне оң әсер етуі мүмкін, дегенмен шамасы энергия бағасының төмендеуінің тұрақтылығына байланысты.
Бұл жазба Еуро кірістілігі төмендеді, мұнай құлдырады: АҚШ-Иран бейбіт келісімі нарықтарды қайта қалыптастырады алғаш рет BitcoinWorld сайтында жарияланды.