TLDR:
- CLARITY法案の成立確率は、上院交渉が未解決のまま10%に低下した。
- 上院指導部は、政治的・銀行業界の対立が交渉を停滞させたため、CLARITY法案の採決を延期した。
- SECの免除措置は、議会が法案成立に苦慮する間、一時的な暗号資産ルールを提供する可能性がある。
- CFTCの予測市場への対応は、米国の暗号資産規制をめぐるより広範な議論に新たな戦線を加える。
Galaxy Researchによると、2026年にCLARITY法案が成立する確率は10%に低下した。上院は、政治的・業界の対立を解決できず交渉が失敗したため、行動を延期した。
一方、SECとCFTCは、議会が停滞する中で規制措置を進めている。この変化により、米国の暗号資産企業は、議員が恒久的なルールを確立する前に、当局の行動に依存せざるを得なくなる可能性がある。
CLARITY法案の成立が上院の障害に直面
CLARITY法案は5月に超党派の上院銀行委員会のマークアップを通過し、8月までの進展への期待が高まった。しかし、その後のいくつかの論争により、上院議員の間で法案への支持が弱まった。
Galaxy Researchは、政府関係者と暗号資産関連活動に関する未解決の倫理規制を指摘した。また、コミュニティ銀行からの圧力が、ステーブルコイン関連のビジネスモデルに関する条項への抵抗を生んだ。
議員らはまた、ブロックチェーン規制確実性法に基づく開発者保護についても議論した。不正金融団体からの懸念が交渉中のさらなる障害となった。
上院多数党院内総務のジョン・スーン氏は最終的に、8月の休会前に採決を予定しないことを決定した。上院は、議員が9月14日に戻った後にCLARITY法案を検討する見込みだ。
Galaxy Researchは、9月の会期では法案に割ける時間が限られていると述べた。上院は中間選挙活動のため、10月2日頃に閉会する予定だ。
Galaxy Research: 今年のCLARITY法案成立確率が低下
Galaxy Researchは、米国の暗号資産市場構造法案であるCLARITY法案が2026年に成立する可能性は低下していると述べた。法案をめぐる不確実性により、SECとCFTCは加速を余儀なくされている… pic.twitter.com/J7psdruD6l
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026年8月15日
SECとCFTCが暗号資産規制を前進
停滞したCLARITY法案と同時に、連邦機関での規制活動が再活性化している。Galaxy Digitalは、SECが2つの主要な暗号資産免除措置を準備していたと述べた。
1つはReg Cryptoと呼ばれる提案で、公開暗号資産発行の経路を確立するものだ。イノベーション免除は、分散型金融内でのトークン化証券の二次取引に対処するものだ。
ブルームバーグは以前、SECが両措置を準備していると報じた。しかし、同機関は伝統的な証券業界参加者からの抵抗を受けて、これらの取り組みを延期した。
Galaxyは、SECが今週再び免除措置を発表する寸前であるように見えたと指摘した。同機関はその後、イノベーション免除を延期し、予定されていた公開会議をキャンセルした。
CFTCも予測市場とイベント契約をめぐる取り組みを強化している。同機関は、ニューヨーク州司法長官レティシア・ジェームズ氏がKalshiを全国的に阻止しようとする試みに異議を唱える緊急命令を発出した。
Galaxy Researchによると、当局の措置は、議会が膠着状態にある間、一時的に規制のギャップに対処できる可能性がある。しかし、これらの措置は法律としての耐久性に欠け、別の政権下で変更される可能性がある。
Galaxy Researchは、SECが今後数週間から数ヶ月以内にReg Crypto、イノベーション免除、またはその両方を公表すると予想している。したがって、同機関の行動は、CLARITY法案が不確実なままで、米国の暗号資産規制を形成する可能性がある。
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