「ゴールドの25年ブルランがビットコインのディフェンシブな主張に焦点を当てる」という投稿がBitcoinEthereumNews.comに掲載されました。
マイク・ウィルソンの提案で最も厄介な部分は、金の呼びかけ自体ではなく、「ディフェンシブ」という言葉です。モルガン・スタンレーの米国株式チーフストラテジスト兼CIOは、ブルームバーグ・マネーに対し、金は25年間ブルマーケットにあり、依然としてポートフォリオのシールドとして機能していると語ったと、元のレポートにあります。暗号資産のアロケーターにとって、この枠組みは古いマクロ取引を言い換えるだけではありません。それは、デジタルゴールドの物語を、ビットコインが株式の下落局面でほとんど通過したことのないような精査の対象に再び置くものです。ポイントは単に金が上がるということではありません。ポートフォリオの他の部分が崩壊したときに金が異なる行動をとるということです。四半世紀にわたるブルマーケットは、複数の信用サイクル、世界的な金融危機、パンデミック、そして何度かのインフレ懸念をカバーするのに十分な長さです。その耐久性が、アロケーターが金に移行するときに購入しているものです。対照的に、ビットコインはその歴史の多くを、流動的で、グローバルで、検閲耐性があることを証明することに費やしてきましたが、ボラティリティが急上昇したときにリスク資産からデカップリングすることを証明してきたわけではありません。デジタルゴールドの比較は同じ問題に直面し続ける「デジタルゴールド」というフレーズは、2つの資産の間の自然な架け橋を示唆しています。実際の行動はそれほど明確ではありません。ビットコインは、株式の急激な売り浴びせの中でハイベータのリスク資産のように取引される期間を過ごしてきましたが、金はしばしばそのディフェンシブな性格を維持してきました。この違いは機関投資家のポートフォリオにとって重要です。ディフェンシブな配分は、適切な瞬間に退屈でなければなりません。ビットコインは多くのものでしたが、ストレス下で退屈であることは一貫してありませんでした。それはビットコインがポートフォリオで役に立たないという意味ではありません。それはラベルを変えます。多くのアロケーターはビットコインをハイブリッドとして扱います：一部はコモディティ、一部はネットワーク株式、一部は通貨実験。金はディフェンシブなスリーブを取得します。ビットコインは別の項目を取得します。ウィルソンの枠組みは、その項目が…ではないことを示唆しています。