主要なポイント
- アナリストは第2四半期の1株当たり利益0.54ドル、売上高274億ドルを予想。前年同期のEPS 0.40ドルから顕著な増加
- 同社は第2四半期に約48万台の車両を販売し、前年比25%増
- 投資家の関心は四半期業績よりもロボタクシーサービスとオプティマス人型ロボットの進展に集中
- 株価は現在369～374ドルで推移し、2026年の年初来で18%下落
- GuruFocusの分析によると、TSLAは公正価値推定値291.42ドルに対して約27%割高に見える
テスラが今週水曜日に第2四半期の財務結果を発表する際、実際の数字よりも大きな戦略的課題が注目されるだろう。
火曜日の市場開始前に374ドル近辺で取引されているTSLA株は、2026年の年初来で18%下落している。オプション価格は決算発表後に大きなボラティリティを見込んでおり、電気自動車大手を取り巻くかなりの不確実性を浮き彫りにしている。
アナリストのコンセンサスは、第2四半期の利益が1株当たり0.54ドル、売上高は274億ドルと予想している。これらの数字は、前年同期のEPS 0.40ドル、売上高225億ドルから有意な成長を示している。
テスラは第2四半期に約48万台の納車を報告し、前年比25%の力強い増加となった。この増加には、原油価格の高騰、テスラの積極的な販促インセンティブ、9月に連邦電気自動車税額控除7,500ドルが失効した後の従来型自動車メーカーのEVコミットメント縮小など、いくつかの要因が寄与した。
エネルギー貯蔵部門も回復力を示した。RBCのトム・ナラヤン氏は、13.5ギガワット時のエネルギー貯蔵販売が、期待外れの第1四半期の後、「素晴らしい回復」を示したと指摘。粗利益率のパフォーマンスは予想を上回ると見込んでいる。
ナラヤン氏は500ドルの目標株価で買い推奨を維持。テスラとスペースXの統合観測を受けて、目標を25ドル引き上げた。
ロボタクシーとオプティマスが焦点
納車台数は心強いものの、アナリストコミュニティは概ね、テスラの評価は現在の収益性ではなく、今後の革新にかかっていると同意している。
「自動車とエネルギーの力強い納入実績は短期的なファンダメンタルズを強化するが、株価変動の主要な触媒はロボタクシーとオプティマスであるという見方を維持する」とモルガン・スタンレーのアナリスト、アンドリュー・ペルココ氏は決算プレビューで述べた。
テスラは2025年6月にオースティンでAI搭載の自律走行タクシーサービスを開始した。市場参加者は地理的拡大戦略に関心を持っている。同社の人型ロボットプラットフォームであるオプティマスのアップデートも同様に期待されており、第3世代バージョンが近づいている。
完全自動運転機能は130万人の有料購読者を獲得。この指標は普及の勢いを示すバロメーターとして注目される。
ペルココ氏はホールド評価と417ドルの目標株価を付与。水曜日の開示が株価の根本的な再評価を引き起こす可能性は低いと見ている。
評価の問題
GuruFocusの指標によると、テスラの内在的GF価値は291.42ドルであり、現在の取引水準は公正価値に対して約27%のプレミアムを反映している。過去12か月の株価収益率（PER）は339倍で、5年中央値の107倍を大幅に上回る。
会社のインサイダーは過去3か月間に1,240万ドル相当の株式を売却しており、一部では短期的な見通しに対する懐疑的な見方と解釈されている。
ロボタクシー事業からの有意な収益貢献は、早くても2027年まで見込まれていない。スペースXとの合併シナリオは最低でも12～18か月先とみられる。オプティマスの商業化時期は依然として不明確である。
テスラの第2四半期決算説明会は水曜日に開始され、市場参加者はイーロン・マスク氏の戦略的コメントと将来の見通しに注目している。
この投稿は Tesla (TSLA) Stock: Q2 Earnings Preview and What Analysts Are Watching Wednesday に最初に掲載されました（出典：Blockonomi）。