主なハイライト
- 米ドル指数は100.93近辺で強さを維持し、中東の地政学的リスクが続く中、1週間ぶりの高値付近で推移
- 米軍は10日連続でイラン目標への攻撃を実施したが、外交ルートでは10日間の戦闘休止が提案されている
- スターリングは新たに任命された英国首相アンディ・バーナムが現在の財政枠組みを維持する公約を受けて0.1%上昇
- 単一通貨は1.1424ドルでほぼ横ばい。投資家は木曜日の欧州中央銀行の政策発表を待っており、金利変更は予想されていない
- 金融市場は、インフレ動向が不透明な中、連邦準備制度理事会が次回の政策会合で現在の金利水準を維持する確率を85%と見込んでいる
米国債の利回り上昇に支えられ、グリーンバックは7月中旬以来観測された最強水準近くを維持している。ベンチマークの10年国債利回りは4.59%前後で取引され、30年債は5%の閾値を超えている。
外国為替市場の参加者は、中東での軍事作戦の継続と交渉による解決の見通しという2つの競合するシナリオのバランスを取っている。
米中央軍の確認によると、米軍の軍事作戦は10夜連続でイランの指揮インフラと海軍施設を標的にしている。通常、このような軍事エスカレーションはドルを含む伝統的な安全通貨への資本流入を促進する。
しかし、外交努力は続いている。イラン政府筋がロイターに語ったところによると、テヘランは調停者から10日間の戦闘休止を求める提案を受け取っている。この展開により、トレーダーは重要な方向性のあるポジションを取ることができなくなっている。
「紛争の明確な解決策がないため、ドルは不確実な状態にある」とデジャルダンのチーフエコノミスト、ジミー・ジャン氏は指摘し、ドルの有意で持続的な下落は2027年の時間枠でより可能性が高いと示唆した。
フーシ派の海上封鎖がエネルギー市場の懸念を強める
イランが支援するイエメンのフーシ派運動は、サウジアラビアを標的とした新たな海上封鎖を宣言し、世界の石油輸送路への懸念を高めている。ブレント原油価格は今月中に約21%急騰したが、火曜日の取引では1.1%下落した。
速報：イエメンのフーシ派がサウジアラビアに対する「海上禁輸」を発表、事実上サウジの海上交通をバブ・エル・マンデブ海峡から締め出す。
サウジアラビアはこの重要な水路を通じて1日450万バレルの原油を輸出している。
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年7月20日
石油市場の混乱は通貨評価にとって重要である。なぜなら、エネルギー起因の価格圧力により、金融当局は長期にわたって高い借入コストを維持せざるを得なくなる可能性があるからだ。
「ドルの脆弱性は引き続き上昇方向に傾いており、金融市場は新たな軍事エスカレーションに関して懸念すべきレベルの自己満足を示している」とINGの外国為替ストラテジスト、フランチェスコ・ペソーレ氏はコメントした。
新政権の財政公約を受けてスターリング上昇
英ポンドはドルに対して0.1%上昇し、1.3441ドルとなり、3日続落を終える位置にある。
アンディ・バーナム氏は月曜日に英国の最新の首相に就任し、10年で7人目のリーダーとなった。同氏は確立された財政ガイドラインを順守することを約束し、ジョン・ヒーリー氏を財務相に任命した。
金融街の投資家は財政規律の公約に好意的に反応したが、バーナム氏が一般労働者への増税なしに選挙公約を資金調達する戦略については不確実性が続いている。
ユーロは木曜日の欧州中央銀行の金融政策決定を前に1.1424ドルまで小幅上昇した。ECBは現行の金利水準を維持すると広く予想されているが、エネルギー関連のインフレ脅威が依然として大きい中で、利下げの可能性を示唆する可能性は低い。
連邦準備制度理事会は来週、次回の政策会合を開催する。市場の価格設定は現在、中東情勢がインフレ圧力にどのように影響するかを中央銀行当局者が評価する中、金利が据え置かれる確率を85%反映している。
カナダドルは、米国が二国間貿易摩擦の中でカナダの各種輸出に50%の関税を課したことを受け、1ヶ月ぶりの安値をつけた後、安定した。
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