主なハイライト
- 第2四半期の売上高は144.1億ドルに達し、数量拡大により米ドルベースで3%増加
- コア営業利益は59.4億ドルに急増し、ウォール街のコンセンサス予想53.1億ドルを大幅に上回る
- ブロックバスター薬キスカリは44%増の17億ドル、センブリックスは売上高がほぼ倍増の5.62億ドル
- エントレストの売上高は、米国市場にジェネリック代替薬が殺到し50%減の11.8億ドル
- 2026年の財務見通しを維持、株価は朝方の取引で約2%上昇
スイスの製薬大手ノバルティスは火曜日、第2四半期の売上高144.1億ドルを発表。新興製品群が心臓治療薬エントレストの大幅な減少を補い、米ドルベースで前年比3%の増収となりました。
NOVARTIS $NVS Q2’26 EARNINGS HIGHLIGHTS
売上高: 144.1億ドル (予想142億ドル)
; 前年比+3%
コアEPS: 2.41ドル (予想2.2ドル); 前年比横ばい
コア営業利益率: 41.2%; 前年比-100bps
FCF: 55.6億ドル; 前年比-12%2026年度ガイダンス再確認:
売上成長: 低一桁台 (予想+0.41%)
コア… pic.twitter.com/po3GsgFGWQ— Wall St Engine (@wallstengine) 2026年7月21日
決算発表後、株価は早朝の取引で約2%上昇し、年初来14%の上昇を受けて企業価値は約3100億ドルに達しました。
バーゼルに本拠を置く同社のコア営業利益（ウォール街が注目する主要な非IFRS指標）は59.4億ドルに達しました。この数字は、Visible Alphaがまとめたコンセンサス予想53.1億ドルを大幅に上回りました。
バークレイズの調査チームによると、利益の上振れは主に規律ある費用管理によるものです。コア販売管理費は3カ月間で6%減の32.4億ドルとなりました。
最終的な純利益は、税負担と利息支払いの増加により19%減の32.6億ドルとなりました。1株当たり利益は17%減の1.71ドルでした。
同社の乳がん治療薬キスカリは44%増の17億ドルに拡大。一方、センブリックスは89%増の5.62億ドルに達しました。その他の好調な製品には、ケシンプタが32%増の14.2億ドル、プルビクトが43%増の6.51億ドル、レクビオが59%増の4.8億ドルが含まれます。
これらの好材料は、米国市場でジェネリック競争が大きく進展したことによるエントレストの50%減の11.8億ドルで一部相殺されました。市場コンセンサスは12.3億ドルでした。タシニャも同様に58%減の1.42億ドルとなりました。
通期見通しは維持
ノバルティスは2026年の財務予測を変更せずに確認しました。経営陣は、売上高が低一桁台のパーセンテージで拡大し、コア営業利益は一定為替レートで低一桁台のパーセンテージで減少すると見込んでいます。
最高経営責任者ヴァス・ナラシンハン氏は、四半期業績について「堅調な」売上成長モメンタムを示していると述べ、「通期ガイダンスと中期見通しを達成する軌道にある」と表明しました。
営業フリーキャッシュフローは12%減の55.6億ドル。総純負債は6月30日時点で394億ドルに拡大し、2025年末の219億ドルから増加しました。この増加は、買収と無形資産に153億ドル、配当に91億ドル、自社株買いに31億ドルを充当したことを反映しています。
開発パイプラインが注目対象に
市場参加者は、ペラカルセン、レミブルチニブ、デルデシランの3つの治験化合物を注視しています。業界アナリストは、この3つが最大で年間100億ドルの収益を生み出す可能性があると予測しています。
この開発ポートフォリオは、現在ノバルティスの主要な収益源であるコセンティクスとキスカリが2030年以降に特許切れのリスクに直面しているため、戦略的に重要です。
コセンティクスは四半期で12%増の18.2億ドルを記録し、米国市場での約1億ドルの一時的な利益に一部支えられました。
7月、ノバルティスは抗体薬物複合体プラットフォームを専門とするバイオテクノロジー企業Myricx Bioの買収で最終合意に達したと発表。取引完了は2026年下半期を見込んでいます。
この投稿は ノバルティス（NOVN）株、第2四半期コア利益がアナリスト予想を上回り2%上昇 に最初に掲載されました Blockonomi。