重要なポイント
- SKハイニックスはサムスン電子を抜いて韓国で最も価値の高い企業となり、時価総額は約2100兆ウォンに迫っている。
- 2012年に開始された高帯域幅メモリ（HBM）技術への戦略的投資が、この驚くべき変革の基盤を形成している。
- 同社はNvidiaへの主要なHBM供給元であり、人工知能半導体革命の中心に位置している。
- 2026年7月10日にナスダックに上場予定の米国預託証券（ADR）により、294億3000万ドルの資金調達を目指す。
- 株価は今年に入って340%以上上昇しており、資金は製造施設や先進的な設備に割り当てられている。
SKハイニックスは、14年前に開始された戦略の集大成として、サムスン電子を抜いて韓国で最も価値のある上場企業となる歴史的な節目を達成した。
半導体メーカーは最近の取引セッションで時価総額約2100兆ウォンに達した。この驚くべき数字は、かつてSKグループ会長が目標として掲げたものであり、ほとんどの予測よりも早く実現した。
株価は年初来で340%以上急騰している。
物語は2012年、SKグループが市場の大きな疑念の中でハイニックス半導体の買収を完了したときに始まる。スタンダード＆プアーズはこの取引を受けてSKテレコムにネガティブな見通しを発表し、半導体業界の変動性を指摘した。
当時、サムスンの時価総額はSKハイニックスを10倍上回っていた。
従来のDRAM市場での直接競争に参加する代わりに、SKハイニックスは高帯域幅メモリに注力した。これは、優れたデータ転送速度を提供するが、当初は市場の需要がほとんどなかった特殊な半導体である。
「従来のDRAM製品でサムスンに挑戦することは無駄だと認識していました」と、SKハイニックスの人事部門に以前所属していたHyun Sun-yeop氏は説明する。「競争力学を変えることが緊急に必要でした。」
先進メモリへの賭け
SKハイニックスは2014年、AMDと提携して業界初のHBMソリューションを発表した。しかし、その後の世代は挫折に見舞われ、サムスンが2010年代後半に優位に立つことを許した。社内ではHBM開発を継続すべきかどうかの議論が浮上した。
同社は粘り強く取り組んだ。経営陣はイチョンにあるパッケージング施設に8800億ウォンを投じ、Nvidiaからの注文を見越して生産能力を拡大した。当時、Nvidiaは主にゲーム用グラフィックスプロセッサで知られていた。
その施設は2019年を通じて、Nvidiaや暗号通貨マイニング事業からの注文が減少したため、稼働率が低かった。
「2019年の状況は厳しいものでした」と、同社でHBMイノベーションを統括していたShim Dae-yong氏は振り返る。「時代遅れに見えました。」
その後、2022年にChatGPTが登場した。人工知能革命により、HBM半導体への前例のない需要が生まれ、Nvidiaのデータセンター向けAIプロセッサに不可欠な部品となった。SKハイニックスは準備万端だった。
「HBM分野の爆発的な拡大は誰も予想していませんでした」とShim氏は述べる。「しかし、私たちは性能と生産量の両方を確保していました。」
米国市場への拡大
SKハイニックスは現在、より幅広い投資家へのアクセスを追求している。同社は水曜日、2026年7月10日にナスダックで米国預託証券（ADR）を発行し、45兆4500億ウォン（約294億3000万ドル）を調達する意向を明らかにした。
調達した資金は、ヨンインの半導体施設、チョンジュの先進パッケージング工場の建設、および極端紫外線（EUV）スキャナー技術の取得に充てられる。
SKハイニックスは2025年、2024年の記録的な営業利益を受けて、一時的にサムスンを抜いて世界最大のDRAM生産者となった。これは、2023年に業界の深刻な縮小の中で記録した7兆7300億ウォンの営業赤字からの劇的な逆転を表している。
サムスンは現在、競争力を追求している。同社の内部ファウンドリ事業はHBM製品の部品を製造しているが、SKハイニックスはベースダイの生産をTSMCと提携している。
月曜日のSKハイニックスの時価総額は約2100兆ウォンに達した。SKグループ会長のChey Tae-won氏はこの基準を目標として設定していた。達成は月曜日にもたらされた。
この投稿はSK Hynix (000660.KS) Stock: How Early HBM Investment Created Korea’s Largest Companyに最初に掲載されました（出典：Blockonomi）。