TLDR
- Seagate は2026年度第3四半期の売上高31.1億ドル、非GAAP EPS 4.10ドル、フリーキャッシュフロー9.53億ドルを報告しました。
- 第4四半期のガイダンスは売上高34.5億ドル、調整後EPS 5.00ドルと予想を上回りました。
- AI主導の大容量ハードディスクドライブ需要がストレージサイクルを予想以上に押し上げています。
- モルガン・スタンレーとバークレイズは目標株価を1,000ドル前後に引き上げ、25人のアナリストによるコンセンサスは「中程度の買い」です。
- Seagate は四半期中に6.41億ドルの債務を返済し、1.91億ドルを株主に還元しました。
Seagate Technology は、市場で最も興味深いAI関連銘柄の一つになりつつあります。チップを作るからではなく、AIが生み出すすべてを保存するストレージを作るからです。
Seagate Technology Holdings plc, STX
ハードディスクドライブは2026年にエキサイティングなものになるはずはありませんでした。長年、HDDはフラッシュやクラウドに取って代わられる衰退ビジネスという見方がありました。そのストーリーは書き換えられつつあります。
同社は2026年度第3四半期の売上高31.1億ドルを発表しました。GAAP粗利益率は46.5%、非GAAP粗利益率は47.0%、非GAAP EPSは4.10ドルでした。営業キャッシュフローは11億ドル、フリーキャッシュフローは9.53億ドルに達しました。
これらは衰退ビジネスの数字ではありません。
第4四半期のガイダンスはおそらくさらに重要でした。Seagateは売上高34.5億ドル（±1億ドル）、調整後EPS 5.00ドル（±0.20ドル）を予測しました。ロイターは両方の数字が予想を上回ったことを確認し、株価は急上昇しました。
AIがHDD需要を促進する理由
AIとハードドライブの関係は思ったより単純です。AIモデルが大型化し広く展開されるにつれ、クラウドプロバイダーや企業は膨大なデータを保存する場所を必要とします。HDDは、フラッシュストレージが価格で常に匹敵できるとは限らない、コスト効率の高い大規模ソリューションを提供します。
モルガン・スタンレーはSeagateとWestern Digitalをトップピックとして挙げ、HDD需要は年率40%から50%で成長している一方、供給は30%から35%しか成長していないとの推定を引用しています。そのギャップが続けば、価格決定力は強固に保たれ、マージンも健全に維持されます。
そのダイナミクスはすでにSeagateの業績に現れています。
債務返済と株主還元
Seagateは好循環をただ享受しただけではありません。第3四半期中に、同社は6.41億ドルの債務を返済し、配当と自社株買いを通じて1.91億ドルを株主に還元しました。
このようなバランスシートの規律は、うまく運営された循環株とモメンタムトレードを区別します。経営陣は好況期を利用して財務を改善しつつ、投資家にも報いています。
ウォール街は注目しています。MarketBeatは25人のアナリストによる「中程度の買い」コンセンサスを示しています — 買い21、中立4、売り0。
平均目標株価は700ドル台半ばから830ドルに上昇し、モルガン・スタンレーとバークレイズは目標を1,000ドル前後に引き上げています。
株価はすでに大きく上昇しています。目標株価が株価を追いかけており、注目に値します。
アナリストの格上げと目標株価の引き上げは好決算を受けて続いており、複数の企業が第4四半期に向けた予想以上の需要環境を反映してモデルを上方修正しています。
この投稿は Seagate (STX) Stock Has Already Run Hard — Is It Still Worth Buying? に最初に掲載されました（出典: CoinCentral）。