TLDR
- Seagateは2026年度第3四半期の売上高31.1億ドル、非GAAP EPS 4.10ドル、フリーキャッシュフロー9.53億ドルを報告。
- 経営陣は第4四半期の予測をアナリスト予想を上回る形で発表：売上高34.5億ドル、調整後EPS 5.00ドル。
- 急増するAIワークロードが、従来の予測を超えて大容量ストレージドライブの需要を加速。
- モルガン・スタンレーやバークレイズを含むウォール街の企業が目標株価を1,000ドル近くまたはそれ以上に引き上げ、25人のアナリストが「中程度の買い」スタンスを維持。
- 同社は6.41億ドルの債務を返済し、自社株買いと配当を通じて1.91億ドルを株主に還元。
Seagate Technologyは、半導体製造ではなく、AI生成データを格納するための大規模ストレージインフラを提供することで、人工知能革命の隠れた恩恵を受けている。
Seagate Technology Holdings plc, STX
ハードディスクドライブが2026年に見出しを飾るとは予想されていなかった。長年にわたり、HDDはソリッドステートドライブやクラウドソリューションの拡大に伴い衰退する運命にあるレガシー技術であるという見方が一般的だった。その常識が今、挑戦されている。
ストレージ大手は2026年度第3四半期の売上高31.1億ドルを報告。GAAP粗利益率は46.5%、非GAAP粗利益率は47.0%、非GAAP EPSは4.10ドルに達した。営業キャッシュフローは11億ドルに上昇し、フリーキャッシュフローは9.53億ドルとなった。
これらの指標は、構造的な衰退にある企業を示すものではない。
さらに重要なのは、同社の第4四半期見通しだ。Seagateは売上高34.5億ドル（±1億ドル）、調整後EPS 5.00ドル（±0.20ドル）を予測。ロイターは両方の数字がウォール街の予想を上回り、株価の大幅な上昇を引き起こしたと報じた。
AIがHDD需要を促進する理由
人工知能と従来のハードドライブの関係は、多くの人が認識するよりも直接的だ。AIシステムが拡大し、展開が広がるにつれて、ハイパースケーラーや企業データセンターはトレーニングデータやモデル出力のための膨大なリポジトリを必要とする。HDDは、フラッシュメモリがコストベースで再現できないボリュームで経済的な容量を提供する。
モルガン・スタンレーはSeagateとWestern Digitalを優先投資先として挙げ、HDD需要が前年比40%から50%拡大する一方、製造能力は30%から35%しか成長しないという予測を指摘。この需給ギャップは好ましい価格設定と持続的な収益性を支える。
Seagateの財務実績はすでにこの傾向を反映している。
債務返済と株主還元
Seagateは単に好条件に乗ったわけではない。第3四半期を通じて、経営陣は6.41億ドルの未払い債務を返済し、配当と自社株買いを通じて1.91億ドルを株主還元に充てた。
このような財務管理は、慎重に管理された循環型ビジネスを投機的な勢いから区別する。リーダーシップは好況期を利用してバランスシートを強化すると同時に、株主に報いている。
ウォール街の反応は明らかに肯定的だ。MarketBeatのデータによると、25人のセルサイドアナリストから「中程度の買い」評価を得ており、その内訳は買い推奨21、保留4、売り推奨0となっている。
コンセンサス目標株価は700ドル台半ばから830ドルに向けて上昇し、モルガン・スタンレーとバークレイズは目標を1,000ドル近くまたはそれ以上に引き上げた。
株価はすでにかなり上昇している。目標株価が実際の株価に追いついていない状況は、監視に値するダイナミクスだ。
アナリストの修正と目標株価の引き上げは決算発表後に続いており、複数の調査機関が第4会計四半期に向けた予想外に堅調な需要環境を考慮して財務モデルを上方修正している。
この投稿はSeagate (STX) Stock Soars on AI Storage Boom — Should Investors Chase the Rally? に最初に掲載されました（出典：Blockonomi）。