重要なポイント
- ジム・クレイマー氏は、第三者による債務書類の分析を引用し、CoreWeaveの実際の契約収益パイプラインが開示された994億ドルを上回る可能性があると示唆しています。
- 同社は2026年第1四半期に20.8億ドルの収益を計上し、前年同期比112%増となりましたが、純損失は7.4億ドルに達しました。
- 契約バックログは2025年第2四半期の301億ドルから2026年3月には約1000億ドルに急増し、MetaやOpenAIとの大型契約が原動力となりました。
- バンガードなどの機関投資家が保有株を大幅に拡大する一方、CEOとCFOは事前に確立された取引計画に基づき株式を売却しました。
- 株価は現在約117.95ドルで取引されており、ウォール街のアナリストは平均目標株価131.52ドルを設定し、Moderate Buyの評価を付けています。
6月16日のMad Money放送で、ジム・クレイマー氏は、CoreWeave (CRWV) が現在市場の期待に反映されている以上の確定した顧客コミットメントを抱えている可能性があり、今後の四半期報告がその仮説を裏付ける可能性があると主張しました。
クレイマー氏は、CoreWeaveの債務書類を調査した第三者調査会社の分析を引用し、2026年第1四半期に明らかにされた994億ドルのバックログが実際のコミットメントを過小評価している可能性があると指摘しました。「報告時にバックログはさらに大きいかもしれない」と同氏は述べました。
CRWVは金曜日に117.95ドルで取引を開始しました。株価は年初から49%上昇しましたが、12か月前の水準からは約28%低いままです。52週間の取引レンジは63.80ドルから187.00ドルです。
2026年3月31日時点で報告された994億ドルの契約バックログは、どの尺度でも大きな数字です。この総額には、3月に締結されたMetaとの210億ドルの契約と、OpenAIからの約224億ドルのコミットメントが含まれています。CEOのマイケル・イントレーター氏はこれを「CoreWeave史上最も力強い予約四半期」と表現しました。
このマイルストーンに至る成長軌道も同様に顕著です。バックログは2025年第2四半期に301億ドル、第3四半期に556億ドル、第4四半期に668億ドルに達し、直近の四半期には約1000億ドルに跳ね上がりました。
クレイマー氏の情報が正確で、債務書類に追加の契約義務が明らかにされた場合、次回の決算発表（2026年8月13日頃を予定）で発表される数字は、有意な上昇を示す可能性があります。
クレイマー氏は簡潔に述べました。「データセンターでロケットを宇宙に打ち上げたいなら…少なくともCoreWeaveの仕事を調べてみるべきだ。なぜなら、それらを迅速に構築する方法を知っているのはそこだからだ。」
強気派が楽観視する理由
収益数値は迅速な展開のストーリーを強化しています。2026年第1四半期の売上高は20.78億ドルに達し、前年同期比112%増、アナリスト予想を6%上回りました。2025暦年全体では、売上高は51.31億ドルで168%増となり、CoreWeaveは年間売上高50億ドルを達成した史上最速のクラウドインフラプロバイダーとなりました。
同組織は2026年第1四半期に運用電力容量1GWを超え、3.5GW以上の電力契約を維持しており、2030年までに8GWを超えることを目指しています。NVIDIAはクラスA株式に20億ドルを投資し、85億ドルのノンリコース・ディレイド・ドロー・タームローン・ファシリティを設定しました。CoreWeaveはまた、GB200 NVL72インフラを利用した推論ワークロード向けのNVIDIA Exemplar Cloudに指定されました。
機関投資家の所有動向は、確信の高まりを示しています。バンガードは第4四半期に保有株を275.6%拡大し、2790万株（約20億ドル相当）としました。ドイツ銀行は保有株を22,000%以上増加させました。カイトン・インターナショナルは保有株を35.8%増やし、CRWVを第6位のポジション（約999万ドル）に引き上げました。
課題と警告サイン
第1四半期の結果は、楽観的な見方が逆風に直面する理由も浮き彫りにしています。CoreWeaveは7.4億ドルの純損失を記録しました。1株当たり利益は-1.40ドルで、コンセンサス予想の-1.20ドルを下回りました。利息費用は倍増して5.36億ドルとなり、設備投資はわずか1四半期で76.95億ドルを消費しました。総負債は現在508.14億ドルで、負債資本比率は3.68です。
CEOのマイケル・イントレーター氏は6月16日に20万株を平均116.65ドルで売却し、2333万ドルの収入を得ました。CFOのニティン・アグラワル氏は5万8429株を116.70ドルで売却し、682万ドルを得ました。両方の売却は事前に確立された10b5-1取引計画に基づいて行われました。
データセンター建設の遅延を開示しなかったとして、証券詐欺の集団訴訟が係争中です。
ウォール街はModerate Buyのコンセンサスを維持しており、20のBuy推奨、12のHold評価、2のSell意見から構成されています。平均目標株価は131.52ドルです。
この投稿はCoreWeave (CRWV) Stock: Jim Cramer Believes Hidden Revenue Pipeline Exceeds Reported Figuresに最初に掲載されました（出典：Blockonomi）。