- スタンダード・チャータードが香港の法人顧客向けにトークン化預金サービスを開始した。
- HKMAはEnsembleTXをアップグレードし、トークン化された中央銀行マネーによる銀行間送金をいつでも決済できるようにした。
- China AMC、Finloop、PantherTradeはすでにこのシステムを通じた実取引を完了している。
- 同行は取扱高、価格設定、他市場への展開時期を明らかにしていない。
スタンダード・チャータードは11月2日、香港の法人・機関投資家顧客向けにトークン化預金サービスを開始した。顧客は銀行残高のブロックチェーン版を、参加銀行間でいつでも移動できるようになる。この開始は、香港金融管理局（HKMA）がEnsembleTXプラットフォームをトークン化された中央銀行マネーによる24時間決済に切り替えたのと同じ日に行われた。これにより、真夜中や日曜日に送信された送金も、その瞬間に銀行間で最終決済となる。
香港は同行ネットワークでこのバージョンの商品を提供する最初の市場であり、スタンダード・チャータードは国名や時期を明示せずに、他の市場も追って展開すると述べている。
営業時間後に動く財務キャッシュ
このサービスは企業の財務部門、銀行、投資プラットフォーム、デジタル資産企業を対象としている。対象顧客は、他のEnsembleTX参加銀行の取引先にトークン化預金をリアルタイムで送金し、自動支払ワークフローに組み込み、通常の銀行営業日を締める締切時刻の後にグループ内の事業体間で現金を移動できる。
スタンダード・チャータードは、HKMAの分散型台帳技術に関する監督インキュベーターの支援を受けて、自社のブロックチェーン基盤上にこのサービスを構築した。このインキュベーターは、銀行がこうした商品をローンチ前に規制当局と試験するためのチャネルである。同行は基盤となる台帳技術を明らかにしておらず、この商品は個人顧客には提供されていない。
中央銀行マネーが夜間のギャップを埋める
トークン化預金は商業銀行に対する請求権であり、法的には当座預金残高と同じもので、ブロックチェーン上に記録されるため即時に移動でき、プログラムされた指示に従うことができる。スタンダード・チャータードの顧客が別の銀行の顧客に支払うと、両行は互いに資金を負うことになり、その債務が実際のリスクを伴う。これまでEnsembleTXは、固定時間で稼働する銀行間決済網である香港の即時グロス決済（RTGS）システムを通じてこれを決済していたため、営業終了後に行われた送金は、翌朝まで受け取り銀行をエクスポージャーにさらしていた。金融機関のみに開放された中央銀行マネーのデジタル形態であるホールセールCBDCを含むトークン化された中央銀行マネーでの決済は、HKMAが決済資産を裏付けているため、このギャップを解消する。
24時間365日の送金決済の仕組み 1つの取引の中の2層のマネー 1 顧客が送金 トークン化預金が顧客のスタンダード・チャータード口座から出る。商業銀行マネー
2 オンチェーンで移動 預金は同行のブロックチェーンとEnsembleTX上をリアルタイムで移動する。商業銀行マネー
3 銀行が決済 2行間の債務がトークン化された中央銀行マネーで清算される。中央銀行マネー
4 資金が着金 受け取り銀行は時間を問わず顧客の口座に入金する。商業銀行マネー
簡略化した流れであり、同行の完全な技術アーキテクチャではない。China AMCなど3社が先行
同行によると、China AMC、Finloop、PantherTradeはすでにトークン化預金の実取引を実行し、EnsembleTXを通じてトークン化されたマネー・マーケット・ファンドを決済している。トークン化されたマネー・マーケット・ファンドはその単位をトークンとして発行するため、財務担当者は短期資金をそこに預け入れ、預金と同じオンチェーン決済で引き出すことができる。スタンダード・チャータードは取引額や決済時間を開示しておらず、これはシステムが機能することを確認する一方で、その規模については何も語っていない。
機関投資家向け暗号資産企業にインフラとカストディを提供するFireblocksは、同行のサービスを自社プラットフォーム内に組み込み、スタンダード・チャータードに顧客基盤への経路を提供する。香港の認可デジタル資産運営事業者であるHashKey Groupも参加しているが、その最初のサービスはまだ発表されていない。同行の香港・大中華圏・北アジア担当最高経営責任者であるMary Huen氏は、この開始を実験段階を超えた一歩として位置づけた。
1年で7行から12行へ
トークン化預金銀行 7 → 12 業界参加者 13 → 20 銀行間決済 RTGS → 24時間365日 2024年8月Ensembleサンドボックスがテスト用に開設 2025年11月EnsembleTXが実額取引を開始 2025年12月スタンダード・チャータードのAnt International向けソリューション 2026年11月中央銀行マネーによる24時間365日決済スタンダード・チャータードは、HKMAが2025年11月にEnsembleTXを開始した際に、トークン化預金の提供を認められた7行のうちの1行であった。1か月後には、Ant Internationalの自社事業体間で流動性を移動させるAnt International向けに構築されたトークン化預金ソリューションを展開し、今週の開始によりこの商品ははるかに広い顧客基盤に開放され、銀行間決済が追加された。HSBC、中国銀行（香港）、工商銀行（アジア）がプラットフォーム上の他の銀行に名を連ね、BlackRockやAnt Internationalが参加企業に含まれている。HKMAの最高経営責任者であるEddie Yue氏はこのアップグレードを商業利用への移行と表現し、証券先物委員会を率いるJulia Leung氏は投資家にとっての流動性とリスク管理の改善を指摘した。
ステーブルコインなしの週末流動性
HKMAはこのアップグレードが認可プラットフォーム上でのトークン化ファンドの流通取引を支えると期待している。金曜の夜にトークン化ファンドの単位を売却した投資家は、しばしば月曜まで現金を待たされるが、取引の両側がいつでもオンチェーンで決済されれば、そうしたプラットフォームは買い手や売り手を週末にわたってエクスポージャーにさらすことなく、より長く営業を続けられる。
財務チームもまた、時間外の支払いに備えて複数の銀行に保有する現金バッファーを縮小する手段を得るが、その節約額を数値化した者はいない。土曜日にブロックチェーン取引の資金を調達する必要がある企業は、もはや預金をまず民間発行のステーブルコインに変換する必要がない。香港は両方の経路を規制しており、HKMAは2025年8月に施行されたステーブルコイン条例の下で法定通貨裏付けステーブルコインの発行者を認可しているため、両モデルは異なるユーザーに並行してサービスを提供する見通しだ。
パイロットの2026年期限
この発表には総取扱高、対応通貨、顧客向け価格設定、拡大スケジュールが含まれていない。タイミングがより大きな未解決の問題である。なぜならHKMAは開始時にEnsembleTXが2026年を通じて運営されると述べており、その計画期間にはおよそ2か月しか残っていないからだ。2027年におけるプラットフォームの地位に関する規制当局の決定は、スタンダード・チャータードのサービスが恒久的な市場インフラ上に位置するのか、それともなお更新を必要とするパイロット上に位置するのかを決めることになる。