主なハイライト:
- 損失を抱えるビットコインUTXOの割合が減少し、強い強気相場の条件が整いつつある
- CryptoQuantのCrypto Dan氏は、この指標の低下により弱気サイクルへの回帰の可能性が減少すると主張
- しかし、マクロ経済環境や規制圧力がビットコインの上昇を妨げる可能性への懸念もある
CryptoQuantのデータによると、損失を抱えて保有されているUTXOの割合が低下し、ビットコインの市場構造は回復の兆しを見せている。この低下は歴史的に、長引く弱気相場からの移行に伴って見られてきたが、短期的なマクロおよび規制の圧力により、ビットコインは依然として変動しやすい状態が続く可能性がある。
UTXOの損失はビットコイン市場構造の改善を示唆
CryptoQuantのデータによると、損失を抱えるビットコインUTXOの割合が低下し、ネットワーク全体の含み損の分布に顕著な変化が見られた。
UTXO、すなわち未使用トランザクション出力とは、受け取ったがまだ使用されていないビットコインの単位である。UTXOは、ビットコインの現在価格がその出力が最後に移動された価格を下回っている場合に、損失を抱えていると見なされる。
最新データによると、損失を抱えるビットコインUTXOの割合はほぼ半減し、約54%から27.1%に低下した。CryptoQuantのアナリスト、Crypto Dan氏は、この規模の低下は歴史的に一時的な価格回復にとどまらず、しばしば強気相場の始まりを示すものと関連付けられてきたと指摘した。
出典: CryptoQuant
「この規模の低下は、市場を弱気サイクルから強気サイクルへと移行させるのに十分な強さを持っている」とCrypto Dan氏は書いている。
同氏の分析では、損失を抱えるUTXOの割合の低下を踏まえると、弱気サイクルへの回帰は考えにくいと主張している。以前、CryptoQuantは慎重な姿勢をとり、騙し（フェイクアウト）への懸念から、強気相場が正式に始まるにはビットコイン価格が83,000ドルを突破する必要があると指摘していた。
現時点で、ビットコインは76,616ドルで取引されており、過去1日でほぼ2%上昇している。より広い視点で見ると、ビットコインは過去30日間で20%以上上昇しており、見通しは強気に転じている。
マクロリスクは依然としてビットコインを脅かす
CryptoQuantのCrypto Dan氏は、ビットコインは依然としていくつかの短期的な逆風に直面しており、改善するオンチェーン状況に挑戦する可能性があると主張している。
まず第一に、同アナリストは最近の利上げを、市場全体の熱意をそぐ恐れのある主要因として挙げた。さらに、米国上院でCLARITY法が進展しなかったことも、市場センチメントを圧迫するもう一つの要因として挙げた。
最近の売りは、一部の比較的新しいビットコイン保有者が依然として圧力下にあることも示している。最近の市場分析で引用されたCryptoQuantのデータによると、短期保有者は24時間で最大34,000BTCを取引所に送金し、直近の投げ売りイベントでは23,200BTCが損失を伴って移動された。
一連の課題にもかかわらず、ビットコイン価格は堅調を維持している。この主要暗号資産は、CLARITY法の立法上の失望と連邦準備制度の利上げによる衝撃を吸収した。
Crypto Dan氏は、一連の課題がビットコインを支える構造的な市場変化を覆すことはないと付け加えた。
「しかし、これらの短期的な逆風だけで、すでに起きているオンチェーンの構造変化を完全に覆し、市場を完全な弱気サイクルに押し戻す可能性は低いと思われる」とCrypto Dan氏は述べた。