Punti chiave
- Utile per azione del terzo trimestre di $3,20 ha superato le proiezioni degli analisti di $2,97
- Il fatturato trimestrale ha raggiunto $9,2 miliardi, superando la stima di consenso di $9,1 miliardi
- Il margine lordo sulle vendite di case ha raggiunto il 20,7%, superando la previsione del 19,9%
- La proiezione annuale di fatturato è stata ridotta a $32,5B–$33,0B rispetto al precedente intervallo di $33,5B–$34,5B
- Tassi ipotecari elevati, impatti tariffari e incentivi alle vendite pesano sulla redditività
Le azioni di D.R. Horton sono diminuite di circa lo 0,4% a $144,25 durante le contrattazioni pre-mercato di martedì dopo la decisione della società di ridurre le previsioni annuali di fatturato, nonostante abbia superato le aspettative di profitto del terzo trimestre.
Il maggiore costruttore di case americano per volume ha riportato un utile per azione di $3,20 insieme a un fatturato trimestrale di $9,2 miliardi per il periodo conclusosi il 30 giugno. Il consenso di Wall Street prevedeva $2,97 per azione e $9,1 miliardi di vendite, secondo i dati FactSet.
Il margine lordo delle vendite di case della società è stato del 20,7%, superando il 19,9% previsto. Tuttavia, ciò rappresenta un calo rispetto al margine del 21,8% registrato nel trimestre comparabile dell'anno scorso.
$DHI Dr Horton Q3 2026 Earnings
-EPS $3.20 Vs. $3.36 Y/Y (Est $2.98)
-Sees FY Rev. $32.5B To $33.0B, Saw $33.5B To $34.5B
-Sees FY Homes Closed 83,800 To 84,300, Saw' 86,000 To 87,500
-Still Sees 2026 Div Payments Of About $500"— LiveSquawk (@LiveSquawk) 21 luglio 2026
Nonostante la performance trimestrale superiore, DHI ha abbassato la proiezione di fatturato consolidato per l'anno fiscale a un intervallo compreso tra $32,5 miliardi e $33,0 miliardi. Ciò segna una riduzione rispetto alla precedente guidance di $33,5 miliardi a $34,5 miliardi. Il consenso degli analisti aveva anticipato $33,67 miliardi, secondo LSEG.
Il presidente esecutivo David Auld ha riconosciuto il mercato difficile per gli acquirenti di case. "I vincoli di accessibilità economica e il cauto sentiment dei consumatori continuano a influenzare la domanda di nuove case," ha dichiarato.
In risposta alle condizioni di mercato, D.R. Horton ha aumentato offerte come programmi di riduzione dei tassi ipotecari e ha orientato il proprio mix di prodotti verso case più compatte e convenienti. Auld ha indicato che la spesa per incentivi dovrebbe rimanere elevata durante il quarto trimestre.
Le sfide alla redditività aumentano
Le tariffe imposte sui materiali da costruzione, insieme alle tendenze inflazionistiche in corso, stanno intensificando gli oneri di costo per i costruttori di case a livello nazionale. Queste spese crescenti, combinate con maggiori incentivi per gli acquirenti, hanno compresso i margini di profitto in tutto il settore.
L'utile per azione è diminuito da $3,36 nel periodo dell'anno precedente a $3,20 in questo trimestre, sottolineando questi venti contrari persistenti.
Auld ha osservato che la società prevede "incentivi alle vendite che rimarranno elevati durante il quarto trimestre, con livelli di incentivi dipendenti dalla domanda, dai tassi ipotecari e da altre condizioni di mercato."
Da inizio anno, le azioni DHI sono aumentate di circa il 3,7%, superando il più ampio ETF iShares U.S. Home Construction ma restando indietro rispetto ai concorrenti più piccoli. LGI Homes e Hovnanian Enterprises sono aumentate rispettivamente del 36% e del 35% nello stesso periodo.
I costruttori di medie dimensioni mostrano forza
I costruttori di case a piccola capitalizzazione hanno registrato un robusto slancio dopo l'acquisizione da parte di Berkshire Hathaway del costruttore di medie dimensioni Taylor Morrison, spingendo gli investitori a esplorare opportunità con valutazioni più interessanti nel segmento.
Beazer Homes è salita di oltre il 60% da inizio anno. L'analista di Texas Capital Securities Alex Rygiel mantiene raccomandazioni di acquisto su Century Communities e LGI Homes, notando che entrambe sono scambiate al di sotto del valore contabile.
L'analista di BTIG Ryan Gilbert assegna un rating Buy a D.R. Horton con un obiettivo di prezzo di $188. Gilbert ha suggerito che il recente slancio nel mercato delle case esistenti potrebbe tradursi in un miglior potere di determinazione dei prezzi delle nuove case, supportando potenzialmente l'espansione dei margini.
Il rapporto sugli utili di PulteGroup previsto per questa settimana dovrebbe fornire ulteriori informazioni sulla traiettoria del settore per la seconda metà dell'anno.
D.R. Horton mantiene la sua posizione di maggiore costruttore di case negli Stati Uniti per capitalizzazione di mercato.
L'articolo D.R. Horton (DHI) Il titolo scende mentre il costruttore taglia le previsioni di fatturato nonostante i forti risultati del terzo trimestre è apparso per la prima volta su Blockonomi.