Punti Salienti
- Le azioni di International Business Machines sono crollate del 27% in sette giorni di scambi, raggiungendo $212,67—pericolosamente vicino al minimo annuale di $204,44
- I ricavi del secondo trimestre sono stati pari a 17,2 miliardi di dollari, significativamente inferiori alle proiezioni degli analisti di 17,86 miliardi
- L'utile per azione operativo della società è stato di $2,93, al di sotto delle aspettative del mercato
- L'Amministratore Delegato Arvind Krishna ha riconosciuto errori strategici nel rispondere ai cambiamenti nella spesa aziendale verso l'infrastruttura di intelligenza artificiale
- Le società di Wall Street hanno adeguato le loro prospettive: Stifel ha ridotto il target da $290 a $235, JPMorgan ha abbassato le previsioni a $250
International Business Machines ha subito un tracollo di mercato devastante. Il colosso tecnologico ha visto le sue azioni crollare di oltre il 25% in una singola sessione di scambi—segnando il calo giornaliero più grave nella lunga storia della società—cancellando circa 69 miliardi di dollari dalla sua capitalizzazione di mercato totale.
International Business Machines Corporation, IBM
Le azioni attualmente vengono scambiate a $212,67, rappresentando un calo del 27% nei precedenti sette giorni e oscillando vicino al minimo annuale di $204,44.
La drammatica svendita è seguita alla divulgazione finanziaria preliminare del secondo trimestre 2026 di IBM, che ha rivelato performance sostanzialmente inferiori al consenso degli analisti. I ricavi totali hanno raggiunto 17,2 miliardi di dollari, rappresentando solo un aumento dell'1% su base annua, rispetto alla previsione di Wall Street di 17,86 miliardi.
L'utile operativo per azione della società è stato di $2,93, anch'esso al di sotto delle proiezioni degli analisti.
L'Amministratore Delegato Arvind Krishna si è rivolto agli azionisti con una lettera in cui ha ammesso che l'organizzazione ha "sbagliato" nel rispondere ai bruschi cambiamenti nei modelli di spesa tecnologica aziendale. I clienti aziendali stanno riallocando le spese in conto capitale verso investimenti in hardware per l'intelligenza artificiale, ritardando gli accordi di licenza software convenzionali e i cicli di aggiornamento dei mainframe.
Krishna ha sottolineato che i segmenti aziendali fondamentali, tra cui Red Hat, continuano a registrare crescita, ma questa rassicurazione non è riuscita a prevenire l'esodo degli investitori.
Risposta di Wall Street
Stifel ha mantenuto la sua raccomandazione di Acquisto riducendo drasticamente l'obiettivo di prezzo da $290 a $235. La società di ricerca ha indicato incertezza sul fatto che le difficoltà di performance siano specifiche di IBM o riflettano venti contrari più ampi del settore, soprattutto considerando che la stagione degli utili del secondo trimestre è appena iniziata.
JPMorgan ha anch'essa ridotto la sua previsione di prezzo a $250 da una soglia precedente più alta, mantenendo al contempo la sua posizione di Overweight. La banca d'investimento ha evidenziato il deterioramento del business dei mainframe come preoccupazione principale.
Argus ha ridotto il suo target a $280 mantenendo la raccomandazione di Acquisto. Oppenheimer ha preso una decisione più drastica, declassando il titolo da Outperform a Perform. Bernstein ha mantenuto il suo rating Market Perform con un obiettivo di $280.
Complessivamente, nove analisti di Wall Street hanno abbassato le loro previsioni sugli utili dopo l'annuncio dei risultati preliminari.
Stifel ha inoltre notato crescenti voci di mercato riguardo a una possibile ristrutturazione aziendale di IBM. La società ha condotto un esercizio di valutazione somma delle parti ma ha concluso che tale scenario rimane improbabile, senza un percorso ovvio per sbloccare il valore per gli azionisti nel breve termine.
Metriche di Valutazione Attuali
Nonostante il forte calo, diversi indicatori puntano a una potenziale sottovalutazione ai livelli di prezzo attuali. GuruFocus calcola il GF Value di IBM a $239,23, suggerendo che le azioni vengono scambiate circa l'11% al di sotto del valore intrinseco.
Il rapporto prezzo/utili della società è attualmente a 18,8x, sostanzialmente al di sotto della mediana quinquennale di 25,18x. Il suo GF Score complessivo raggiunge 81 su 100, con valutazioni robuste in redditività (8/10) e valutazione (10/10), sebbene i punteggi di solidità finanziaria e momentum siano entrambi 5/10.
Gli insider aziendali non hanno effettuato acquisti o vendite durante il periodo di tre mesi precedente.
Per quanto riguarda le prospettive future, Stifel ha osservato che il terzo trimestre di IBM rappresenta tipicamente un periodo stagionalmente più debole, mentre il quarto trimestre storicamente mostra forza. Questo schema suggerisce che prove definitive di stabilizzazione del business potrebbero non materializzarsi fino alla pubblicazione dei risultati del quarto trimestre a gennaio 2027.
L'azienda tecnologica ha anche recentemente svelato tre nuovi prodotti potenziati con intelligenza artificiale per il suo portafoglio di sistemi Power, progettati per migliorare le prestazioni operative.
L'articolo IBM (IBM) Crolla del 27%: Dentro il Crollo di 69 Miliardi di Capitalizzazione è apparso per la prima volta su Blockonomi.