Punti Salienti
- Previsioni di ricavi per il 2026 aggiornate a €43–€45 miliardi rispetto ai precedenti €36–€40 miliardi annunciati ad aprile
- I ricavi del secondo trimestre hanno raggiunto €9,3 miliardi con un margine lordo del 54%, superando le proiezioni aziendali
- Utile per azione di $8,68 per ADR ha superato le aspettative degli analisti di $7,92 di circa il 9,6%
- La capacità produttiva EUV Low-NA crescerà del 30% nel 2027, con un altro potenziale aumento del 30% in valutazione per il 2028
- Il consenso degli analisti è di Acquisto Forte con un prezzo obiettivo medio di $2.421, suggerendo un potenziale guadagno di circa il 38,5%
Il 15 luglio, ASML ha presentato risultati finanziari del secondo trimestre che hanno superato significativamente le proprie proiezioni, seguiti dalla seconda revisione al rialzo delle previsioni annuali per il 2026.
I ricavi sono saliti a €9,326 miliardi, con un aumento del 21,2% rispetto ai €7,692 miliardi dell'anno precedente. Questa performance ha superato il range di guidance della direzione di €8,4–€9,0 miliardi e ha battuto il consenso di Wall Street di €8,80 miliardi.
L'utile netto ha totalizzato €2,918 miliardi. Le azioni quotate negli Stati Uniti hanno riportato un utile di $8,68 per ADR, superando la stima di $7,92 di circa il 9,6%. Le azioni sono aumentate di circa il 69% dall'inizio dell'anno e di circa il 145% negli ultimi dodici mesi, scambiando attualmente intorno a $1.748.
Il segmento di punta è stato il business Installed Base Management — che comprende contratti di servizio e aggiornamenti delle apparecchiature per i sistemi esistenti dei clienti. Questo segmento ha generato €2,762 miliardi di ricavi, circa €300 milioni sopra le previsioni. La favorevole composizione dei ricavi da servizi ha anche portato il margine lordo al 54%, superando il range di guidance del 51%–52%.
Le vendite di sistemi hanno totalizzato €6,6 miliardi, con €3,8 miliardi derivanti da apparecchiature EUV e €2,8 miliardi da prodotti non EUV. I chip logici hanno rappresentato il 51% del mix di clienti, mentre la Memoria ha rappresentato il 49%. ASML ha anche riconosciuto ricavi da un sistema EUV High-NA spedito durante il periodo.
Significativa Revisione al Rialzo delle Previsioni per il 2026
L'azienda ha aumentato la proiezione dei ricavi annuali per il 2026 a €43–€45 miliardi con margini lordi previsti tra il 54% e il 56%. Questo segna un aumento sostanziale rispetto alla precedente guidance di €36–€40 miliardi e margini del 51%–53%. Il punto medio rappresenta una crescita di circa il 35% rispetto ai €32,7 miliardi di vendite del 2025.
La guidance per il terzo trimestre prevede ricavi tra €11 e €12 miliardi con margini del 55%–57%. Rispetto ai €9,3 miliardi appena consegnati, il punto medio suggerisce un'espansione sequenziale dei ricavi superiore al 20%.
L'Amministratore Delegato Christophe Fouquet ha notato che lo slancio degli ordini è rimasto "estremamente forte" nei primi sei mesi, con i produttori di chip che avanzano le loro roadmap di espansione in risposta alla domanda guidata dall'intelligenza artificiale per semiconduttori logici e di memoria all'avanguardia.
L'Espansione della Produzione al Centro dell'Attenzione
ASML intende aumentare la produzione EUV Low-NA da circa 65 unità nel 2026 a circa 78–80 unità nel 2027 — rappresentando un aumento di capacità del 30%. Questa produzione aggiuntiva è quasi completamente allocata attraverso impegni esistenti dei clienti. La forte visibilità degli ordini per il 2028 ha spinto la direzione a esplorare un'ulteriore espansione del 30%.
La capacità dei sistemi a immersione ultravioletta profonda, attualmente di circa 130 unità all'anno, viene preparata per una simile espansione nel 2027 e potenzialmente nel 2028.
All'interno del segmento Memoria in particolare, [[LINK_START_3]]ASML[[LINK_END_3]] prevede una crescita dei ricavi dei sistemi superiore al 75% quest'anno, poiché i produttori di DRAM investono pesantemente in memoria ad alta larghezza di banda e capacità di produzione DDR di nuova generazione.
L'implementazione della tecnologia EUV High-NA da parte di Intel su specifici strati del chip 18A Panther Lake rappresenta il lancio commerciale della più recente piattaforma litografica di ASML.
Le azioni attualmente scambiano a circa 40 volte la stima di consenso degli utili per il 2026 di $43,34, che rappresenta una crescita degli utili prevista di circa il 49% rispetto ai livelli del 2025. Il prezzo obiettivo medio di Wall Street è di $2.421,36, supportato da otto raccomandazioni unanimi di Acquisto con zero raccomandazioni di Mantenere o Vendere.
Il post ASML (ASML) Stock: Valutazioni di Acquisto Unanimi da Wall Street Dopo le Prestazioni Record del Q2 è apparso per la prima volta su Blockonomi.