Punti Chiave
- BNP Paribas mantiene rating Outperform con target di prezzo a $140, considerando ServiceNow come un "setup costruttivo" prima del Q2
- Stefan Slowinski di BNP vede il sell-off guidato da IBM come un punto di ingresso interessante per le azioni NOW
- L'analista suggerisce che la guidance di crescita dei ricavi da abbonamenti per l'anno fiscale 2026 del 20,5%-21% appare eccessivamente cauta
- RBC Capital aumenta il target di prezzo da $121 a $130 mantenendo la posizione Outperform
- Entrambe le società di investimento riportano controlli sui canali incoraggianti, con NOW che torna in prima posizione nel sondaggio dei rivenditori di BNP
ServiceNow (NOW) si avvicina al rapporto sugli utili del secondo trimestre con rinnovato supporto da due importanti analisti di Wall Street, nonostante la turbolenza del mercato dopo la deludente pre-annuncio di IBM.
Stefan Slowinski, analista di BNP Paribas, ha definito il calo del titolo legato a IBM come "un'opportunità", evidenziando le crescenti capacità di cybersecurity di NOW e il potenziale per confronti anno su anno più facili nel business del governo federale nella seconda metà del 2026.
Con un rating Outperform e un obiettivo di prezzo di $140, Slowinski sostiene che la guidance di ServiceNow per l'anno fiscale 2026 che proietta un'espansione dei ricavi da abbonamenti del 20,5% al 21% in valuta costante appare eccessivamente prudente.
Secondo la sua analisi, questa prospettiva cauta riflette in parte le sfide del primo trimestre di NOW con i tempi delle trattative on-premises. La direzione ha indicato fiducia che tutte le transazioni ritardate si concluderanno entro l'anno in corso.
Per il secondo trimestre in particolare, ServiceNow ha previsto un avanzamento dei ricavi da abbonamenti tra il 21% e il 21,5% su base di valuta costante, con l'attività di fusione e acquisizione che contribuisce per circa 225 punti base aggiuntivi.
L'Impatto dell'Acquisizione Potrebbe Superare le Aspettative
Slowinski ha notato che il contributo previsto dall'acquisizione di Armis potrebbe essere stimato in modo conservativo, consentendo potenzialmente a NOW di superare le sue proiezioni di fatturato principali.
La sua previsione anticipa che la società potrebbe restringere il range di guidance annuale verso il limite superiore e proiettare una crescita dei ricavi da abbonamenti del 21% in valuta costante per l'intero anno fiscale.
Per quanto riguarda il valore netto del nuovo contratto annuale, Slowinski prevede che lo slancio anno su anno si accumuli nella seconda metà del 2026, guidando l'espansione organica dei ricavi da abbonamenti a circa il 19% entro la fine dell'anno, rispetto a circa il 18% registrato nel Q1.
Settore Governativo Posizionato per la Ripresa
Un elemento critico della tesi di investimento di BNP si concentra sui prossimi confronti favorevoli di NOW rispetto al periodo dell'anno scorso influenzato dalle interruzioni legate a DOGE e dalle preoccupazioni per la chiusura del governo che hanno ostacolato le performance dal Q2 al Q4 del 2025.
Questa dinamica suggerisce che il business federale statunitense, che in precedenza creava venti contrari, potrebbe trasformarsi in un catalizzatore di crescita man mano che i confronti anno su anno diventano più favorevoli nel resto di quest'anno.
Anche i recenti feedback del settore sono stati positivi per NOW. Slowinski ha osservato che la società ha riconquistato la posizione di leader nel sondaggio dei rivenditori di BNP dopo un temporaneo calo lo scorso trimestre.
RBC Capital ha similmente aumentato il suo obiettivo di prezzo su NOW prima della pubblicazione degli utili, portandolo da $121 a $130, mantenendo una raccomandazione Outperform.
RBC ha citato i propri controlli incoraggianti sul settore e le intuizioni di un recente tour tecnologico nella Bay Area che hanno migliorato le prospettive della società per alcune società di software selezionate, in particolare quelle focalizzate sul consolidamento della cybersecurity e sulle soluzioni infrastrutturali.
La società ha identificato un punto di monitoraggio: il comportamento di spesa di CIO e CTO continua a mostrare volatilità a causa di quella che ha definito "urgenza Mythos". RBC ha anche notato che il deludente pre-annuncio di IBM solleva preoccupazioni più ampie sulla velocità delle trattative e sulle priorità di spesa mentre si svolge la stagione degli utili del settore software del Q2.
RBC Capital Markets ha adeguato il suo target di prezzo per ServiceNow a $130 da $121 il 16 luglio, riaffermando il suo rating Outperform come parte della sua completa anteprima degli utili del settore software del Q2.
Il post ServiceNow (NOW) Riceve Doppio Upgrade in Vista dei Risultati del Q2 è apparso per la prima volta su Blockonomi.