Il post Il FMI avverte che le stablecoin Tether possono aumentare il rischio di crisi valutaria al 12,9% è apparso su BitcoinEthereumNews.com.
Crypto News Il Fondo Monetario Internazionale ha avvertito che le stablecoin ancorate al dollaro possono intensificare le corse valutarie nelle economie che difendono un tasso di cambio fisso sopravvalutato. In un nuovo documento di lavoro che abbiamo esaminato, il ricercatore del FMI Brandon Joel Tan descrive un effetto dipendente dallo stato: questi token aumentano il benessere durante i periodi di calma, ma approfondiscono il rischio di crisi una volta che un ancoraggio diventa gravemente disallineato. Il pericolo principale, secondo la nostra lettura del documento, è il coordinamento. I prezzi frammentati dei mercati paralleli collassano in un'unica cifra costantemente aggiornata che consente alle famiglie di uscire nello stesso momento. Il risultato ridefinisce i token in dollari sia come strumento di copertura che come acceleratore sistemico per ancoraggi fragili. Il documento descrive in dettaglio come funziona il meccanismo. Quando un governo mantiene un tasso ufficiale lontano dal livello di mercato, la valuta estera viene razionata e gli acquirenti si spostano sui mercati paralleli per i dollari. Quei mercati rimangono frammentati — venditori ambulanti, broker e banche quotano prezzi diversi, e nessun singolo numero cattura la vera scarsità. I token ancorati al dollaro cambiano questo. Poiché una moneta come Tether (USDT) viene scambiata contro valuta locale su borse con un prezzo visibile e continuamente aggiornato, diventa un riferimento comune per il dollaro parallelo. Una migliore scoperta dei prezzi aiuta le famiglie a coprirsi, ma la stessa cifra pubblica può coordinare un'uscita quando tutti reagiscono simultaneamente. Tan inquadra il compromesso come a due facce. Rendere le convinzioni sul disallineamento più informative migliora l'allocazione, motivo per cui i guadagni di benessere raggiungono un picco vicino all'1,2% in condizioni di calma. Tuttavia, la stessa trasparenza sincronizza il comportamento. Una volta che l'ancoraggio supera una soglia di disallineamento intorno a 0,59, l'effetto sul benessere diventa negativo e raggiunge circa meno 6,3% negli scenari più estremi. In altre parole, la caratteristica che permette a un risparmiatore in un'economia in difficoltà di leggere il vero prezzo del dollaro è anche la caratteristica che può trasformare un lento drenaggio in una fuga simultanea. Il…