Punti Chiave
- Jim Cramer suggerisce che il pipeline di ricavi contrattuali effettivi di CoreWeave potrebbe superare la cifra divulgata di 99,4 miliardi di dollari, facendo riferimento all'analisi di documenti di debito di terze parti.
- L'azienda ha registrato ricavi per 2,08 miliardi di dollari nel primo trimestre del 2026, segnando un aumento del 112% su base annua, sebbene le perdite nette abbiano raggiunto i 740 milioni di dollari.
- Il backlog contrattuale è passato da 30,1 miliardi di dollari nel secondo trimestre del 2025 a quasi 100 miliardi di dollari entro marzo 2026, alimentato da importanti accordi con Meta e OpenAI.
- Pesanti istituzioni come Vanguard hanno ampliato significativamente le loro partecipazioni, anche mentre l'amministratore delegato e il direttore finanziario hanno eseguito vendite di azioni tramite piani di trading predefiniti.
- Il titolo viene attualmente scambiato intorno a 117,95 dollari, con gli analisti di Wall Street che fissano un prezzo obiettivo medio di 131,52 dollari e assegnano un rating di Acquisto Moderato.
Durante la sua trasmissione Mad Money del 16 giugno, Jim Cramer ha sostenuto che CoreWeave (CRWV) potrebbe avere più impegni vincolanti con i clienti di quanto attualmente riflesso nelle aspettative del mercato — e il prossimo rapporto trimestrale potrebbe convalidare la sua tesi.
CoreWeave, Inc. Azione Ordinaria Classe A, CRWV
Cramer ha fatto riferimento all'analisi di una società di ricerca terza che ha esaminato la documentazione del debito di CoreWeave, indicando che il backlog di 99,4 miliardi di dollari rivelato nel primo trimestre del 2026 potrebbe sottostimare gli impegni effettivi. "Il backlog potrebbe essere molto più grande quando riporteranno", ha osservato.
CRWV ha iniziato le contrattazioni venerdì a 117,95 dollari. Le azioni sono aumentate del 49% dall'inizio dell'anno, sebbene rimangano circa il 28% al di sotto del livello di dodici mesi fa. La fascia di negoziazione a 52 settimane va da 63,80 a 187,00 dollari.
Il backlog contrattuale di 99,4 miliardi di dollari riportato al 31 marzo 2026 rappresenta una cifra sostanziale per qualsiasi standard. Questo totale include un accordo da 21 miliardi di dollari con Meta siglato a marzo insieme a circa 22,4 miliardi di dollari in impegni combinati da OpenAI. L'amministratore delegato Michael Intrator lo ha descritto come "il trimestre di prenotazioni più forte nella storia di CoreWeave".
La traiettoria di crescita che ha portato a questo traguardo è altrettanto notevole. Il backlog misurava 30,1 miliardi di dollari nel secondo trimestre del 2025, è avanzato a 55,6 miliardi nel terzo trimestre, ha raggiunto 66,8 miliardi nel quarto trimestre, prima di balzare a quasi 100 miliardi nell'ultimo trimestre.
Se le informazioni di Cramer si rivelassero accurate e la documentazione del debito rivelasse ulteriori obblighi contrattuali, il numero annunciato durante la prossima pubblicazione degli utili — provvisoriamente prevista per circa il 13 agosto 2026 — potrebbe mostrare un movimento significativo al rialzo.
Cramer lo ha inquadrato semplicemente: "Se vuoi mettere un razzo nello spazio con un data center... potresti almeno dare un'occhiata al lavoro di CoreWeave, perché è quello che sa come costruirli velocemente."
Perché i Toro Rimangono Ottimisti
Le cifre dei ricavi rafforzano la narrazione della rapida implementazione. Le vendite del primo trimestre del 2026 hanno raggiunto 2,078 miliardi di dollari, rappresentando un aumento del 112% su base annua e superando le stime degli analisti del 6%. Per l'intero anno solare 2025, i ricavi totali sono stati di 5,131 miliardi di dollari, in aumento del 168% — posizionando CoreWeave come il fornitore di infrastrutture cloud più veloce nella storia a raggiungere 5 miliardi di dollari di vendite annuali.
L'organizzazione ha superato 1 GW di capacità di potenza operativa nel primo trimestre del 2026 e mantiene contratti per oltre 3,5 GW di potenza, con l'ambizione di superare 8 GW entro il 2030. NVIDIA ha investito 2 miliardi di dollari in azioni di Classe A e ha istituito una linea di credito a termine non recourse da 8,5 miliardi di dollari. CoreWeave ha anche ottenuto la designazione di NVIDIA Exemplar Cloud per carichi di lavoro di inferenza che utilizzano l'infrastruttura GB200 NVL72.
Le tendenze della proprietà istituzionale mostrano una crescente convinzione. Vanguard ha ampliato la sua posizione del 275,6% durante il quarto trimestre a 27,9 milioni di azioni valutate circa 2 miliardi di dollari. Deutsche Bank ha aumentato la sua partecipazione di oltre il 22.000%. Caitong International ha incrementato le partecipazioni del 35,8%, elevando CRWV alla sua sesta posizione più grande a circa 9,99 milioni di dollari.
Sfide e Segnali di Allarme
I risultati del primo trimestre evidenziano anche perché la narrazione ottimistica affronta venti contrari. CoreWeave ha registrato una perdita netta di 740 milioni di dollari. L'utile per azione è stato di -1,40 dollari, al di sotto della proiezione di consenso di -1,20 dollari. Le spese per interessi sono raddoppiate a 536 milioni di dollari, mentre le spese in conto capitale hanno consumato 7,695 miliardi di dollari in un solo trimestre. Le passività totali ora ammontano a 50,814 miliardi di dollari, producendo un rapporto debito/patrimonio netto di 3,68.
L'amministratore delegato Michael Intrator ha ceduto 200.000 azioni il 16 giugno a un prezzo medio di 116,65 dollari, generando proventi per 23,33 milioni di dollari. Il direttore finanziario Nitin Agrawal ha venduto 58.429 azioni a 116,70 dollari per 6,82 milioni di dollari. Entrambe le vendite sono avvenute tramite accordi di trading 10b5-1 predefiniti.
Una causa collettiva per frode sui titoli in sospeso che denuncia battute d'arresto non divulgate nella costruzione del data center continua a persistere.
Wall Street mantiene un consenso di Acquisto Moderato, derivato da 20 raccomandazioni di Acquisto, 12 di Mantenere e 2 di Vendere. Il prezzo obiettivo medio è di 131,52 dollari.
L'articolo CoreWeave (CRWV) Stock: Jim Cramer Believes Hidden Revenue Pipeline Exceeds Reported Figures è apparso per la prima volta su Blockonomi.