Cboe Global Markets ha ottenuto i diritti esclusivi per quotare derivati legati all'S&P 500 fino al 2051, estendendo di 25 anni un accordo di licenza chiave con S&P Dow Jones Indices e aprendo la possibilità di future attività riguardanti opzioni tokenizzate.
L'accordo, annunciato il 29 settembre, preserva i diritti esclusivi di Cboe di offrire opzioni sull'indice S&P 500, noto come SPX, consentendo al contempo alle due società di esplorare potenziali applicazioni riguardanti derivati basati su blockchain. L'accordo identifica esplicitamente le opzioni tokenizzate come una potenziale area di futura collaborazione, sebbene non sia stata stabilita alcuna data di lancio, rete blockchain o struttura del prodotto.
L'estensione rafforza il ruolo delle opzioni SPX all'interno del business dei derivati di Cboe. I contratti hanno generato un volume annuale record di 970,6 milioni di contratti nel 2025, mentre il volume medio giornaliero ha raggiunto i 3,9 milioni di contratti, con un aumento del 25% rispetto all'anno precedente. Anche l'open interest ha recentemente superato i 22 milioni di contratti.
Le società hanno indicato che la relazione prolungata sosterrà lo sviluppo continuo dei prodotti legati all'S&P 500 e al VIX, lasciando spazio a nuove tecnologie e alle mutevoli esigenze degli investitori.
L'S&P 500 si addentra nei mercati blockchain
La potenziale iniziativa sulle opzioni tokenizzate arriva mentre S&P Dow Jones Indices espande la propria presenza nell'infrastruttura finanziaria basata su blockchain.
Nell'ultimo anno, il fornitore di indici ha perseguito partnership volte a portare l'S&P 500 nei mercati digitali. In precedenza ha collaborato con Centrifuge per supportare prodotti di investimento basati su blockchain legati al benchmark.
A marzo, S&P DJI ha inoltre concesso in licenza l'S&P 500 a Trade[XYZ] per un contratto perpetuo su Hyperliquid, una piattaforma decentralizzata di derivati. Il prodotto offre agli investitori idonei al di fuori degli Stati Uniti un'esposizione con leva all'indice e opera 24 ore su 24.
S&P DJI ha posizionato la tokenizzazione come un modo per fornire un accesso più programmabile e potenzialmente continuo agli indici di riferimento. L'S&P 500 è collegato a più di 1 trilione di dollari di attività di trading giornaliera tra futures, opzioni, fondi negoziati in borsa e prodotti strutturati, conferendo a qualsiasi spostamento verso un'infrastruttura basata su blockchain potenzialmente ampie implicazioni per la struttura del mercato.
Le opzioni tokenizzate potrebbero cambiare il regolamento dei derivati
Spostare le opzioni su un'infrastruttura blockchain potrebbe introdurre funzionalità difficili da replicare attraverso i sistemi di mercato convenzionali. Queste potrebbero includere collaterale programmabile, regolamento continuo e trading che opera al di fuori degli orari di borsa tradizionali.
Un mercato di opzioni basato su blockchain potrebbe potenzialmente estendere i derivati sull'S&P 500 oltre gli orari di trading convenzionali, introducendo al contempo meccanismi programmabili di regolamento e collaterale.
Tale struttura assomiglierebbe al modello di trading 24 ore su 24 già comune nei mercati delle criptovalute. Potrebbe inoltre potenzialmente ridurre alcuni ritardi nel regolamento e abilitare elementi automatizzati del ciclo di vita del trading.
Tuttavia, il concetto proposto rimane in una fase esplorativa. Cboe e S&P DJI non hanno divulgato quale blockchain potrebbe essere utilizzata, come funzionerebbero la compensazione e la custodia o se eventuali opzioni tokenizzate sarebbero offerte agli investitori statunitensi.
Il mercato dei titoli tokenizzati continua a svilupparsi
La potenziale iniziativa di Cboe arriva mentre i titoli tokenizzati guadagnano un'attenzione più ampia nei mercati finanziari. I rapporti indicano che il volume settimanale di trading per le azioni tokenizzate si è avvicinato ai 3 miliardi di dollari, mentre il New York Stock Exchange sta sviluppando un'infrastruttura destinata a supportare il trading continuo di titoli tokenizzati.
La crescita di questi mercati ha incoraggiato le istituzioni finanziarie tradizionali e le borse a esaminare se la tecnologia blockchain possa essere integrata nelle strutture di mercato consolidate.
Per gli investitori, le opzioni tokenizzate potrebbero potenzialmente affrontare alcune limitazioni esistenti riguardanti gli orari di trading, il regolamento e l'accesso geografico. La crescita di prodotti legati all'S&P 500 attivi 24 ore su 24 al di fuori degli Stati Uniti fornisce inoltre prove dell'interesse per un'esposizione continua all'indice, sebbene i contratti perpetui e le opzioni regolamentate siano prodotti strutturalmente diversi.
NEWS: Cboe e @SPDJIndices firmano un'estensione di 25 anni dell'accordo di licenza esclusiva, fino al 2051
Leggi il comunicato stampa completo: https://t.co/w9CQD3wAv5 pic.twitter.com/dUsqhqo6Oz
— Cboe (@Cboe) 29 settembre 2026
Cboe ottiene una lunga pista per la sperimentazione
L'estensione di 25 anni fornisce a Cboe una base contrattuale a lungo termine per continuare a sviluppare prodotti legati all'SPX, valutando al contempo tecnologie emergenti.
L'accordo consente inoltre a S&P DJI di espandere la distribuzione dei propri indici di riferimento sia nei mercati finanziari tradizionali sia nelle nuove sedi digitali.
L'accordo non lancia opzioni SPX tokenizzate, ma stabilisce un quadro a lungo termine nell'ambito del quale Cboe e S&P DJI possono esplorare se l'infrastruttura blockchain possa supportare mercati regolamentati dei derivati.
I requisiti normativi, gli accordi di compensazione, la custodia, l'idoneità degli investitori e l'infrastruttura blockchain rimarranno considerazioni importanti prima che un tale prodotto possa raggiungere il mercato.
Per ora, le opzioni SPX rimangono un prodotto convenzionale negoziato in borsa. L'estensione della licenza, tuttavia, indica che Cboe e S&P DJI stanno esaminando come il mercato potrebbe evolversi man mano che gli asset finanziari e i derivati si spostano sempre più verso l'infrastruttura digitale.
Il post Cboe Extends S&P 500 Rights, Eyes Tokenized Options è apparso per la prima volta su CoinTrust.