Ripple e CSD BR hanno spostato i registri dei fondi di investimento brasiliani sull'XRP Ledger in un ambiente regolamentato live, iniziando con le quote dei fondi di BTG Pactual.
- 22 trilioni di BRL si trovano nell'infrastruttura di asset registrati di CSD BR mentre inizia la replica dei registri su blockchain.
- Le quote dei fondi di investimento di BTG Pactual saranno tokenizzate e replicate sul pubblico XRP Ledger.
- CSD BR rimane il registro ufficiale di proprietà mentre XRPL fornisce un livello di audit aggiuntivo in modo indipendente.
- Le istituzioni autorizzate possono verificare i registri replicati mentre i controlli KYC e antiriciclaggio rimangono pienamente applicati.
- Le fasi future potrebbero portare titoli di debito immobiliari e agroindustriali brasiliani direttamente sull'infrastruttura blockchain.
Ripple ha dichiarato il 29 settembre che CSD BR utilizzerà il pubblico XRP Ledger come livello aggiuntivo di registrazione e audit, mentre i suoi sistemi rimarranno la fonte ufficiale per proprietà, registrazione, deposito e regolamento. CSD BR attualmente ha più di 22 trilioni di BRL in asset registrati.
Il progetto va oltre una proof of concept chiusa perché le transazioni avverranno all'interno dell'infrastruttura di mercato esistente di CSD BR. Investitori, emittenti e altri partecipanti continueranno a utilizzare gli stessi processi durante questa prima fase.
Le quote dei fondi di investimento di BTG Pactual depositate presso CSD BR saranno rappresentate su XRPL utilizzando lo standard Multi-Purpose Token della rete. La blockchain copia le informazioni di proprietà in modo che i partecipanti autorizzati possano confrontarle con i registri ufficiali di CSD BR quasi in tempo reale.
Come farà XRP Ledger a tracciare le quote dei fondi brasiliani?
CSD BR continuerà a controllare gli asset stessi. I suoi sistemi interni rimangono legalmente responsabili della registrazione di chi possiede ciascun titolo e della gestione di depositi e regolamenti.
XRPL fornisce un secondo registro che può essere verificato dalle istituzioni approvate. Ripple ha spiegato che la struttura consente ai partecipanti di confermare se i registri blockchain corrispondono alle informazioni detenute all'interno dell'infrastruttura regolamentata di CSD BR.
Il progetto utilizza la tecnologia di custodia di Ripple insieme alle funzioni native di XRP Ledger. L'accesso è limitato ai clienti corporate e bancari in Brasile che hanno completato i controlli richiesti Know Your Customer e antiriciclaggio.
CSD BR mantiene il controllo su chi può partecipare e su come vengono gestiti i registri tokenizzati. Il sistema può congelare singoli asset o annullare una transazione quando un ordine regolamentare o giudiziario lo richiede.
Daniel Polano Spreafico, responsabile prodotti e clienti di CSD BR, ha affermato che l'azienda ha deliberatamente iniziato con i registri replicati perché i processi esistenti di investitori ed emittenti possono rimanere invariati.
"Abbiamo scelto di iniziare con la replica dei registri perché è il modo più sicuro e responsabile di introdurre una nuova tecnologia in un'infrastruttura di mercato critica", ha affermato Spreafico.
La banca centrale del Brasile elenca indipendentemente il sistema CSD BR tra le infrastrutture autorizzate del mercato finanziario del paese, con autorizzazioni che coprono il regolamento dei titoli, i servizi di deposito centralizzato e la registrazione degli asset.
I fondi di BTG Pactual sono i primi asset testati
Le quote dei fondi di BTG Pactual forniscono i primi asset live per la nuova configurazione. La partnership non ha identificato singoli fondi, il loro valore o quante transazioni sono previste durante la fase iniziale.
Luis Furtado, il partner di BTG Pactual responsabile dell'infrastruttura di mercato, ha affermato che partecipare al progetto consente alla banca di testare la tecnologia blockchain all'interno dell'infrastruttura regolamentata dei fondi, mantenendo intatti i registri ufficiali di proprietà esistenti.
"La replica delle quote dei fondi crea una base concreta per sviluppi futuri, preservando i processi attuali e il registro ufficiale degli asset", ha affermato Furtado.
Il progetto quindi non sposta l'intero registro legale di proprietà su XRP Ledger. I registri di CSD BR determinano ancora la proprietà, mentre XRPL funge da luogo aggiuntivo per verificare e controllare le informazioni.
Questa distinzione è importante per come dovrebbe essere descritto il progetto. Ripple non ha annunciato che i 22 trilioni di BRL di asset registrati del Brasile vengono tokenizzati su XRP Ledger. La cifra di 22 trilioni di BRL si riferisce al totale degli asset registrati nell'infrastruttura esistente di CSD BR, mentre la fase iniziale della blockchain inizia con quote selezionate di fondi di investimento di BTG Pactual.
In una copertura correlata, XRP Ledger ha aggiunto circa 2,6 miliardi di dollari di valore di asset del mondo reale tokenizzati in sei mesi, secondo i dati RWA.xyz precedentemente riportati da crypto.news. Gran parte di quel valore era rappresentato onchain mentre gli asset sottostanti rimanevano governati da accordi legali e di custodia separati.
Ripple prevede di passare da registri copiati ad asset nativi
Se la prima fase funzionerà come previsto, Ripple e CSD BR prevedono di esplorare asset emessi direttamente tramite infrastruttura blockchain invece di limitarsi a copiare registri dai sistemi esistenti.
Due prodotti a reddito fisso brasiliani sono già in considerazione: i Certificati di Crediti Immobiliari, noti localmente come CRI, e i Certificati di Crediti Agroindustriali, o CRA.
Questi prodotti rappresentano crediti legati ai mercati immobiliari e agricoli brasiliani. Ripple e CSD BR non hanno fissato una data per portare nessuna delle due classi di asset su XRPL.
Il trading tra partecipanti approvati costituisce un'altra possibile fase futura. CSD BR ha affermato che il sistema potrebbe eventualmente andare oltre l'audit e la replica dei registri verso l'emissione nativa su blockchain e transazioni tra istituzioni regolamentate.
La privacy fa parte di quella roadmap. Le aziende prevedono di aggiungere strumenti di riservatezza destinati a soddisfare i requisiti del mercato finanziario man mano che più attività si spostano sul ledger.
Quel lavoro è in linea con lo sviluppo tecnico già in corso su XRPL. In una copertura correlata, gli sviluppatori di XRP Ledger hanno lavorato su trasferimenti riservati per i Multi-Purpose Token, utilizzando strumenti crittografici progettati per nascondere i saldi dei token e gli importi dei trasferimenti mantenendo visibili le identità degli account sul ledger pubblico.
Il progetto brasiliano non ha dichiarato se quella specifica funzione MPT riservata sarà utilizzata una volta introdotte le funzioni di privacy.
XRP Ledger sta acquisendo più attività di asset istituzionali
Il lancio di CSD BR segue altri test istituzionali che coinvolgono asset tokenizzati su XRP Ledger.
All'inizio di quest'anno, Ripple, JPMorgan, Mastercard e Ondo hanno testato il riscatto di un prodotto del Tesoro statunitense tokenizzato su XRPL. La parte blockchain di quella transazione si è completata in circa cinque secondi, mentre RLUSD ha svolto un ruolo nel processo di regolamento.
Crypto.news ha inoltre riportato che XRPL aveva accumulato circa 2,6 miliardi di dollari di aggiunte nette di asset del mondo reale in sei mesi fino a luglio, escluse le stablecoin.
L'uso dell'infrastruttura XRP Ledger non significa necessariamente che le istituzioni debbano acquistare o detenere grandi quantità di XRP. Come spiegato in una precedente analisi di crypto.news sull'adozione istituzionale di XRPL, le istituzioni possono utilizzare le funzioni del ledger e gli asset tokenizzati mentre il ruolo diretto di XRP può rimanere limitato alle commissioni di rete, alle riserve degli account o a specifiche rotte di liquidità.
Per CSD BR, l'attenzione immediata rimane l'accuratezza dei suoi registri replicati delle quote dei fondi. Il Managing Director di Ripple per l'America Latina, Silvio Pegado, ha descritto il passaggio dai test alla registrazione live come un passo importante per l'infrastruttura blockchain regolamentata.
La partnership è stata costruita nell'ambito dell'attuale quadro normativo brasiliano e non richiede nuove approvazioni per la prima fase, secondo Ripple. La banca centrale del Brasile afferma che le infrastrutture autorizzate del mercato finanziario sono soggette a una supervisione progettata per proteggere i sistemi di pagamento e finanziari del paese.
Una volta che CSD BR avrà validato la fase di replica dei registri, le aziende prevedono di considerare l'emissione nativa, il trading tra istituzioni approvate, più classi di asset e funzionalità di riservatezza più forti. Ripple ha affermato che il modello tecnico è stato progettato in modo che potesse eventualmente espandersi oltre gli asset e i partecipanti brasiliani, sebbene non sia stato annunciato alcun lancio internazionale.