Un depositario titoli autorizzato ha inserito per la prima volta i registri di proprietà su una blockchain pubblica. Il CSD BR brasiliano, che detiene più di 22 trilioni di BRL in attività registrate, ha iniziato a rispecchiare le quote di fondi di investimento sull'XRP Ledger nell'ambito della prima fase di una partnership con Ripple annunciata il 29 settembre. Il lancio inizia con le quote di fondi della banca d'investimento brasiliana BTG Pactual.
XRPL agisce come specchio, non come registro principale
I sistemi propri di CSD BR rimangono la fonte ufficiale per la registrazione, il deposito e il regolamento. L'XRP Ledger funziona come livello secondario in cui i partecipanti autorizzati possono verificare e controllare i registri quasi in tempo reale.
Dettagli della configurazione:
- Le quote dei fondi sono tokenizzate utilizzando lo standard Multi-Purpose Token (MPT) di XRPL
- L'accesso è autorizzato e limitato ai clienti aziendali e bancari brasiliani che superano i controlli KYC e AML
- CSD BR mantiene il pieno controllo sull'emissione, con il potere di approvare i partecipanti, congelare le attività e annullare le transazioni su ordini regolamentari o giudiziari
- Ripple fornisce l'infrastruttura di custodia
Il modello si inserisce nelle regole esistenti del Brasile e non ha richiesto nuove approvazioni normative. CSD BR è autorizzato sia dalla Banca Centrale del Brasile sia dalla Commissione brasiliana dei valori mobiliari (CVM).
Perché iniziare con il mirroring
Secondo Daniel Polano Spreafico, responsabile dei prodotti e dei clienti di CSD BR, il mirroring è il modo più sicuro per introdurre nuove tecnologie in infrastrutture di mercato critiche, poiché in questa fase nulla cambia per investitori, emittenti o partecipanti. Silvio Pegado, amministratore delegato di Ripple per l'America Latina, ha definito il passaggio dai progetti pilota alla tenuta dei registri in tempo reale in un mercato dei capitali nazionale una pietra miliare per il settore.
Cosa viene dopo
Una volta convalidata questa fase, i partner prevedono di estendere l'uso della blockchain all'emissione nativa di attività e alla negoziazione tra partecipanti autorizzati. Sono allo studio i Certificati di Crediti Immobiliari (CRI) e i Certificati di Crediti Agroindustriali (CRA), due segmenti principali del mercato obbligazionario brasiliano. Sono inoltre in programma funzionalità per la privacy e l'espansione verso altre classi di attività e mercati internazionali.
Il prezzo di XRP non reagisce
La notizia dell'adozione non ha mosso il token. Diversi detentori di XRP su X hanno espresso frustrazione per il fatto che l'ennesima partnership di Ripple abbia fatto poco per il prezzo.
Parte del motivo risiede nella struttura. In questa fase il regolamento rimane all'interno dei sistemi di CSD BR, e l'accordo si basa sull'infrastruttura dell'XRP Ledger piuttosto che su XRP come attività di regolamento, il che limita per ora la domanda diretta del token.
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