Il governatore della Federal Reserve Michael Barr ha rinnovato il suo appello per ulteriori aumenti dei tassi d'interesse per riportare l'inflazione al 2%, mentre le probabilità di mercato di un rialzo a ottobre sono scese a circa il 50% dal circa 70%.
- Le probabilità di un rialzo a ottobre sono scese a circa il 50% dopo che John Williams ha segnalato pazienza su ulteriori aumenti.
- Barr ha affermato che i rischi legati all'inflazione sono aumentati mentre i rischi per il mercato del lavoro si sono attenuati.
- La Fed ha aumentato il tasso di riferimento al 3,75%–4% a settembre, con tutti e 12 i votanti a sostegno della mossa.
- I dati sull'inflazione PCE di agosto e le cifre sull'occupazione di settembre sono previsti in pubblicazione questa settimana.
Il governatore della Federal Reserve Michael Barr ha dichiarato al Detroit Economic Club il 29 settembre che il suo scenario di base prevede ulteriori aggiustamenti di politica monetaria per riportare l'inflazione all'obiettivo in modo tempestivo. Con una crescita solida e l'occupazione che tiene, ha sostenuto che i responsabili delle politiche devono dare maggior peso al rischio di un'inflazione persistente.
Le probabilità di un rialzo dei tassi della Fed a ottobre scendono mentre Williams preferisce la pazienza
Accanto all'avvertimento di Barr, il presidente della Fed di New York John Williams ha offerto una visione meno urgente del prossimo aumento dei tassi.
Nelle sue osservazioni del 29 settembre, Williams ha affermato che un ulteriore aumento restava il suo scenario di base per quest'anno, ma ha suggerito che la Fed potrebbe prendersi del tempo per valutare i dati in arrivo. Barron's ha riportato che le probabilità di CME FedWatch di un rialzo di un quarto di punto a ottobre sono scese dal 70,9% di lunedì al 49,3% di martedì pomeriggio. Le restanti riunioni di politica monetaria di quest'anno si terranno a ottobre e dicembre.
Nel suo resoconto del discorso, Reuters ha riportato che Williams non vedeva alcuna urgenza per il prossimo rialzo, pur rimanendo impegnato a riportare l'inflazione verso il basso. La sua posizione lasciava spazio a un altro aumento più avanti quest'anno senza impegnarsi ad agire nella riunione del 27–28 ottobre.
Nei mercati finanziari statunitensi, Reuters ha riportato che le aspettative di un aumento a ottobre sono scese al 51,5% durante la sessione di martedì. Anche i rendimenti dei Treasury sono diminuiti dai massimi precedenti mentre i prezzi del petrolio calavano e gli investitori valutavano i commenti di Williams.
Le letture delle probabilità provenivano da istantanee di mercato separate durante la giornata, con entrambi i resoconti che collocavano le aspettative di un rialzo a ottobre vicine a una probabilità del 50%.
Barr ritiene che i rischi sull'inflazione superino le preoccupazioni sull'occupazione
A Detroit, Barr ha affermato che i rischi per l'obiettivo di inflazione erano aumentati mentre i rischi per l'occupazione erano diminuiti, richiedendo un cambiamento nell'equilibrio della politica monetaria.
Il governatore ha indicato i costi energetici e la domanda legata agli investimenti in intelligenza artificiale come fonti di pressione sui prezzi. Sebbene gli effetti dei dazi possano essersi attenuati, ha affermato che l'incertezza sul conflitto in Medio Oriente continuava a offuscare le prospettive energetiche.
Sulla tendenza dell'inflazione di fondo, Barr ha contato solo due mesi negli ultimi 20 con letture coerenti con un'inflazione core PCE al 2%. La sua valutazione era che i dati non avevano ancora mostrato un percorso chiaro di ritorno all'obiettivo.
"Vogliamo sostenere una crescita sostenibile e duratura a supporto della massima occupazione, e la stabilità dei prezzi è cruciale per questo", ha affermato.
Le osservazioni pubblicate di Barr affermano che le sue opinioni sono personali e non rappresentano necessariamente il Board della Federal Reserve o l'intero comitato che fissa i tassi.
Nel suo resoconto dell'intervento, Reuters ha riportato che Barr si aspettava che la crescita economica accelerasse leggermente nella seconda metà del 2026 dal ritmo di circa il 2% registrato nella prima metà. Egli vedeva anche gli investimenti delle imprese e la spesa dei consumatori sostenere l'occupazione, pur riconoscendo l'incertezza su quando gli investimenti in IA avrebbero prodotto guadagni di produttività duraturi.
Il rialzo dei tassi della Fed di settembre ha portato il benchmark al 3,75%–4%
Nella sua riunione del 16 settembre, il Federal Open Market Committee ha aumentato l'intervallo obiettivo dei federal funds di 25 punti base al 3,75%–4%. Il comunicato della Fed ha registrato un voto unanime di 12–0 e ha descritto l'attività economica come in espansione a un ritmo solido.
Nella sua valutazione dell'economia statunitense, il comitato ha citato la resilienza della spesa interna, una forte crescita della produttività e robusti investimenti di capitale. Il comunicato affermava anche che i guadagni occupazionali avevano tenuto il passo con la crescita della forza lavoro, mentre la disoccupazione era cambiata poco. I funzionari hanno attribuito l'aumento al loro sforzo di ripristinare la stabilità dei prezzi.
Come riportato da crypto.news il 23 settembre, BitGo Research ha esaminato come Bitcoin abbia assorbito il rialzo della Fed e una separata battuta d'arresto al Senato per il CLARITY Act. Il capo della ricerca Greg Cipolaro ha sostenuto che i due eventi non hanno prodotto una svendita duratura.
Nella revisione di BitGo, Bitcoin si è mosso verso i 75.000 dollari dopo la decisione sui tassi prima di recuperare a circa 76.000–76.700 dollari nel giro di poche ore. Il rapporto del 23 settembre ha poi collocato Bitcoin sopra gli 86.000 dollari, con una rinnovata domanda di ETF e coperture allo scoperto che hanno accompagnato il recupero.
Lo stesso rapporto ha dettagliato le proiezioni della Fed di settembre: 16 dei 18 partecipanti prevedevano un tasso di fine anno superiore all'intervallo attuale. Quelle previsioni individuali indicavano sostegno a un ulteriore irrigidimento, ma non impegnavano il comitato a un aumento a ottobre.
I dati su inflazione e occupazione negli USA seguono le precedenti reazioni di Bitcoin
In vista della prossima decisione, il Bureau of Economic Analysis ha programmato il Reddito personale e le spese di agosto per il 30 settembre alle 8:30 ora orientale. Il rapporto include l'indice dei prezzi PCE, che la Fed utilizza per il suo obiettivo di inflazione.
L'ultima tabella pubblicata dal BEA mostra un'inflazione PCE annua al 3,7% a luglio, invariata rispetto a giugno. Il suo calendario di pubblicazione elenca anche la terza stima del PIL del secondo trimestre per il 30 settembre.
All'inizio di settembre, il rapporto del 5 settembre sul calo del prezzo di Bitcoin guidato dai dati sull'occupazione ha registrato l'asset sotto gli 80.000 dollari dopo che i datori di lavoro statunitensi hanno aggiunto 162.000 posti di lavoro in agosto. La disoccupazione è rimasta al 4,1%, mentre le cifre Reuters citate in quella copertura mostravano le aspettative di rialzo per settembre salire dal 52% al 61% dopo il rilascio dei dati sull'occupazione.
L'11 settembre, la copertura del rimbalzo del prezzo di Bitcoin post-CPI ha registrato un recupero sopra i 78.000 dollari dopo che l'inflazione al consumo di agosto ha raggiunto il 3,4% su base annua. Secondo le cifre del BLS citate, i prezzi della benzina sono aumentati del 3,9% durante il mese e hanno rappresentato più di un terzo dell'aumento dell'IPC complessivo.
Escludendo cibo ed energia, l'inflazione mensile ha raggiunto lo 0,3%, al di sopra della previsione citata dello 0,2%. Il rapporto dell'11 settembre ha anche registrato un rallentamento dell'inflazione core CPI annua dal 2,5% di luglio al 2,4% di agosto.
Il Bureau of Labor Statistics ha programmato il rapporto sull'occupazione di settembre per venerdì 2 ottobre alle 8:30 ora orientale.