In breve
- L'analista di Oppenheimer Timothy Horan ha declassato AT&T da Outperform a Perform, rimuovendo il suo precedente obiettivo di prezzo di 32 dollari.
- Mercoledì le azioni di AT&T sono crollate del 4,4% a 23,56 dollari, registrando il peggior calo giornaliero da ottobre 2025, e dall'inizio dell'anno sono in ribasso del 5,2%.
- Il declassamento è dovuto alla crescente concorrenza della banda larga satellitare da parte di Starlink di SpaceX e Leo di Amazon, che secondo Horan potrebbe erodere la base di abbonati internet di AT&T.
- Si prevede che SpaceX si quoterà in borsa la prossima settimana, e Horan avverte che questo evento metterà in luce la minaccia rappresentata dai satelliti per i tradizionali fornitori di banda larga.
- Horan prevede che i fornitori di servizi satellitari LEO acquisiranno oltre 2 milioni di abbonati all'anno, raggiungendo una quota di mercato del 10% entro il 2030, con i prezzi di Starlink ormai in linea con quelli della banda larga tradizionale.
Il titolo AT&T (T) crolla del 4,4% dopo il declassamento di Oppenheimer a causa del rischio di concorrenza nel settore satellitare.
Mercoledì le azioni di AT&T sono crollate del 4,4% a 23,56 dollari dopo che l'analista di Oppenheimer, Timothy Horan, ha declassato il gigante delle telecomunicazioni da "Outperform" a "Perform", eliminando completamente il suo obiettivo di prezzo di 32 dollari. Si è trattato della peggiore variazione giornaliera del titolo da ottobre 2025.
Il declassamento non è dovuto a errori commessi da AT&T. È dovuto a qualcosa che sta arrivando dall'alto, letteralmente.
La preoccupazione di Horan si concentra sulla crescente minaccia rappresentata dai fornitori di banda larga satellitare in orbita terrestre bassa (LEO), in particolare Starlink di SpaceX e Leo di Amazon. Ritiene che il settore delle telecomunicazioni stia sottovalutando il potenziale impatto dirompente di Internet via satellite sulla banda larga fissa, in modo del tutto simile a come le compagnie via cavo hanno sottovalutato l'accesso wireless fisso.
"Temiamo che il settore stia sottovalutando il rischio della tecnologia satellitare, così come è successo con la tecnologia via cavo [l'accesso wireless fisso]", ha scritto Horan nella sua nota di ricerca.
L'IPO di SpaceX è destinata a far luce sul rischio
La tempistica del declassamento non è casuale. SpaceX dovrebbe quotarsi in borsa la prossima settimana e, secondo Horan, l'IPO richiamerà l'attenzione sulla minaccia competitiva che i satelliti rappresentano per i fornitori di telecomunicazioni tradizionali come AT&T.
Horan prevede che la tecnologia satellitare conquisterà oltre 2 milioni di abbonati all'anno e potrebbe raggiungere una quota di mercato del 10% entro il 2030. Sottolinea inoltre che i prezzi di Starlink sono ora in linea con quelli della banda larga tradizionale e che la capacità dovrebbe decuplicare con i satelliti V3.
Tra AT&T, Verizon e T-Mobile, Horan ritiene che AT&T sia la più esposta. Cita l'ampia infrastruttura di rete fissa di AT&T e il suo ritardo rispetto ai concorrenti nell'espansione dell'accesso wireless fisso come principali vulnerabilità. Prevede inoltre una pressione sul ricavo medio per utente (ARPU), con strutture di costo più rigide di T-Mobile e Verizon che peggioreranno il quadro competitivo.
L'amministratore delegato di AT&T, John Stankey, ha pubblicamente respinto la minaccia rappresentata dai satelliti. Durante l'assemblea annuale degli azionisti tenutasi a maggio, ha riconosciuto il ruolo dei satelliti nel raggiungere aree difficilmente accessibili, ma ha affermato: "Non credo che i satelliti possano sostituire la velocità, l'affidabilità e le capacità delle nostre infrastrutture, in cui investiamo da decenni".
La scommessa da 250 miliardi di dollari di AT&T
L'azienda non è rimasta con le mani in mano. A marzo, AT&T ha annunciato l'intenzione di investire 250 miliardi di dollari in cinque anni per accelerare la diffusione della fibra ottica, del 5G e delle reti wireless in tutto il paese.
Stankey ha dichiarato durante la conference call sui risultati del primo trimestre ad aprile che AT&T attualmente raggiunge oltre 37 milioni di utenze con la fibra ottica ed è sulla buona strada per superare i 60 milioni entro la fine del decennio.
AT&T ha inoltre recentemente lanciato una promozione che offre pacchetti che includono internet domestico e telefonia mobile a partire da soli 35 dollari al mese.
Attualmente, gli analisti di Wall Street e gli autori di Seeking Alpha raccomandano l'acquisto di AT&T, mentre il rating quantitativo di Seeking Alpha la mantiene su un livello di mantenimento con un punteggio di 3,42 su 5, con voti alti per la redditività ma un punteggio basso per la crescita.
Il titolo AT&T è ora in calo del 5,2% nel 2026.
L'articolo AT&T (T) Stock Drops 4% as SpaceX Looms Over Broadband Business è apparso per la prima volta su CoinCentral .