Le Bitcoin se positionne pour une hausse au-dessus de 80 000 $ après l’achat de 2 milliards de dollars de BTC par Strategy, l’effondrement de la confiance des investisseurs dans le Trésor américain et un potentiel accord entre les États-Unis et l’Iran.
Points clés à retenir :
Le Bitcoin (BTC) a essuyé un revers après avoir échoué à franchir la barre des 82 000 $ jeudi. Un nouveau test du niveau des 76 000 $ lundi a entraîné des liquidations de positions acheteuses sur le Bitcoin pour un montant de 400 millions de dollars en quatre jours. Malgré une baisse de 7 % qui a ébranlé la confiance des investisseurs, les perspectives d'un retour au-dessus des 80 000 $ restent plausibles.
Accumulation de réserves de Bitcoin par Strategy (MSTR US). Source : Strategy
La société américaine Strategy (MSTR US), cotée en bourse, a finalisé l' acquisition de 2 milliards de dollars de bitcoins au cours de la seule semaine écoulée. Sous la direction de Michael Saylor, l'entreprise continue de surprendre les investisseurs en trouvant des solutions innovantes pour réduire son coût du capital et lever des fonds par le biais d'émissions d'actions, que ce soit via des actions ordinaires MSTR ou des actions préférentielles STRC.
Plus important encore, Strategy a prouvé que l'entreprise pouvait également tirer profit d'un marché plus faible en rachetant 1,5 milliard de dollars de sa dette arrivant à échéance en 2029. Le remboursement d'une partie de ses obligations convertibles de premier rang réduit la dilution potentielle future pour les détenteurs actuels d'actions MSTR. Cette opération libère des fonds pour de nouvelles émissions d'actions et des achats supplémentaires de bitcoins.
Indice S&P 500 (à gauche) contre rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans (à droite). Source : TradingView
D'un point de vue macroéconomique, les chances d'une dynamique haussière durable pour le Bitcoin se sont accrues, les investisseurs exigeant des rendements plus élevés pour la détention d'obligations d'État. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a bondi à 4,60 %, atteignant son plus haut niveau en 16 mois. Les investisseurs prennent progressivement conscience du poids considérable qui pèse sur le Trésor américain, notamment avec 2 000 milliards de dollars de dette à long terme arrivant à échéance en 2026.
La Réserve fédérale américaine devra probablement poursuivre ses achats d'obligations et de bons du Trésor, une mesure susceptible d'affaiblir le dollar. En règle générale, les investisseurs se réfugient dans des actifs rares lorsqu'ils doutent de la capacité de la banque centrale à gérer une crise sans dévaluer sa monnaie. Même si l'or en est le principal bénéficiaire, l'intérêt de détenir des actifs à revenu fixe diminue considérablement.
Or/USD (à gauche) vs Bitcoin/USD (à droite). Source : TradingView
Les cours de l'or ont grimpé en flèche en janvier après la capture du président vénézuélien Nicolas Maduro par les États-Unis et l'escalade de la guerre commerciale mondiale menée par le président Trump. Cependant, l'or a effacé la majeure partie de ces gains au cours des quatre mois suivants, tandis que le Bitcoin a connu une forte dynamique haussière, passant de 65 000 $ fin février à 76 500 $. Ces récentes fluctuations de prix témoignent d'une confiance accrue dans le Bitcoin en tant qu'instrument de couverture fiable.
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Le prix du pétrole brut Brent a bondi à 113 dollars lundi, suite au recul des négociations visant à rouvrir complètement le détroit d'Ormuz. Les prix du pétrole ont grimpé de plus de 50 % depuis l'attaque menée par les États-Unis et Israël contre l'Iran fin février. L'administration du président Trump a également décidé de ne pas renouveler l'exemption accordée au pétrole brut russe, ce qui a encore accentué la pénurie d'approvisionnement, selon Yahoo Finance.
Un accord entre les États-Unis et l'Iran, bien que n'étant pas le scénario de base, pourrait raviver l'appétit pour le risque et propulser le prix du Bitcoin au-dessus de 80 000 $ . L'inflation est contenue par les prix élevés de l'énergie, ce qui limite les chances de politiques monétaires expansionnistes. Malgré cela, le Bitcoin reste bien placé, car le marché boursier américain se situe près de son plus haut historique tandis que la cryptomonnaie est encore 39 % en dessous de son pic.
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