سوالات متداول لیکوئید شدن فیوچرز KCEX: قیمت لیکوئید شدن، قیمت ورشکستگی و رد شدن سفارش حد ضرر

لیکوئید شدن، همچنان که معمولاً به لیکوئید شدن موقعیت اشاره دارد، یک مکانیسم کنترل ریسک مهم در معاملات فیوچرز دائمی است. هنگامی که نسبت مارجین موقعیت به آستانه لیکوئید شدن برسد، سیستم کنترل را بر عهده خواهد گرفت و موقعیت را طبق قوانین مربوطه پردازش می‌کند. این مقاله به سؤالات متداول کاربران KCEX در مورد لیکوئید شدن فیوچرز پاسخ می‌دهد، از جمله شرایط محرک لیکوئید شدن، رابطه قیمت مارک با لیکوئید شدن، تفاوت بین قیمت لیکوئید شدن و قیمت ورشکستگی، تغییرات قیمت لیکوئید شدن در حالت‌های مارجین کراس و ایزوله، تأثیر نرخ‌های تأمین مالی و رد شدن سفارش حد ضرر. هدف کمک به درک بهتر مکانیسم لیکوئید شدن فیوچرز و ریسک‌های مرتبط با آن است.

1. لیکوئید شدن چیست؟

لیکوئید شدن زمانی رخ می‌دهد که موقعیت کاربر به آستانه لیکوئید شدن برسد و پلتفرم کنترل را بر عهده گرفته و موقعیت را ببندد. در KCEX، نسبت مارجین موقعیت برای ارزیابی سطح ریسک موقعیت و نشان دادن ریسک دارایی‌های کاربر استفاده می‌شود. هنگامی که نسبت مارجین به 100% یا بیشتر برسد، سیستم موقعیت کاربر را لیکوئید می‌کند. به کاربران توصیه می‌شود تغییرات نسبت مارجین خود را به‌طور مداوم نظارت کنند تا ریسک لیکوئید شدن کاهش یابد.

2. رابطه قیمت مارک با لیکوئید شدن

KCEX از قیمت مارک برای تعیین اینکه آیا لیکوئید شدن باید فعال شود یا خیر استفاده می‌کند. قیمت مارک بر اساس قیمت شاخص و قیمت بازار محاسبه می‌شود و یک مرجع قیمت نسبتاً منصفانه و منطقی ارائه می‌دهد. استفاده از قیمت مارک به جلوگیری از لیکوئید شدن‌های ناشی از نقدینگی نامناسب یا دستکاری بازار کمک می‌کند. لیکوئید شدن هنگامی فعال می‌شود که قیمت مارک به قیمت لیکوئید شدن برسد.

شما می‌توانید آخرین قیمت مارک را در وبسایت KCEX مشاهده کنید. همچنین می‌توانید روی نمودار شمعی گزینه قیمت مارک را انتخاب کنید تا نمودار شمعی قیمت مارک را مشاهده کنید و به‌طور مؤثرتر بر موقعیت‌های فیوچرز و شرایط بازار نظارت کنید.

3. نحوه مشاهده سفارش‌های لیکوئید شدن

شما می‌توانید سفارش‌های لیکوئید شدن را به دو روش زیر مشاهده کنید:

(1) به تاریخچه موقعیت بروید و موقعیتی با وضعیت لیکوئید شده را پیدا کنید. روی وضعیت کلیک کنید تا جزئیات لیکوئید شدن را مشاهده کنید. همچنین می‌توانید سفارش لیکوئید شدن را در بخش سفارش‌های متصل پیدا کنید.

(2) به سوابق سفارش بروید و سوابق لیکوئید شدن اجباری را انتخاب کنید تا سوابق مربوطه را مشاهده کنید.

4. رابطه بین قیمت لیکوئید شدن و قیمت تصاحب موقعیت

قیمت لیکوئید شدن با قیمت تصاحب موقعیت یکسان نیست. قیمت لیکوئید شدن قیمت محرکی است که در آن لیکوئید شدن رخ می‌دهد. پس از فعال‌سازی لیکوئید شدن، موتور لیکوئید پلتفرم موقعیت کاربر را در قیمت تصاحب در اختیار می‌گیرد. قیمت میانگین بسته شدن نمایش‌داده شده در سوابق سفارش، قیمت تصاحب موقعیت است.

قیمت تصاحب موقعیت، همچنین که به آن قیمت ورشکستگی نیز گفته می‌شود، قیمتی است که در آن تمام مارجین تخصیص‌یافته به موقعیت به طور کامل به صفر تخلیه می‌شود.

چرا قیمت ورشکستگی وجود دارد؟

پلتفرم اهرم ارائه می‌دهد که به کاربران اجازه می‌دهد اندازه موقعیت را نسبت به سرمایه اولیه‌شان افزایش دهند.

برای مثال، با اهرم 10 برابر، 1 USDT می‌تواند برای باز کردن موقعیتی به ارزش 10 USDT استفاده شود. با این حال، مارجین واقعی کاربر فقط 1 USDT است. به طور نظری، اگر ارزش موقعیت 10 USDT به 9 USDT کاهش یابد (کاهش 10%)، مارجین اولیه کاربر به طور کامل تخلیه می‌شود.

اگر لیکوئید شدن فقط پس از رسیدن مارجین کاربر به صفر فعال شود، بستن موقعیت (که ارزش 9 USDT دارد) در قیمت بازار می‌تواند منجر به سود خالص فقط 8 USDT یا کمتر شود به دلیل نوسانات نقدینگی بازار، فقدان یا عوامل دیگر. این امر ممکن است باعث زیان بیشتر از مارجین موقعیت و ایجاد کسری شود.

به همین دلیل، مکانیسم حداقل مارجین معرفی شد. لیکوئید شدن هنگامی فعال می‌شود که مارجین کاربر به سطح حداقل مارجین برسد، نه فقط پس از رسیدن به صفر. بنابراین، قیمتی که در آن مارجین باقی‌مانده موقعیت به سطح حداقل مارجین کاهش می‌یابد، قیمت لیکوئید شدن است، در حالی که قیمتی که مارجین موقعیت به طور کامل تخلیه می‌شود، قیمت ورشکستگی است.

مثال (بدون احتساب کارمزدهای معاملاتی):

کاربر 100x اهرم اعمال می‌کند و 10 USDT مارجین اولیه برای باز کردن موقعیت لانگ 1 ETH در فیوچرز دائمی ETH/USDT در قیمت ورود 1000 USDT استفاده می‌کند. جزئیات موقعیت به شرح زیر است:

در این مثال، کاربر 1 ETH را با قیمت متوسط ورود 1000 USDT نگه می‌دارد، در حالی که مارجین اولیه فقط 10 USDT و حداقل مارجین 5 USDT است. اگر قیمت ETH از 1000 USDT به 995 USDT کاهش یابد، کاربر زیان 5 USDT متحمل می‌شود، تنها حداقل مارجین مورد نیاز باقی می‌ماند و لیکوئید شدن فعال می‌شود. بنابراین، قیمت لیکوئید شدن 995 USDT است.
اگر قیمت ETH به 990 USDT برسد، مارجین اولیه کاربر به طور کامل تخلیه می‌شود. بنابراین، 990 USDT قیمت ورشکستگی است.
به همین ترتیب، هنگامی که قیمت ETH به 995 USDT کاهش یابد، پلتفرم موقعیت کاربر را در قیمت ورشکستگی 990 USDT تصاحب می‌کند.
نکته: پس از تصاحب موقعیت در قیمت ورشکستگی، پلتفرم موقعیت را می‌بندد. اگر پس از بسته شدن موقعیت، حداقل مارجین موقعیت باقی بماند، مبلغ باقی‌مانده به صندوق بیمه پلتفرم منتقل می‌شود. اگر بازار نوسان شدید تجربه کند و قیمت به سرعت در جهت نامناسب حرکت کند، حداقل مارجین موقعیت ممکن است برای پوشش زیان ایجادشده کافی نباشد و کسری ایجاد کند. در این حالت، وجوه از صندوق بیمه پلتفرم برای پوشش کسری استفاده می‌شود.

5. تغییرات قیمت لیکوئید شدن

قیمت لیکوئید شدن یک موقعیت فیوچرز بین حالت مارجین کراس و ایزوله متفاوت است.
در حالت مارجین کراس، تمام مارجین در دسترس به عنوان مارجین موقعیت استفاده می‌شود. اگر چندین موقعیت نگه دارید، سود و زیان غیرواقعی تأثیر بر قیمت‌های لیکوئید شدن آن‌ها خواهد داشت. اگر سود و زیان غیرواقعی یک موقعیت افزایش یابد، همه موقعیت‌ها کمتر لیکوئید می‌شوند. برعکس، اگر سود و زیان غیرواقعی یک موقعیت کاهش یابد، همه موقعیت‌ها بیشتر لیکوئید می‌شوند. علاوه بر این، تغییرات اندازه موقعیت نیز بر قیمت لیکوئید شدن تأثیر می‌گذارد. اگر چندین موقعیت در حالت مارجین کراس نگه دارید، توصیه می‌شود نسبت مارجین را نظارت کنید تا ریسک کلی خود را ارزیابی کنید.
در حالت مارجین ایزوله، قیمت لیکوئید شدن بدون تغییر باقی می‌ماند، مشروط بر اینکه قیمت متوسط ورود بدون تغییر باقی بماند و هیچ موقعیت یا مارجین موقعیت اضافی اضافه نشود. حتی اگر چندین موقعیت مارجین ایزوله نگه دارید، هر موقعیت مستقل است و بر دیگران تأثیر نمی‌گذارد. بنابراین، در حالت مارجین ایزوله، می‌توانید یا نظارت کنید که آیا قیمت مارک به قیمت لیکوئید شدن رسیده است یا نسبت مارجین به 100% رسیده است. هر دو می‌توانند برای ارزیابی ریسک لیکوئید شدن استفاده شوند.
نرخ‌های تأمین مالی نیز ممکن است بر قیمت لیکوئید شدن تأثیر بگذارند. در حالت مارجین کراس، دریافت یا پرداخت نرخ‌های تأمین مالی تعادل مارجین را تغییر می‌دهد و بنابراین بر قیمت لیکوئید شدن تأثیر می‌گذارد. در حالت مارجین ایزوله، دریافت نرخ‌های تأمین مالی قیمت لیکوئید شدن را تغییر نمی‌دهد. با این حال، اگر نرخ‌های تأمین مالی باید پرداخت شود و مارجین در دسترس کافی نباشد، نرخ‌ها از مارجین موقعیت کسر می‌شوند که باعث تغییر قیمت لیکوئید شدن می‌شود.
بنابراین، قیمت لیکوئید شدن تحت تأثیر حالت مارجین، تعادل مارجین و پرداخت یا دریافت نرخ‌های تأمین مالی است. باید این تفاوت‌ها را هنگام باز کردن موقعیت در نظر بگیرید.

6. دلایل رد شدن سفارش حد ضرر

هنگامی که در KCEX فیوچرز معامله می‌کنید، سفارش حد ضرر ممکن است به دلایل مختلفی شکست بخورد:
(1) قیمت حد ضرر بیش از حد نزدیک به قیمت لیکوئید شدن تنظیم شده باشد: اگر قیمت حد ضرر بیش از حد نزدیک به قیمت لیکوئید شدن یا کمتر از آن باشد، ممکن است موقعیت قبل از فعال شدن سفارش حد ضرر لیکوئید شود. بنابراین، تنظیم قیمت حد ضرر را نزدیک به قیمت لیکوئید شدن اجتناب کنید.
(2) نوسان شدید بازار: در دوره‌های نوسان شدید بازار، قیمت بازار ممکن است به سرعت از قیمت حد ضرر مشخص‌شده عبور کند و باعث شود سفارش بازنشده یا فقط بخشی از آن پر شود.
(3) عوامل دیگر: اندازه موقعیت قابل بسته شدن ناکافی، جفت فیوچرز در دسترس برای معامله نبودن یا مشکلات سیستم نیز ممکن است باعث شکست سفارش حد ضرر شود.
سفارش‌های حد ضرر و حد سود در KCEX در قیمت بازار اجرا می‌شوند. بنابراین، قیمت اجرا ممکن است از قیمت تریگر متفاوت باشد. برای کاهش ریسک لیکوئید شدن، توصیه می‌شود مارجین خود را به دقت نظارت کنید، از سفارش‌های حد ضرر به‌طور مناسب استفاده و اهرم خود را تنظیم کنید.

KCEX همچنان متعهد به ارائه خدمات معاملات فیوچرز امن و کارآمد به کاربران است. از حمایت شما سپاسگزاریم!