مبانی سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال ارزش‌گذاری توکن را دگرگون می‌کند

پست مبانی سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال ارزش‌گذاری توکن را دگرگون می‌کند در BitcoinEthereumNews.com منتشر شد.

معامله‌گران ارزهای دیجیتال قبلاً وسواس زیادی روی یک عدد داشتند: جایگاه توکن در CoinMarketCap. این عادت به سرعت در حال محو شدن است. مدیران صنعت اکنون می‌گویند که تغییر به سمت مبانی سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال — درآمد، استفاده واقعی، و اینکه یک پروژه چقدر ارزش اقتصادی واقعی به دست می‌آورد — در حال تغییر شکل دادن نحوه ارزیابی توکن‌ها توسط سرمایه‌گذاران برای بلندمدت است، حتی در حالی که قیمت‌های کوتاه‌مدت همچنان به شدت بر اساس شرط‌بندی‌های اهرمی نوسان می‌کنند. این تغییر توسط چهره‌هایی از Bitwise، Wintermute و بنیاد Arbitrum به CoinDesk توصیف شد که همگی به یک روند اساسی اشاره کردند: رتبه‌بندی‌های ارزش بازار در حال از دست دادن تسلط خود بر سرمایه جدی هستند. نکات کلیدی هانتر هورسلی، مدیرعامل Bitwise می‌گوید دوران «جدول رهبران CoinMarketCap» در حال پایان است زیرا سرمایه‌گذاران توکن‌ها را بر اساس درآمد و پذیرش به جای مقایسه اندازه قضاوت می‌کنند. طرف‌های مقابل نهادی تقریباً ۷۲٪ از جریان OTC نقدی Wintermute را در نیمه اول ۲۰۲۶ تشکیل می‌دادند که نسبت به حدود ۵۹٪ در سال قبل افزایش یافته است. توکن‌های ارز دیجیتال در نیمه اول ۲۰۲۶ ۳۶٪ سقوط کردند در حالی که سهام مرتبط با ارز دیجیتال ۲۳٪ رشد کردند، طبق بررسی بازار Bitwise. Arbitrum بیش از ۲.۷ میلیارد تراکنش مادام‌العمر پردازش کرده و ۱۰٪ از درآمد خالص پروتکل را به اکوسیستم خود بازمی‌گرداند. Grayscale انتظار دارد استیبل‌کوین‌ها، دارایی‌های توکن‌شده و امور مالی غیرمتمرکز تقاضای آینده برای دارایی‌های دیجیتال فراتر از بیت‌کوین را هدایت کنند. تغییر از رتبه‌بندی‌های ارزش بازار به معیارهای بنیادی سرمایه‌گذاران دیگر جایگاه توکن در نمودار ارزش بازار را به عنوان سیگنال قابل اعتمادی از ارزش آن در نظر نمی‌گیرند. در عوض، آنها سؤالات سخت‌تری می‌پرسند: این شبکه واقعاً چقدر پول در می‌آورد، چه کسی از آن استفاده می‌کند، و آیا می‌تواند آن ارزش را در طول زمان حفظ کند؟ هانتر هورسلی، مدیرعامل Bitwise، در گفتگو با CoinDesk این تغییر را پایان دوران «جدول رهبران CoinMarketCap» ارز دیجیتال نامید. او توضیح داد که در چرخه‌های بازار قبلی، سرمایه‌گذاران اغلب یک بلاک‌چین لایه‌۱ جدید را به عنوان کسری با تخفیف از ارزش بزرگ‌ترین زنجیره بالای آن قیمت‌گذاری می‌کردند — یک…