سکه راگ‌رایدر بانک داکوتای شمالی به‌عنوان بخشی از پلتفرم دارایی دیجیتال فایزر‌و که در ۱ اکتبر اعلام شد، روی سولانا فعال است. به گفته فایزر‌و، بیش از ۹۰ بانک و اتحادیه اعتباری می‌توانند به این سیستم دسترسی داشته باشند. تیتر خبر طوری به نظر می‌رسد که گویی یک بانک دولتی در حال انتشار سکه‌ای روی یک بلاک‌چین عمومی است. زنجیره واقعی مسئولیت طولانی‌تر است: یک بانک با مجوز ملی آن را منتشر می‌کند، بانک دیگری بر برنامه نظارت دارد، یک شرکت فناوری پرداخت رابط بانکی را مدیریت می‌کند و یک ارائه‌دهنده کیف پول زیرساخت را تأمین می‌کند.
- فایزر‌و در ۱ اکتبر مورد استفاده زنده سکه راگ‌رایدر را اعلام کرد، با دسترسی برای بیش از ۹۰ مؤسسه.
- ورسابانک آمریکا منتشر می‌کند، ضرب می‌زند، می‌سوزاند و ذخایر را مدیریت می‌کند؛ بانک داکوتای شمالی نظارت حاکمیتی ارائه می‌دهد.
- این سکه روی سولانای عمومی مجوزدار است و به مؤسسات مالی محدود می‌شود، نه سرمایه‌گذاران خرد.
- هر مؤسسه مشارکت‌کننده یک حساب امانی ورسابانک دارد؛ جریان‌های روزانه به یک حساب تمرکز در BND متصل می‌شوند.
- طراحی خودسوزی توصیف‌شده ایالت، سابقه تسویه و تطبیق فیات را به‌اندازه انتقال درون‌زنجیره‌ای مهم می‌کند.
در اعلامیه فایزر‌و، این پلتفرم با مشتریان مؤسسات مالی فعال است و سکه راگ‌رایدر اولین مورد استفاده آن است. فایزر‌و آن را یک استیبل‌کوین پشتوانه‌دار دلار می‌نامد. توصیف عملیاتی خود بانک داکوتای شمالی آن را یک سپرده توکنی برای مؤسسات مالی می‌نامد. این اصطلاحات می‌توانند انتظارات حقوقی و اقتصادی متفاوتی داشته باشند؛ واقعیت‌های عملیاتی باید پیش از برچسب بیایند.
سؤال دشوار این است که یک بانک دریافت‌کننده پس از عبور یک توکن از سولانا چه چیزی به دست می‌آورد. یک انتقال توکن، تغییر مجاز در وضعیت دارایی دیجیتال را ثبت می‌کند. خودش حساب بانکی نگه‌دارنده دلارهای پشتوانه را شناسایی نمی‌کند، فایل ACH را تسویه نمی‌کند یا پاسخ نمی‌دهد که اگر ناشر شکست بخورد، کدام نهاد باید دارنده را جبران کند. توصیف مفصل بانک دولتی مسیری از طریق حساب‌های تعیین‌شده، ضرب و سوزاندن خودکار و تسویه روزانه ارائه می‌دهد. آن مسیر، خودِ داستان است.
چهار نام روی یک تراکنش ظاهر می‌شوند
بانک داکوتای شمالی، یا BND، حامی این مورد استفاده است و می‌گوید نقش نظارتی در حاکمیت ارائه می‌دهد. ورسابانک آمریکا انجمن ملی، یک بانک آمریکایی با مجوز OCC، دارایی را منتشر می‌کند و ضرب، سوزاندن، امانت‌داری و مدیریت ذخایر را فراهم می‌کند. فایزر‌و پلتفرم و رابط مرکز تجاری مورد استفاده مؤسسات مشارکت‌کننده را اداره می‌کند. فایربلاکس زیرساخت کیف پول امن و توکن‌سازی را فراهم می‌کند. سولانا تراکنش درون‌زنجیره‌ای را پردازش می‌کند. خواننده می‌تواند هر نقش را تعیین کند بدون اینکه بانک دولتی را ناشر یا زنجیره را نگه‌دارنده دلارها بداند.
انتشار ۱ اکتبر فایزر‌و می‌گوید بیش از ۹۰ بانک و اتحادیه اعتباری مشارکت‌کننده راهی برای انجام تراکنش‌های بانک به بانک دارند. فهرستی از کاربران فعال، تراکنش‌های تکمیل‌شده، حجم تسویه روزانه یا زمان صرفه‌جویی‌شده در مقایسه با ریل‌های موجود منتشر نمی‌کند. دسترسی یک ادعای گستره محصول است. شاهدی بر این نیست که همه آن مؤسسات امروز در حال جابه‌جایی وجوه هستند. گزارش راه‌اندازی کریپتو.نیوز به‌درستی ورسابانک را به‌عنوان ناشر شناسایی می‌کند و به واگرایی برچسب‌های محصول اشاره می‌کند.
BND مشارکت را اختیاری توصیف می‌کند و می‌گوید محصول فقط برای مؤسسات مالی است. این سکه‌ای نیست که یک ساکن داکوتای شمالی بتواند برای سفته‌بازی روی اقتصاد ایالت بخرد. زنجیره عمومی انتقال‌های یک دارایی مجوزدار را تأیید می‌کند. عضویت را برای هر کیف پولی باز نمی‌کند. استفاده بانک از سولانا پاسخ می‌دهد تراکنش‌ها کجا ثبت می‌شوند، در حالی که کنترل‌های خودش تعیین می‌کند چه کسی می‌تواند آن‌ها را آغاز کند.
عدد ۹۰ همچنین با تعداد مؤسسات بیمه‌شده توسط FDIC در داکوتای شمالی متفاوت است. صفحه اکوسیستم BND ۶۱ مؤسسه از این نوع با ۶۴.۹ میلیارد دلار دارایی تا سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ فهرست می‌کند و اتحادیه‌های اعتباری را جداگانه توصیف می‌کند. شمار دسترسی، بانک‌ها و اتحادیه‌های اعتباری را ترکیب می‌کند، در حالی که آمار FDIC یک دسته بانک بیمه‌شده را می‌شمارد. تقسیم ۹۰ بر ۶۱ برای ادعای پذیرش بیش از کل ایالت، مخرج‌ها را مخلوط می‌کند و واجد شرایط بودن را با استفاده اشتباه می‌گیرد.
دلار ابتدا وارد یک حساب تعیین‌شده می‌شود
BND می‌گوید ضرب تنها پس از تأیید انتقال از حساب عملیاتی یک مؤسسه مالی به یک حساب تعیین‌شده به نفع، یا FBO، آن مؤسسه رخ می‌دهد. ناشر سپس می‌تواند توکن را ایجاد کند. هر مؤسسه مشارکت‌کننده یک حساب امانی ورسابانک FBO نگه می‌دارد. به گفته BND، ساختار حساب FBO ترکیبی، توکن‌ها را یک‌به‌یک با دلار آمریکا پشتوانه می‌کند، با تطبیق از طریق فایزر‌و و نظارت BND.
یک انتقال فرضی ۱ میلیون دلاری را دنبال کنید. بانک فرستنده ۱ میلیون دلار وجوه متعارف را به ساختار FBO تعیین‌شده منتقل می‌کند و پس از تأیید، ممکن است ۱ میلیون دلار توکن ضرب شود. توکنی که به کیف پول بانک دریافت‌کننده فرستاده می‌شود، حرکت درون این طرح را نشان می‌دهد. تحت پیکربندی خودسوزی توصیف‌شده BND، رسیدن به کیف پول دریافت‌کننده یک دستور سوزاندن را فعال می‌کند که مرحله خارج از زنجیره را آغاز می‌کند. سوزاندن عرضه توکن در گردش را کاهش می‌دهد؛ خودش دلارهای قابل خرج را در حساب بانک دریافت‌کننده واریز نمی‌کند. ثبت‌های حساب و تطبیق باید ادعا را کامل کنند.
این جداسازی حیاتی است. یک ناظر درون‌زنجیره‌ای می‌تواند یک میلیون توکن ضرب و سوزانده‌شده را ببیند، اما نمی‌تواند دفتر FBO را بررسی کند یا زمان‌بندی اعتبارات فیات را تنها از داده‌های سولانا تأیید کند. یک بازرس بانک می‌تواند هر دو را بررسی کند. نباید از یک کاربر عمومی خواسته شود که پشتوانه کامل دلار را از موجودی صفر یا کم توکن در پایان روز استنباط کند، زیرا خودسوزی عمداً موجودی درون‌زنجیره‌ای را پایین نگه می‌دارد. رد حسابرسی مرتبط، تأیید ضرب، انتقال، سوزاندن، بدهی ذخیره، اعتبار دریافت‌کننده و هر استثنا را به هم می‌پیوندد.
صفحه BND می‌گوید حرکات وجوه روزانه در برابر یک حساب تمرکز ورسابانک FBO نگه‌داشته‌شده در BND تسویه می‌شوند. توصیف می‌کند که BND و فایزر‌و فایل‌های ACH را میان حساب‌های FBO هل می‌دهند و می‌کشند. این یعنی یک رویداد توکن تقریباً آنی و یک فرایند بانکی متعارف بعدی می‌توانند در یک تراکنش هم‌زیستی کنند. قطعیت زنجیره عمومی یک جزء است، نه ادعایی بر اینکه هر دفتر خارج از زنجیره، ورودی ACH و موجودی مشتری در همان لحظه قطعی است.
دارنده ادعا سؤال ناراحت‌کننده است
فایزر‌و می‌گوید ورسابانک سکه را منتشر می‌کند و دارایی‌های ذخیره را مدیریت می‌کند. BND می‌گوید هر مؤسسه یک حساب امانی ورسابانک FBO نگه می‌دارد، با تسویه روزانه در برابر حساب تمرکز. این توصیف‌ها به ناشر و ساختار حساب اشاره می‌کنند، اما هر قرارداد مشارکت‌کننده، شرط ورشکستگی یا توافق بازخرید را منتشر نمی‌کنند. نباید به دلیل حمایت بانک دولتی از پروژه، یک تضمین دولتی فراگیر اختراع کرد.
یک بانک مشارکت‌کننده باید بپرسد در هر مرحله کدام شخصیت حقوقی دلار را به آن بدهکار است. پیش از ضرب، یک ادعای حساب متعارف دارد. تا زمانی که توکن معوق است، هر حقوقی را دارد که توافق برنامه به دارنده توکن در برابر ناشر و ساختار حساب زیربنایی می‌دهد. پس از خودسوزی، باید به تسویه حساب وعده‌داده‌شده تکیه کند. انتقال دقیق حقوق موضوع مستندات است. با کلمه استیبل‌کوین یا سپرده در یک بیانیه مطبوعاتی حل نمی‌شود.
این سؤال به‌ویژه زمانی مفید است که یک انتقال از پایان روز بانکی عبور کند. اگر توکن در ساعت ۱۱:۵۸ شب سوزانده شد اما فایل ACH یا تعدیل حساب تمرکز بعداً ثبت شود، ارزش قانوناً قابل اجرای دریافت‌کننده در آن فاصله کجاست؟ برنامه ممکن است رویه‌هایی برای پوشش آن داشته باشد. صفحه عمومی BND یک آبشار حقوقی کامل را ارائه نمی‌دهد. یک بازرس و بانک مشارکت‌کننده باید بتوانند آن را از توافق مشارکت‌کننده و دفاتر ردیابی کنند.
تفسیر جایگزین شایسته فضا است. BND این را یک ریل سپرده توکنی توصیف می‌کند که سپرده‌ها و نظارت را درون یک اکوسیستم تنظیم‌شده نگه می‌دارد. ساختار حساب و محدودیت نهادی از آن هدف پشتیبانی می‌کنند. یک شبکه بانکی می‌تواند راهی جدید برای جابه‌جایی ارزش ارائه دهد بدون دعوت به گردش خرد یا بازار ثانویه عمومی. اما مزایا زمانی قوی‌تر است که حامی، ادعای مشارکت‌کننده را افشا کند و نشان دهد تسویه روزانه به‌طور مداوم با رویدادهای توکن مطابقت دارد.
یک پرداخت ناموفق چندین حالت ممکن دارد
مؤسسه‌ای را در نظر بگیرید که ساعت ۱۰ شب یک انتقال ۵۰۰,۰۰۰ دلاری ارسال می‌کند. دستور می‌تواند پیش از ضرب توکن شکست بخورد زیرا تأمین مالی FBO آن تأیید نشده است. می‌تواند پس از ضرب اما پیش از پخش شکست بخورد زیرا یک سیاست کیف پول مقصد را رد می‌کند. می‌تواند پخش شود اما به بانک دریافت‌کننده نرسد زیرا آدرس مسدود یا اشتباه است. می‌تواند به کیف پول برسد و بسوزد در حالی که اعتبار حساب دریافت‌کننده منتظر تطبیق خارج از زنجیره است. این‌ها چهار حادثه متفاوت هستند، هرکدام با جای متفاوتی برای جستجوی دلارها.
یک اپراتور باید بتواند برای هر حالت پاسخ دهد که آیا بانک فرستنده هنوز ادعای دلار متعارف دارد، آیا توکنی معوق مانده است، و آیا دریافت‌کننده ممکن است قبلاً به مشتری خود اعتبار داده باشد. داشبوردی که کل دستور را ناموفق یا کامل برچسب بزند بدون جدا کردن این حالت‌ها، می‌تواند یک پرداخت مضاعف یا موجودی گرفتار را پنهان کند. گزارش استثنا به یک مرجع یکتا نیاز دارد که دستور بانکی، حرکت ذخیره، امضای ضرب، تراکنش زنجیره، سوزاندن و ورودی حساب حاصل را به هم متصل کند.
فرض کنید دستور اول مهلت تمام شود و یک کارمند آن را دوباره امتحان کند. اگر انتقال توکن اول واقعاً موفق شده باشد، تلاش مجدد می‌تواند ۵۰۰,۰۰۰ دلار دیگر بفرستد مگر اینکه سیستم شناسه دستور اصلی را تشخیص دهد. برعکس، اگر تلاش مجدد سرکوب شود اما دستور اول هرگز به زنجیره نرسیده باشد، بانک دریافت‌کننده ممکن است منتظر پرداختی باشد که نخواهد رسید. بی‌اثری تکرار، قاعده‌ای که تکرار یک دستور اثر اقتصادی آن را تکرار نمی‌کند، مفهومی روتین در پرداخت‌ها با پیامد درون‌زنجیره‌ای غیرمعمولاً قابل مشاهده در اینجا است.
توصیف‌های فایزر‌و و BND یک سری نرخ استثنا یا نمودار کامل حالت‌های شکست منتشر نمی‌کنند. این یک شکاف در شواهد عمومی است، نه اثبات اینکه اپراتورها کنترل ندارند. بانکی که به شبکه می‌پیوندد باید موارد آزمایشی برای هر حالت و یک ماتریس تشدید حادثه که طرف مجاز به رفع آن را نام می‌برد، درخواست کند. هرچه سوزاندن و ثبت خودکارتر باشد، دانستن اینکه چه کسی می‌تواند یک دستور ناسازگار را بدون ایجاد ورودی ناسازگار دوم متوقف کند، مهم‌تر است.
توکن مجوزدار، دفتر بدون مجوز
BND می‌گوید این دارایی از زنجیره عمومی سولانا با کنترل‌های دسترسی داخلی استفاده می‌کند و قابلیت‌های مسدودسازی و بازپس‌گیری موجود از طریق افزونه‌های Token-2022 را ذکر می‌کند. این معماری اعتبارسنجی را از واجد شرایط بودن جدا می‌کند. اعتبارسنج‌های سولانا تراکنش‌ها را طبق قواعد شبکه پردازش می‌کنند؛ قواعد توکن ناشر و پذیرش مشارکت‌کننده تعیین می‌کند کدام مؤسسات می‌توانند سکه راگ‌رایدر را نگه دارند یا جابه‌جا کنند. دید عمومی یک انتقال به معنای بازخرید عمومی نیست.
عملکرد مسدودسازی از نظر عملیاتی برای کلاهبرداری مشکوک یا انطباق تحریم‌ها مفید است. همچنین قدرتی است که باید اداره شود. چه کسی می‌تواند آن را فعال کند، چند تأیید لازم است، آیا مسدودسازی اشتباه می‌تواند برگردانده شود، و چگونه به بانک دریافت‌کننده اطلاع داده می‌شود، سؤالات برنامه هستند. بازپس‌گیری ممکن است به حل یک انتقال اشتباه کمک کند، اما هر ادعای خلاصه‌ای که مرحله توکن را کاملاً برگشت‌ناپذیر می‌داند، محدود می‌کند. حقوق دقیق به پیکربندی توکن مستقر و شرایط حقوقی بستگی دارد، نه قابلیت عمومی یک افزونه سولانا.
به گفته BND، کیف پول‌های محاسبات چندجانبه امن‌شده با فایربلاکس، اختیار امضا را تقسیم می‌کنند. این طراحی می‌تواند مواجهه یک راز واحد را کاهش دهد. یک بانک مشارکت‌کننده هنوز باید بداند چه کسی می‌تواند یک انتقال را تأیید کند، سیاست را تغییر دهد، دسترسی را بازیابی کند یا یک نقطه پایانی به‌خطرافتاده را غیرفعال کند. اگر مرکز تجاری فایزر‌و تنها رابط مورد استفاده کارکنان باشد، قواعد مجوز آن بخشی از محیط امانت‌داری می‌شود حتی اگر تراکنش روی سولانا تسویه شود.
همین برای قطعی شبکه صادق است. یک زنجیره می‌تواند عملیاتی باشد در حالی که پورتال بانک، موتور تأیید ناشر یا سرویس فایربلاکس در دسترس نیست. برعکس، یک مؤسسه می‌تواند پرداختی را در پورتال آماده کند در حالی که سولانا نمی‌تواند آن را در زمان مورد انتظار نهایی کند. یک ادعای سطح سرویس باید کل مسیر را مشخص کند، از دستور بانکی تا فیات قابل خرج در دریافت‌کننده، و استثناها را افشا کند. توان عملیاتی زنجیره به‌تنهایی یک مرحله باریک‌تر را می‌سنجد.
مقایسه با ACH باید از یک ساعت استفاده کند
صفحه BND تسویه توکن تقریباً آنی و شبانه‌روزی را با مهلت‌های ACH و حواله سنتی مقایسه می‌کند. هزینه‌های تقریبی هر تراکنش را در جدولی فهرست می‌کند، از جمله حدود یک سنت برای سکه راگ‌رایدر، اما این‌ها برآوردهای حامی هستند، نه اندازه‌گیری مستقل عمومی از کل هزینه‌های بانکی. ممکن است هزینه‌های پلتفرم، هزینه‌های نقدینگی، هزینه انطباق و رسیدگی به استثنا خارج از کارمزد انتقال توکن وجود داشته باشد. ادعای صرفه‌جویی به نقاط پایانی و دسته‌های هزینه یکسان برای هر ریل نیاز دارد.
برای یک انتقال معمولی بانک به بانک، زمان سپری‌شده کل می‌تواند به دستور، تأیید، تأمین مالی، ضرب توکن، تأیید زنجیره، سوزاندن توکن، ثبت فیات و تطبیق تقسیم شود. اگر توکنی در چند ثانیه از زنجیره عبور کند اما دریافت‌کننده فقط پس از یک چرخه ACH بتواند از دلارها استفاده کند، مزیت عملیاتی کمتر از تیتر تسویه است. اگر مشارکت‌کننده تحت قواعد قراردادی فوراً وجوه قابل استفاده را اعتبار دهد و بعداً تسویه کند، ریسک به مؤسساتی منتقل شده که آن نقدینگی را پیش‌می‌پردازند. هر دو مدل می‌توانند مشروع باشند؛ اقتصادشان متفاوت است.
یک آزمون سیب به سیب نمونه‌ای از پرداخت‌های جفت‌شده، شامل شب‌ها و آخر هفته‌ها، می‌گیرد و زمان میانه و بدترین حالت را از دستور مجاز تا موجودی قابل استفاده دریافت‌کننده اندازه می‌گیرد. استثناهای دستی و تراکنش‌های ناموفق را می‌شمارد، نه فقط موفق‌ها. همچنین تأمین مالی درون‌روزی گرفتار در حساب‌های FBO را با ریل‌های متعارف مقایسه می‌کند. پیام سریع‌تری که به دلارهای بیکار بیشتری نیاز دارد ممکن است برای هر بانک اجتماعی ارزان‌تر نباشد.
گزارش قبلی کریپتو.نیوز از طرح اصلی راگ‌رایدر پیش از این پلتفرم زنده است. راه‌اندازی یک گام واقعی فراتر از یک اعلامیه است. هنوز مجموعه داده عمومی توان عملیاتی و هزینه مورد نیاز برای امتیازدهی این گام در برابر ACH، حواله، FedNow یا RTP در یک سال عملیات را ارائه نمی‌دهد.
کلماتی مانند بانک، سپرده و دولتی خواننده را دعوت می‌کنند که تضمین آشنایی را فرض کند. توصیف عمومی راگ‌رایدر به‌خودی‌خود ذی‌نفع هر بیمه سپرده فدرال روی هر موجودی FBO زیربنایی، شرایط پوشش عبوری، یا نحوه رفتار با ادعای یک مؤسسه منفرد در صورت شکست یک واسطه را شناسایی نمی‌کند. این‌ها موضوعات سوابق حساب، قراردادها و قواعد بیمه قابل اعمال هستند. برندینگ توکن نمی‌تواند آن‌ها را تأمین کند.
همین احتیاط برای پشتوانه دولتی اعمال می‌شود. نقش نظارتی BND قابل توجه است، اما از نقش اعلام‌شده ورسابانک به‌عنوان ناشر و مدیر ذخایر جداست. یک مؤسسه نباید حمایت را به‌عنوان یک وعده دولتی بی‌قید و شرط تلقی کند مگر اینکه اسناد حاکم چنین بگویند. اگر یک حساب ذخیره در بانکی نگه‌داری می‌شود، تحلیل ریسک باید آن بانک، عنوان حساب و هر تمرکز وجوه را شناسایی کند. اگر چند مؤسسه یک ساختار تمرکز FBO مشترک دارند، تخصیص‌های زیربنایی آن‌ها به یک دفتر فرعی قابل اعتماد نیاز دارد.
راهی عملی برای آزمودن این گزاره پیش از یک پرداخت بزرگ وجود دارد. تیم‌های حقوقی و خزانه‌داری مشارکت‌کننده را وادار کنید یک دلار را از هر نهاد و حساب ردیابی کنند، شامل شکست ناشر، قطعی پلتفرم و انتقال اشتباه. در هر نقطه بپرسید چه کسی به چه کسی بدهکار است، کدام سابقه مبلغ را اثبات می‌کند، و کدام طرف می‌تواند اصلاحی را دستور دهد. اگر دو طرف هر دو به نظر می‌رسد همان دلار را بدهکارند، شمارش مضاعف را بررسی کنید. اگر هیچ‌کدام به‌وضوح بین سوزاندن و اعتبار فیات بدهکار نیست، یک شکاف را بررسی کنید. پاسخ ممکن است درست باشد، اما اعلامیه عمومی زنجیره کامل قرارداد را ارائه نمی‌دهد.
پلتفرم فایزر‌و بزرگ‌تر از این سکه است
فایزر‌و می‌گوید پلتفرمش می‌تواند از سپرده‌های توکنی، حساب‌های ارزی جهانی، پرداخت‌های فرامرزی، صدور کارت و اتوماسیون خزانه‌داری پشتیبانی کند. این‌ها قابلیت‌های پلتفرم یا موارد استفاده آینده‌نگر هستند، نه شاهدی بر اینکه سکه راگ‌رایدر از قبل یک شبکه پرداخت خرد عمومی است. اولین مورد زنده آن جغرافیای محدود و عضویت نهادی دارد. این محدودیت ممکن است یک نقطه قوت باشد: مشارکت‌کنندگان روابط بانکی تثبیت‌شده، کانال‌های عملیاتی مشترک و دلیلی محدود برای مبادله ارزش دارند.
روند گسترده‌تر ادغام استیبل‌کوین بانکی که کریپتو.نیوز گزارش کرده نشان می‌دهد چرا فروشندگان نرم‌افزار پرداخت ریل‌های قابل استفاده مجدد می‌خواهند. این تراکنش، با این حال، یک ناشر مشخص و یک حلقه حساب مشخص داکوتای شمالی دارد. جاه‌طلبی عمومی پلتفرم نمی‌تواند به سؤال بازخرید یک مشارکت‌کننده پاسخ دهد.
یک برخورد نام‌گذاری با FIUSD وجود دارد. کریپتو.نیوز طرح قبلی FIUSD فایزر‌و را گزارش کرد که درباره یک استیبل‌کوین جداگانه بانک‌پسند و ادغام سولانا بحث می‌کرد. سکه راگ‌رایدر یک مورد استفاده مشخص BND است که توسط ورسابانک منتشر می‌شود. تلقی این دو به‌عنوان یک دارایی، ساختار ناشر و بازخرید را که حقوق دارنده را تعیین می‌کند، پاک می‌کند.
گسترش یک سؤال جدید ایجاد می‌کند. توکنی که برای انتقال میان مؤسسات شریک BND مفید است ممکن است بدون تغییر در یک محیط ملی، فرامرزی یا مصرف‌کننده کار نکند. قواعد پذیرش، ساختارهای ذخیره، کنترل‌های تحریم و طرف بازخرید باید با کاربران جدید سازگار شوند. یک پلتفرم می‌تواند نرم‌افزار را دوباره استفاده کند بدون استفاده مجدد از هر وعده حقوقی. به همین دلیل اولین استقرار یک مطالعه موردی مفید است، نه یک الگوی جهانی.
قوی‌ترین استدلال برای پروژه از محدودیت‌های فعلی بانک‌ها می‌آید. مؤسسات کوچک‌تر ممکن است برای ساختن سیستم‌های تسویه مستمر خود تلاش کنند، و دسترسی از طریق یک رابط آشنای فایزر‌و می‌تواند آن مانع را کاهش دهد. BND می‌گوید مشارکت اختیاری است. وزنه مقابل، وابستگی به مجموعه‌ای از ارائه‌دهندگان است. یک پلتفرم مشترک ممکن است کار هر بانک را ساده کند در حالی که شکست‌های عملیاتی را در سراسر شبکه متمرکز می‌کند. هر دو اثر باید در زمان فعالیت اندازه‌گیری‌شده، استثناها و رویه‌های بازیابی ظاهر شوند.
تفاوت بین ادعای سپرده بانکی و ادعای دارنده توکن در سراسر صنعت نیز مهم است. گزارش کریپتو.نیوز درباره بحث بانکی بر سر پاداش‌های استیبل‌کوین نشان می‌دهد بانک‌ها هنگام ارزیابی تأمین مالی چقدر تیزبینانه سپرده‌ها را از توکن‌های در گردش جدا می‌کنند. عضویت محدود راگ‌رایدر و طراحی حساب FBO شایسته تحلیل بر اساس شرایط خودشان است، نه فرض اینکه هر توکن همان اثر را بر سپرده‌ها دارد.
ریاضیات ذخیره باید توکن‌های در حال انتقال را شامل شود
در یک نقطه قطع، یک معادله تراز ساده این است که بدهی‌های توکن معوق برابر با دلارهای تخصیص‌یافته به پشتوانه است، مشروط به تعریف حقوقی دقیق برنامه و هر قلم تسویه افشاشده. خودسوزی باعث می‌شود سمت چپ سریع پایین بپرد. حسابرس نمی‌تواند آنجا توقف کند. باید هر حق بانکی ناشی از توکنی که قبلاً سوزانده شده اما هنوز در حساب دریافت‌کننده اعتبار نگرفته را نیز بشمارد. در غیر این صورت عرضه کم توکن می‌تواند با یک تعهد تسویه‌نشده بزرگ که خارج از نسبت ذخیره نمایش‌داده‌شده پنهان است، هم‌زیستی کند.
یک مثال اسباب‌بازی پایان روز را در نظر بگیرید. فرض کنید ۴ میلیون دلار توکن معوق مانده، ۲ میلیون دلار سوزانده شده اما منتظر ثبت حساب دریافت‌کننده است، و ۶ میلیون دلار وجوه در حساب‌های پشتوانه تعیین‌شده و تمرکز است. ادعاهای اقتصادی برای تطبیق ممکن است در مجموع ۶ میلیون دلار باشد، حتی اگر عرضه درون‌زنجیره‌ای فقط ۴ میلیون دلار باشد. این تصویری از دامنه حسابداری است، نه ادعایی درباره موجودی‌های واقعی راگ‌رایدر. اگر یک گزارش ذخیره ۶ میلیون دلار را فقط با ۴ میلیون دلار مقایسه کند، نسبت ۱۵۰٪ آن می‌تواند فوق‌العاده قوی به نظر برسد در حالی که هیچ چیزی درباره ۲ میلیون دلار معلق نمی‌گوید. اگر گزارش هر دو ادعا را پوشش دهد، نسبت در این مورد سبک‌سازی‌شده ۱۰۰٪ است.
مشکل معکوس نیز ممکن است. وجوه ممکن است به یک حساب تعیین‌شده رسیده باشد در حالی که ضرب معلق است، و دلارهای پشتوانه را به‌طور موقت بزرگ‌تر از توکن‌های منتشرشده کند. موجودی اضافی یک بدهی به مؤسسه تأمین‌کننده است حتی اگر هنوز عرضه توکن نباشد. یک گزارش تضمین مفید مشخص می‌کند کدام سپرده‌ها منتظر ضرب هستند، کدام سوزاندن‌ها منتظر اعتبار خارج از زنجیره هستند و کدام مبالغ واقعاً بدون قید و شرط هستند. باید افشا کند که آیا موجودی‌ها به‌طور مستمر، در بسته شدن روز کاری یا در زمان نمونه اندازه‌گیری می‌شوند.
تسویه روزانه BND یعنی یک ناظر زنجیره عمومی نمی‌تواند آن محاسبه کامل را انجام دهد. بانک‌های مشارکت‌کننده و ناظران می‌توانند سوابق حساب را بررسی کنند، و یک تأییدکننده مستقل می‌تواند آن‌ها را بدون افشای هر پرداخت خلاصه کند. بلوغ برنامه در این نشان داده می‌شود که آیا چنین بیانیه دامنه‌ای منتشر می‌کند، نه فقط یک درصد پشتوانه تیتروار.
تأیید عمومی در مرز دفتر متوقف می‌شود
یک ناظر بیرونی می‌تواند تراکنش‌های سولانا را بررسی کند اگر ضرب و آدرس‌های مرتبط افشا شوند. آن ناظر ممکن است عرضه ضرب‌شده، سوزاندن‌ها و تعداد انتقال‌ها را محاسبه کند. ناظر نمی‌تواند به‌طور مستقل موجودی FBO هر بانک یا حق حساب حقوقی را ببیند. یک تأییدیه ذخیره، اگر منتشر شود، باید نقطه قطع، دامنه حساب، بدهی‌های پوشش‌داده‌شده و اینکه آیا توکن‌های در حال انتقال یا منتظر خودسوزی شامل شده‌اند را بیان کند. پشتوانه یک‌به‌یک یک ادعا برای تطبیق است، نه ویژگی‌ای که یک زنجیره عمومی اعطا می‌کند.
BND می‌گوید برنامه از چارچوب قانون GENIUS پیروی می‌کند، شامل پشتوانه ذخیره، تأییدیه‌ها، افشاها و کنترل‌های انطباق. سؤال عملی این است که این تضمین‌ها چه زمانی و کجا منتشر می‌شوند و چند وقت یک‌بار با تعهد زنده مطابقت دارند. یک بانک مشارکت‌کننده دسترسی قراردادی و نظارتی خواهد داشت که عموم ندارد. خواننده نباید صرفاً به این دلیل که داده‌های کامل حساب خصوصی است، نبود کنترل‌ها را استنباط کند، و نه صرفاً از یک بیانیه حامی، ذخایر تأییدشده را استنباط کند.
اولین گزارش عملکرد معنادار، تعداد مؤسسات فعال، تعداد و ارزش تراکنش، زمان میانه تسویه سرتاسری، تلاش‌های ناموفق و برگشت‌خورده، و استثناهای تطبیق ذخیره یا بدهی را برای یک دوره مشخص منتشر می‌کند. هیچ‌کدام از این‌ها نیاز به انتشار پرداخت‌های محرمانه مشتریان یک بانک اجتماعی ندارد. هرکدام سودهای ادعاشده شبکه را قابل آزمون می‌کند و ثبت‌نام را از استفاده جدا می‌کند.
سکه زنده است. اینکه آیا به زیرساخت بانکی بهتری تبدیل می‌شود به پیوندهای خسته‌کننده بین یک رویداد توکن و یک ادعای دلار بستگی دارد. هرچه شبکه موفق‌تر شود، نشان دادن واضح آن پیوندها مهم‌تر است.
چه چیزی را دنبال کنید
- استفاده فعال: مؤسساتی را بشمارید که واقعاً تراکنش می‌کنند، نه فقط بیش از ۹۰ موردی که دسترسی دارند.
- زمان‌بندی سرتاسری: از دستور مجاز تا موجودی قابل استفاده دریافت‌کننده را اندازه بگیرید، شامل مرحله حساب خارج از زنجیره.
- تطبیق ذخیره: به دنبال تأییدیه‌های تاریخ‌دار باشید که بدهی‌های توکن، حساب‌های FBO و مبالغ تسویه‌نشده را به هم گره می‌زنند.
- سوابق استثنا: بررسی کنید آیا مسدودسازی‌ها، برگشت‌ها، سوزاندن‌های ناموفق و قطعی‌ها با زمان‌های حل گزارش می‌شوند.
- ادعای حقوقی: شرایط مشارکت‌کننده را بخوانید که تعهد بازخرید ناشر و نقش نظارتی جداگانه BND را شناسایی می‌کند.
سؤالات متداول
آیا هر کسی می‌تواند سکه راگ‌رایدر بخرد؟
خیر. BND می‌گوید این یک دارایی مجوزدار برای مؤسسات مالی است و برای مصرف‌کنندگان یا سرمایه‌گذاران خرد در دسترس نیست.
آیا بانک داکوتای شمالی آن را منتشر کرد؟
BND حامی و ناظر برنامه است. فایزر‌و و BND ورسابانک آمریکا را به‌عنوان ناشر مسئول ضرب، سوزاندن، امانت‌داری و ذخایر شناسایی می‌کنند.
چرا اگر فقط بانک‌ها می‌توانند مشارکت کنند از سولانا استفاده می‌شود؟
شبکه عمومی تراکنش‌های توکن مجاز را پردازش و تأیید می‌کند. واجد شرایط بودن و بازخرید تحت کنترل برنامه بانکی باقی می‌ماند.
آیا بیش از ۹۰ بانک از قبل از آن استفاده می‌کنند؟
فایزر‌و دسترسی برای بیش از ۹۰ بانک و اتحادیه اعتباری را توصیف می‌کند. در انتشار راه‌اندازی خود شمارش عمومی کاربران فعال یا حجم تراکنش ارائه نکرده است.
وقتی بانک دریافت‌کننده توکن را می‌گیرد چه اتفاقی برای آن می‌افتد؟
BND یک دستور خودسوزی در دریافت، و سپس تسویه حساب خارج از زنجیره و تسویه روزانه را توصیف می‌کند. سوابق بانک حرکت دلار را کامل می‌کنند.
آیا یک توکن همیشه برابر با یک دلار است؟
برنامه می‌گوید توکن‌ها یک‌به‌یک پشتوانه دارند. یک ارزیابی مستقل نیاز به تطبیق بدهی‌ها با ذخایر و بررسی حقوق بازخرید قراردادی در یک نقطه قطع تاریخ‌دار دارد.
آیا این همان FIUSD فایزر‌و است؟
خیر. سکه راگ‌رایدر مورد استفاده نهادی حمایت‌شده توسط BND است که توسط ورسابانک منتشر می‌شود. FIUSD به‌عنوان یک طرح جداگانه فایزر‌و توصیف شد.
یک بانک مشارکت‌کننده ابتدا باید چه چیزی را تأیید کند؟
باید ادعای دلار را از تأمین مالی تا ضرب، انتقال، سوزاندن و ثبت حساب ردیابی کند، شامل استثناها و شکست ناشر. این تحلیل آموزشی است، نه مشاوره سرمایه‌گذاری.