بیتکوین پس از جذب افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و رأی ناموفق سنا به لایحه CLARITY در همان هفته، به بالای ۸۶٬۰۰۰ دلار بازگشت و این باعث شد بیتگو ریسرچ استدلال کند که دو محرک منفی نتوانستند فروشی پایدار ایجاد کنند.
- بیتگو ریسرچ میگوید بیتکوین پس از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و رأی ناموفق سنا به CLARITY بهبود یافت.
- شانزده نفر از هجده شرکتکننده فدرال رزرو حداقل یک افزایش نرخ دیگر را تا پایان سال پیشبینی کردند.
- سنا رأی کوتور لایحه CLARITY را با ۴۹ در برابر ۵۰ رد کرد و لایحه از شصت رأی لازم کوتاه ماند.
- بیتکوین پس از تصمیم فدرال رزرو به سمت ۷۵٬۰۰۰ دلار سقوط کرد و سپس در چند ساعت به بالای ۷۶٬۰۰۰ دلار بازگشت.
- بیتکوین بعداً با حمایت تقاضای ETF و پوشش موقعیتهای فروش استقراضی به بالای ۸۶٬۰۰۰ دلار صعود کرد.
بیتگو ریسرچ در ۲۲ سپتامبر گفت که بیتکوین پس از افزایش نرخها توسط کمیته بازار آزاد فدرال در ۱۶ سپتامبر، رفتاری متفاوت از چند دارایی سنتی داشت. گرگ سیپولارو، رئیس تحقیقات، استدلال کرد که واکنش ملایم به انقباض پولی و عقبنشینی قانونی نشان میدهد اخبار منفی در قیمت داراییهای دیجیتال جذب میشود.
تفسیر او همچنان یک دیدگاه بازار است. صعود بعدی بیتکوین همزمان با تقاضای تازه ETF نقدی، کاهش بازده اوراق خزانه، کاهش قیمت نفت و پوشش موقعیتهای فروش استقراضی بود و این امر انتساب رالی به یک عامل واحد را دشوار میکند.
بیتکوین پس از حرکت کوتاه به سمت ۷۵٬۰۰۰ دلار، افزایش نرخ فدرال رزرو را جذب میکند
فدرال رزرو در ۱۶ سپتامبر دامنه هدف نرخ وجوه فدرال را ۲۵ واحد پایه به ۳٫۷۵٪ تا ۴٫۰۰٪ افزایش داد که نخستین افزایش از ژوئیه ۲۰۲۳ بود. هر ۱۲ عضو رأیدهنده FOMC از این تصمیم حمایت کردند.
خود این افزایش پیش از جلسه بهطور گسترده انتظار میرفت. بیتگو استدلال کرد که غافلگیری بزرگتر از پیشبینیهای جدید نرخ فدرال رزرو ناشی شد که در چند دوره آینده بالاتر رفت.
خلاصه پیشبینیهای اقتصادی سپتامبر نشان داد میانه نرخ وجوه فدرال برای ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ برابر ۴٫۱٪ است، در حالی که پیشبینیهای ژوئن بهترتیب ۳٫۸٪ و ۳٫۶٪ بود. میانه ۲۰۲۸ از ۳٫۴٪ به ۳٫۹٪ رسید.
شانزده نفر از ۱۸ شرکتکننده نرخ پایان ۲۰۲۶ را بالاتر از دامنه فعلی ۳٫۷۵٪ تا ۴٫۰۰٪ پیشبینی کردند که بر اساس پیشبینیهای فردی آنها حداقل یک افزایش دیگر را نشان میدهد.
سیپولارو نوشت که «نمودار نقطهای» بهطور کامل قیمتگذاری نشده بود، هرچند خود افزایش ۲۵ واحد پایه انتظار میرفت. بیتگو این پیشبینیها را شاهدی بر این دانست که سیاستگذاران نرخها را برای مدت طولانیتر بالاتر میبینند، هرچند پیشبینیهای فردی FOMC تعهد سیاستی نیستند.
بازارهای سنتی واکنش واضحتری به پیام انقباضی نشان دادند. رویترز گزارش داد که داو جونز ۱۶ سپتامبر را با افت ۱٫۲۱٪ به پایان رساند، در حالی که S&P 500 ۰٫۴۴٪ کاهش یافت. بازده اوراق خزانه کوتاهمدت پس از تصمیم افزایش یافت و دلار تقویت شد.
بر اساس بررسی بیتگو، بیتکوین پس از اعلام به سمت ۷۵٬۰۰۰ دلار حرکت کرد اما در چند ساعت به حدود ۷۶٬۰۰۰ تا ۷۶٬۷۰۰ دلار بازگشت.
فدرال رزرو نرخها را به ۳٫۷۵٪ تا ۴٫۰۰٪ در نخستین افزایش از ۲۰۲۳ رساند و بیتکوین در ابتدا پس از تصمیم نزدیک به ۷۶٬۰۰۰ دلار ماند.
شکست لایحه CLARITY یک عقبنشینی نظارتی زودتر ایجاد کرد
بیتکوین با یک محرک منفی دیگر از واشینگتن وارد جلسه فدرال رزرو شد.
یک روز پیشتر، سنای آمریکا کوتور بر طرح ادامه H.R. 3633، قانون شفافیت بازار دارایی دیجیتال، را رد کرد. رأی ۱۵ سپتامبر با ۴۹ در برابر ۵۰ به پایان رسید که کمتر از آستانه سهپنجم لازم برای پیشبرد این اقدام بود.
این قانون در پی ایجاد چارچوبی فدرال برای تقسیم نظارت بر کالاهای دیجیتال میان کمیسیون بورس و اوراق بهادار و کمیسیون معاملات آتی کالا است.
بر اساس سوابق صحن سنا، سناتور تام تیلیس به کوتور رأی منفی داد تا بتواند طرح بازنگری ارائه کند. تا ۲۳ سپتامبر هیچ رأی کوتور جدیدی در فهرست رسمی سنا ثبت نشده بود.
بیتکوین پس از این شکست رویهای به سمت محدوده میانه ۷۵٬۰۰۰ دلار سقوط کرد. کریپتو.نیوز گزارش داد که BTC در ۱۶ سپتامبر پس از آزمایش کوتاه حدود ۷۵٬۳۵۰ تا ۷۵٬۵۰۰ دلار، نزدیک ۷۵٬۹۴۰ دلار معامله شد.
لایحه CLARITY در رأی رویهای سنا شکست خورد پس از آنکه نتوانست ۶۰ رأی لازم برای آغاز بحث رسمی را کسب کند.
بیتگو نتیجه قانونی و تصمیم فدرال رزرو را دو رویداد منفی جداگانه دانست که در حدود ۲۴ ساعت رخ دادند. سیپولارو گفت «ناتوانی در فروش بر اثر دو محرک منفی در همان هفته» سیگنال مفیدتری از هر یک از این رویدادها بهتنهایی ارائه میدهد.
نتیجهگیری او تفسیری از رفتار قیمت است. واکنش ملایم ثابت نمیکند که عقبنشینیهای نظارتی یا پولی آینده بهطور کامل در بیتکوین قیمتگذاری شده است.
بیتکوین بعداً با بازگشت تقاضا به بالای ۸۶٬۰۰۰ دلار صعود میکند
حرکت قیمت پس از این دو رویداد پرونده مقاومت را تقویت کرده و در عین حال چند محرک جدید معرفی کرده است.
بیتکوین در ادامه هفته از ۸۰٬۰۰۰ دلار گذشت و سپس در ۲۱ سپتامبر به بالای ۸۵٬۰۰۰ دلار رسید. کوینگکو نشان داد BTC در ۲۳ سپتامبر نزدیک ۸۶٬۲۳۰ دلار بود، حدود ۱۳٫۳٪ بالاتر در هفت روز. دامنه هفتروزه آن از حدود ۷۵٬۱۵۱ تا ۸۷٬۳۳۰ دلار گسترده بود.
این بازگشت همزمان با تغییر ETFهای نقدی بیتکوین آمریکا از برداشت به ورودی رخ داد. کریپتو.نیوز گزارش داد که مجموع خروجی ETFها در ۱۵ و ۱۶ سپتامبر حدود ۷۴۶٫۳ میلیون دلار بود که با رأی CLARITY و جلسه فدرال رزرو همزمان شد.
جریانها در ادامه هفته معکوس شد. این صندوقها در ۱۷ سپتامبر حدود ۱۵۹٫۵ میلیون دلار و روز بعد حدود ۴۳۳ میلیون دلار جذب کردند که تقریباً برداشتهای دو جلسه پیشین را جبران کرد.
دوشنبه حرکت بسیار بزرگتری رقم زد. ETFهای نقدی بیتکوین آمریکا در ۲۱ سپتامبر حدود ۹۹۹ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کردند که قویترین ورودی یکروزه آنها از اکتبر ۲۰۲۵ بود.
IBIT بلکراک حدود ۳۸۱ میلیون دلار از کل را تشکیل داد، در حالی که ARKB متعلق به ARK و 21Shares حدود ۲۸۹ میلیون دلار و FBTC فیدلیتی حدود ۲۳۹ میلیون دلار جذب کردند.
بیتکوین با افزایش تقاضای ETF و پوشش موقعیتهای فروش استقراضی به بالای ۸۵٬۰۰۰ دلار رفت. نیکولای سوندرگارد، تحلیلگر ارشد تحقیقات نانسن، گفت این رالی بهنظر ترکیبی از خرید تازه ETF و لیکویید شدن اجباری موقعیتهای فروش استقراضی بود.
سوندرگارد هشدار داد که جریانهای صرافی همچنان نشان میدهد بیتکوین به پلتفرمهای معاملاتی منتقل میشود و در صورت ضعیف شدن مومنتوم، عرضه بیشتری برای فروش در دسترس است.
بیتگو میگوید بیتکوین رفتاری متفاوت از چرخههای افزایش نرخ پیشین داشت
استدلال اصلی بیتگو به واکنش بیتکوین به سیاست پولی سختگیرانهتر مربوط است، نه صرفاً قیمت مطلق آن. سیپولارو گفت بیتکوین در دورههای افزایش نرخ پیشین تاریخیتر مانند یک دارایی ریسکی با بتای بالا رفتار میکرد و اغلب هنگام سختتر شدن شرایط تأمین مالی همراه سهام ضعیف میشد. آخرین مورد افت کوتاه و سپس بازگشت را به همراه داشت.
بیتگو نوشت که طلا، سهام، بازده اوراق خزانه و دلار در ابتدا در جهتهایی حرکت کردند که معمولاً با غافلگیری انقباضی فدرال رزرو مرتبط است، در حالی که بیتکوین «نقش تعیینشده خود را بازی نکرد».
شرایط بازار با چرخههای انقباض پیشین متفاوت است. ETFهای نقدی بیتکوین آمریکا اکنون کانالی تنظیمشده برای سرمایه نهادی و کارگزاری فراهم میکنند، در حالی که شرکتهای عمومی بیتکوین را در ترازنامه خود نگه میدارند و بازارهای مشتقه رشد کردهاند.
این تفاوتهای ساختاری ثابت نمیکند که بیتکوین به نرخها بیحساس شده است. بازده بالاتر اوراق خزانه میتواند بازده موجود از داراییهای سنتی با درآمد ثابت را افزایش دهد، در حالی که دلار قویتر و نقدینگی سختتر تاریخیتر بر ارزهای دیجیتال فشار آورده است.
بازگشت اخیر بیتکوین همزمان با کاهش برخی از این فشارها بود. کریپتو.نیوز گزارش داد که قیمت نفت و بازده اوراق خزانه همزمان با عبور BTC از ۸۵٬۰۰۰ دلار عقبنشینی کردند، در حالی که ورودی ETF و پوشش موقعیتهای فروش استقراضی فشار خرید بیشتری فراهم کرد.
شکست بیتکوین به بالای ۸۶٬۰۰۰ دلار از جریانهای بازگشتی ETF حمایت گرفت، هرچند تحلیلگران بازار هشدار دادند که برای تأیید این حرکت تقاضای نقدی پایدار لازم است.
جلسه سیاستی بعدی برنامهریزیشده فدرال رزرو از ۲۷ تا ۲۸ اکتبر برگزار میشود. بر اساس تقویم بانک مرکزی، صورتجلسه جلسه ۱۵ تا ۱۶ سپتامبر در ۷ اکتبر منتشر میشود.
پیشبینیهای فدرال رزرو یک افزایش دیگر را تا پایان سال ممکن میگذارد، اما کمیته به حرکت مشخصی در جلسات اکتبر یا دسامبر متعهد نشده است. تصمیمهای آینده به تورم، اشتغال، رشد و سایر دادههای اقتصادی ورودی بستگی خواهد داشت.
در سمت نظارتی، سابقه رسمی سنا همچنان طرح کوتور CLARITY در ۱۵ سپتامبر را ردشده فهرست میکند. طرح بازنگری مسیر رویهای را برای تلاش دیگر حفظ میکند، اما تا ۲۳ سپتامبر تاریخ رأی جدیدی اعلام نشده بود.