اکوسیستم Figure Technology. منبع: Bernstein
در جلسه گزارش مالی مدیریت در ۱۲ می، مایک کاگنی، رئیس اجرایی و یکی از بنیانگذاران، گفت که پس از انتقال داراییهای دیجیتال فیگور به دیفای برای تأمین مالی حدود یک سال پیش، با چالشی مشترک برای همه داراییهای دنیای واقعی (RWA) در بلاکچین مواجه شد.
«دیفای وامدهی مبتنی بر دارایی است. فرض بر این است که وثیقه پشتیبان وام، نقدشونده است. وثیقه به عنوان یک وام کامل چیست؟ با توجه به نقض LTV، یک وامدهنده چگونه میتواند در کل وام، موقعیت کسری بگیرد؟ حتی اگر میتوانستند، آن را کجا میفروختند؟» کاگنی گفت که پلتفرم Forge این شرکت، وامهای کامل را به واحدهای مشارکتی کوچک و نقدشونده تک دلاری تبدیل میکند.
برنشتاین گفت که فیگر در حال ایجاد یک بازار کامل است که در آن داراییهای دنیای واقعی، چه وامها و چه در نهایت سهام، میتوانند به عنوان وثیقه فعال برای نقدینگی وامگیری و وامدهی عمل کنند. آنها گفتند: «این بیشتر به سمت مدلی میرود که در آن FIGR به سادگی کارمزد کمی از کل اقتصاد بلاکچین را در اکوسیستم خود کاهش میدهد.»
در همین حال، سرمایهگذاران نهادی همچنان نسبت به روایتهای مربوط به بلاکچین برای امور مالی تردید دارند ، چیزی که مدیرعامل مایکل تاننباوم در این تماس تلفنی اذعان کرد و استدلال کرد که مزیت Figure عملیاتی است نه ایدئولوژیک. او هوش مصنوعی را به عنوان «مغز» و بلاکچین را به عنوان «سیستم عصبی» توصیف کرد و استدلال کرد که ساختارهای داده بومی بلاکچین، خودکارسازی پذیرهنویسی، انطباق و تأیید وام را آسانتر میکنند.
مرتبط: بازار RWA توکنیزه شده از سال 2025 به دلیل شفافیت نظارتی و دسترسی، 420 درصد رشد داشته است
برنشتاین در تحقیقات قبلی خود، ارزش تخمینی ۴ تریلیون دلار را برای کل حجم سالانهی اعتبار ایجاد شده در چندین دستهی وام در بازار قابل آدرسدهی در نظر گرفته است که در نهایت میتواند به عنوان داراییهای توکنیزه شده به زنجیرهی اصلی منتقل شود.
این شامل وامهایی مانند وام مسکن، وام خودرو، خطوط اعتباری مسکن و وامهای کسب و کارهای کوچک میشود - بخشهایی که Figure فراتر از کسب و کار اصلی خود در حال گسترش آنهاست.
اعتبار توکنیزه شده همچنان بخش کوچکی از بازار گستردهتر RWA را تشکیل میدهد. دادههای صنعت نشان میدهد که این بخش در حال حاضر حدود ۵.۱۴ میلیارد دلار ارزش دارد که شکاف بین پذیرش امروز و فرصت رشد بلندمدت مورد نظر برنشتاین را برجسته میکند.
نگاهی اجمالی به اندازه و دامنه فعلی بازار جهانی اعتبار توکنیزه شده. منبع: RWA.xyz
پروژههای دیگری نیز در حال حاضر در حال آزمایش آوردن اعتبار به صورت زنجیرهای هستند. Centrifuge پلتفرم مالی غیرمتمرکز خود را گسترش داده است تا اعتبار توکنیزه شده و محصولات خزانهداری ایالات متحده را در شبکههای جدید بلاکچین بگنجاند ، با هدف اتصال داراییهای سازمانی به نقدینگی DeFi.
فیگور از طریق پروتکل Hastra DeFI به حوزههایی مانند وام خودرو وارد شده است، جایی که محصولات اعتباری توکنیزه شده برای اتصال به امور مالی غیرمتمرکز و بازارهای گستردهتر بلاکچین طراحی شدهاند. این پروتکل که سال گذشته توسط بنیاد بلاکچین Provenance راهاندازی شد، بازده را با یک توکن Prime مبادله میکند. اخیراً، Hastra از راهاندازی خود بر روی پروتکل Morpho در اتریوم خبر داده است و یک بازار DeFi قابل آدرسدهی حتی بزرگتر را افتتاح میکند.
مجله: راهنمای برترین و نوظهورترین قطبهای جهانی کریپتو - اواسط ۲۰۲۶
بیشتر در مورد موضوع