آکادمی مبتدیان KCEX｜نرخ تأمین مالی (Funding Rate) چیست؟

نرخ تأمین مالی مکانیزم کارمزدی است که منحصراً در معاملات قرارداد دائمی رمزارز استفاده می‌شود تا قیمت قرارداد دائمی همیشه نزدیک به قیمت بازار نقدی باقی بماند.
از آنجایی که قرارداد دائمی تاریخ انقضا ندارد، نرخ تأمین مالی احساسات بازار (خرید و فروش) را متعادل می‌کند و به تثبیت قیمت کمک می‌کند.

۱. نرخ تأمین مالی چگونه عمل می‌کند؟

در بازار قرارداد دائمی، اغلب اختلاف قیمت بین قرارداد و بازار نقدی ایجاد می‌شود:

• اگر قیمت قرارداد بالاتر از قیمت بازار نقدی باشد، نرخ تأمین مالی مثبت است.
  در این حالت، دارندگان موقعیت خرید باید کارمزد تأمین مالی را به دارندگان موقعیت فروش بپردازند تا قیمت قرارداد به قیمت نقدی نزدیک شود.

• اگر قیمت قرارداد پایین‌تر از قیمت بازار نقدی باشد، نرخ تأمین مالی منفی است.
  در این حالت، دارندگان موقعیت فروش باید کارمزد تأمین مالی را به دارندگان موقعیت خرید پرداخت کنند تا قیمت قرارداد دوباره به بازار نقدی نزدیک شود.

این مکانیزم باعث می‌شود قیمت قرارداد دائمی همواره با بازار واقعی هماهنگ بماند.

۲. زمان‌بندی و نحوه محاسبه

در پلتفرم KCEX، نرخ تأمین مالی هر ۸ ساعت یکبار محاسبه و در سه نوبت در روز تسویه می‌شود:

• ۰۰:۰۰ (UTC)

• ۰۸:۰۰ (UTC)

• ۱۶:۰۰ (UTC)

در هر نوبت، نرخ تأمین مالی با توجه به اختلاف قیمت قرارداد و بازار نقدی مشخص می‌شود.

مثال: اگر نرخ تأمین مالی ۰.۰۲٪ باشد:

• معامله‌گری که موقعیت خرید به ارزش ۵,۰۰۰ USDT دارد، باید ۱ USDT به معامله‌گر موقعیت فروش پرداخت کند.

• اگر نرخ منفی (مثلاً -۰.۰۲٪) باشد، معامله‌گر فروش به معامله‌گر خرید پرداخت می‌کند.

هزینه نرخ تأمین مالی به‌طور خودکار از موجودی حساب قرارداد کسر یا به آن اضافه می‌شود.

۳. چگونه نرخ تأمین مالی را ببینیم؟

در بخش قرارداد دائمی KCEX، اطلاعات زیر نمایش داده می‌شود:

• نرخ تأمین مالی فعلی

• شمارش معکوس تا نوبت تسویه بعدی

بررسی مداوم نرخ تأمین مالی به مدیریت هزینه‌های معاملاتی کمک می‌کند.

۴. تأثیر نرخ تأمین مالی بر استراتژی معاملاتی

نرخ تأمین مالی مستقیماً هزینه معاملات را تحت تأثیر قرار می‌دهد:

• اگر نرخ مثبت باشد، معامله‌گران خرید هزینه بیشتری متحمل می‌شوند؛ بهتر است با اهرم کمتر یا زمان نگهداری کوتاه‌تر معامله کنند.

• اگر نرخ منفی باشد، معامله‌گران فروش باید اقدامات مشابهی انجام دهند.

برخی معامله‌گران از آربیتراژ نرخ تأمین مالی برای کسب سود استفاده می‌کنند، اما این روش نیاز به مدیریت ریسک دقیق دارد تا از ضررهای ناشی از نوسان بازار جلوگیری شود.

۵. یادآوری

اگرچه نرخ تأمین مالی کوچک به نظر می‌رسد، اما در صورت داشتن موقعیت بزرگ و استفاده از اهرم بالا، هزینه آن می‌تواند زیاد باشد. قبل از معامله، این مکانیزم را به‌خوبی درک کرده و ریسک را مدیریت کنید.

سلب مسئولیت:
این مطلب فقط برای اهداف آموزشی است و توصیه سرمایه‌گذاری نیست. پلتفرم KCEX به معامله‌گران توصیه می‌کند که ریسک معاملات را به‌خوبی بشناسند و سود و زیان خود را مدیریت کنند.