Conclusiones clave
- BNP Paribas mantiene calificación de Outperform con precio objetivo de $140, viendo a ServiceNow como una "configuración constructiva" antes del segundo trimestre
- Stefan Slowinski de BNP ve la caída impulsada por IBM como un punto de entrada atractivo para las acciones de NOW
- El analista sugiere que la guía de crecimiento de ingresos por suscripciones para el año fiscal 2026 del 20.5% al 21% parece demasiado cautelosa
- RBC Capital mejora el precio objetivo de $121 a $130 mientras mantiene una postura de Outperform
- Ambas firmas de inversión reportan verificaciones de canal alentadoras, con NOW recuperando la primera posición en la encuesta de revendedores de BNP
ServiceNow (NOW) se acerca a su informe de ganancias del segundo trimestre con un renovado apoyo de dos destacados analistas de Wall Street, a pesar de la turbulencia del mercado tras el decepcionante preanuncio de IBM.
Stefan Slowinski, analista de BNP Paribas, calificó la caída de las acciones relacionada con IBM como "una oportunidad", destacando las crecientes capacidades de ciberseguridad de NOW y el potencial de comparaciones interanuales más fáciles en el negocio del gobierno federal durante la segunda mitad de 2026.
Con una calificación de Outperform y un precio objetivo de $140, Slowinski sostiene que la guía del año fiscal 2026 de ServiceNow que proyecta una expansión de ingresos por suscripciones del 20.5% al 21% en moneda constante parece excesivamente prudente.
Según su análisis, esta perspectiva cautelosa refleja en parte los desafíos del primer trimestre de NOW con el momento de los acuerdos on-premises. La gerencia ha indicado confianza en que todas las transacciones retrasadas se finalizarán dentro del año en curso.
Para el segundo trimestre específicamente, ServiceNow ha proyectado un avance de ingresos por suscripciones entre el 21% y el 21.5% en moneda constante, con la actividad de fusiones y adquisiciones contribuyendo aproximadamente 225 puntos base adicionales.
El impacto de la adquisición podría superar las expectativas
Slowinski señaló que la contribución proyectada de la adquisición de Armis podría estar estimada de manera conservadora, lo que potencialmente permitiría a NOW superar sus proyecciones de ingresos principales.
Su pronóstico anticipa que la compañía podría ajustar su rango de guía anual hacia el límite superior y proyectar un crecimiento de ingresos por suscripciones del 21% en moneda constante para el año fiscal completo.
En cuanto al valor neto de nuevos contratos anuales, Slowinski proyecta que el impulso interanual se acumulará durante la segunda mitad de 2026, impulsando la expansión orgánica de ingresos por suscripciones a aproximadamente el 19% para fin de año, en comparación con aproximadamente el 18% registrado en el primer trimestre.
Sector gubernamental posicionado para la recuperación
Un elemento crítico de la tesis de inversión de BNP se centra en las próximas comparaciones favorables de NOW con el período del año pasado afectado por interrupciones relacionadas con DOGE y preocupaciones de cierre del gobierno que obstaculizaron el rendimiento desde el segundo trimestre hasta el cuarto trimestre de 2025.
Esta dinámica sugiere que el negocio federal de EE. UU., que anteriormente creaba vientos en contra, podría transformarse en un catalizador de crecimiento a medida que las comparaciones interanuales se vuelvan más favorables durante el resto de este año.
La retroalimentación reciente de la industria también ha sido positiva para NOW. Slowinski observó que la compañía recuperó la posición líder en la encuesta de revendedores de BNP después de una caída temporal el trimestre pasado.
RBC Capital también aumentó su precio objetivo sobre NOW antes de la publicación de ganancias, elevándolo de $121 a $130 mientras mantenía una recomendación de Outperform.
RBC mencionó sus propias verificaciones de industria alentadoras y conocimientos de una reciente gira tecnológica en el Área de la Bahía que mejoraron la perspectiva de la firma para ciertas empresas de software, particularmente aquellas centradas en la consolidación de ciberseguridad y soluciones de infraestructura.
La firma identificó un punto de monitoreo: el comportamiento de gasto de CIO y CTO continúa mostrando volatilidad debido a lo que denominó "urgencia de Mythos". RBC también señaló que el decepcionante preanuncio de IBM plantea preocupaciones más amplias sobre la velocidad de los acuerdos y las prioridades de gasto a medida que se desarrolla la temporada de ganancias del sector de software del segundo trimestre.
RBC Capital Markets ajustó su precio objetivo de ServiceNow a $130 desde $121 el 16 de julio, reafirmando su calificación de Outperform como parte de su vista previa integral de ganancias de la industria de software del segundo trimestre.
El artículo ServiceNow (NOW) recibe dobles mejoras antes de los resultados del segundo trimestre apareció primero en Blockonomi.