Tras la compra de 2.000 millones de dólares en BTC por parte de Strategy, el desmoronamiento de la confianza de los inversores en el Tesoro estadounidense y un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán, el Bitcoin se posiciona para un repunte por encima de los 80.000 dólares.
Conclusiones clave:
El Bitcoin (BTC) sufrió un revés tras su fallido intento de superar los 82.000 dólares el jueves. Una posterior prueba del nivel de 76.000 dólares el lunes provocó liquidaciones por valor de 400 millones de dólares en posiciones alcistas de Bitcoin durante un período de cuatro días. Si bien la confianza de los inversores se vio afectada por la caída del precio en un 7%, las perspectivas de recuperar la marca de los 80.000 dólares siguen vigentes.
Acumulación de reservas de Bitcoin por Estrategia (MSTR US). Fuente: Estrategia
Strategy (MSTR US), empresa que cotiza en la bolsa estadounidense, completó la adquisición de 2.000 millones de dólares en BTC tan solo la semana pasada. Liderada por Michael Saylor, la compañía sigue sorprendiendo a los inversores al encontrar formas innovadoras de reducir el coste del capital y captar fondos mediante la emisión de acciones, ya sea a través de acciones ordinarias de MSTR o acciones preferentes de STRC.
Más importante aún, Strategy demostró que la compañía también puede sacar provecho de un mercado débil mediante la recompra de 1.500 millones de dólares de su deuda con vencimiento en 2029. La amortización de algunos de sus bonos convertibles senior reduce la posible dilución futura para los actuales tenedores de MSTR. Esta medida allana el camino para la emisión de nuevas acciones y compras adicionales de Bitcoin.
Índice S&P 500 (izquierda) frente al rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años (derecha). Fuente: TradingView
Desde una perspectiva macroeconómica, las probabilidades de un impulso alcista sostenido para Bitcoin mejoraron a medida que los operadores exigieron mayores rendimientos por mantener bonos gubernamentales. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron al 4,60%, alcanzando su nivel más alto en 16 meses. Los inversores están tomando conciencia gradualmente de la pesada carga que soporta el Tesoro estadounidense, especialmente con 2 billones de dólares en deuda a largo plazo que vencen en 2026.
Es probable que la Reserva Federal de Estados Unidos deba seguir acumulando bonos y títulos del Tesoro, una medida que podría debilitar el dólar estadounidense. Por lo general, los inversores buscan refugio en activos escasos cuando pierden la confianza en la capacidad del banco central para gestionar una crisis sin devaluar la moneda. Incluso si el oro se convierte en el principal beneficiario, el incentivo para mantener activos de renta fija disminuye significativamente.
Oro/USD (izquierda) frente a Bitcoin/USD (derecha). Fuente: TradingView
Los precios del oro se dispararon en enero tras la captura del presidente venezolano Nicolás Maduro por parte de Estados Unidos y la escalada de la guerra comercial global del presidente Trump. Sin embargo, el oro perdió la mayor parte de esas ganancias en los cuatro meses siguientes, mientras que el Bitcoin cobró un fuerte impulso alcista, pasando de 65.000 a 76.500 dólares a finales de febrero. Estos recientes movimientos de precios sugieren una creciente confianza en el Bitcoin como un instrumento de cobertura fiable.
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El lunes, el precio del crudo Brent se disparó a 113 dólares tras el retroceso en las negociaciones para la reapertura total del estrecho de Ormuz. Los precios del petróleo han aumentado más del 50% desde que Estados Unidos e Israel atacaron a Irán a finales de febrero. Según Yahoo Finance, la administración del presidente Trump también decidió no renovar la exención para el crudo ruso, lo que reduce aún más la oferta.
Un acuerdo entre Estados Unidos e Irán, si bien no es el escenario base, podría reactivar el apetito por el riesgo e impulsar el precio del Bitcoin por encima de los 80.000 dólares . La inflación se ha mantenido bajo control debido a los altos precios de la energía, lo que limita las probabilidades de políticas monetarias expansivas. Aun así, las probabilidades favorecen al Bitcoin, ya que el mercado bursátil estadounidense se encuentra cerca de su máximo histórico, mientras que la criptomoneda todavía está un 39% por debajo de su pico.
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