Το οικοσύστημα της Figure Technology. Πηγή: Bernstein
Στην τηλεδιάσκεψη της διοίκησης για τα αποτελέσματα στις 12 Μαΐου, ο εκτελεστικός πρόεδρος και συνιδρυτής Mike Cagney δήλωσε ότι μετά την προσέλκυση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της Figure στην DeFi για χρηματοδότηση πριν από περίπου ένα χρόνο, η εταιρεία αντιμετώπισε μια πρόκληση κοινή για όλα τα περιουσιακά στοιχεία του πραγματικού κόσμου (RWA) στο blockchain.
«Το DeFi είναι δανεισμός που βασίζεται σε περιουσιακά στοιχεία. Η προϋπόθεση είναι ότι η εγγύηση που υποστηρίζει το δάνειο είναι ρευστή. Ποιες είναι οι εγγυήσεις ως σύνολο δανείου; Δεδομένης μιας παραβίασης του LTV, πώς ένας δανειστής καταλαμβάνει μια κλασματική θέση στο σύνολο του δανείου; Ακόμα κι αν μπορούσε, πού θα το πουλούσε;» Ο Cagney είπε ότι η πλατφόρμα Forge της εταιρείας μετατρέπει ολόκληρα δάνεια σε μικρές μονάδες ρευστότητας ενός δολαρίου.
Ο Bernstein δήλωσε ότι η Figure θα δημιουργήσει μια ολοκληρωμένη αγορά όπου τα πραγματικά περιουσιακά στοιχεία, τόσο τα δάνεια όσο και τελικά οι μετοχές, μπορούν να χρησιμεύσουν ως ενεργή εγγύηση για ρευστότητα δανεισμού και δανεισμού. «Αυτό τείνει περισσότερο προς ένα μοντέλο όπου η FIGR απλώς αποκόπτει μια μικρή χρέωση ολόκληρης της οικονομίας blockchain εντός του οικοσυστήματός της», ανέφεραν.
Εν τω μεταξύ, οι θεσμικοί επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί απέναντι στις αφηγήσεις περί blockchain για χρηματοδότηση, κάτι που αναγνώρισε ο Διευθύνων Σύμβουλος Michael Tannenbaum στην τηλεδιάσκεψη, υποστηρίζοντας ότι το πλεονέκτημα της Figure είναι λειτουργικό παρά ιδεολογικό. Περιέγραψε την Τεχνητή Νοημοσύνη ως «τον εγκέφαλο» και το blockchain ως «το νευρικό σύστημα», υποστηρίζοντας ότι οι δομές δεδομένων που βασίζονται στο blockchain διευκολύνουν την αυτοματοποίηση της αξιολόγησης, της συμμόρφωσης και της επαλήθευσης δανείων.
Σε προηγούμενη έρευνα, ο Bernstein είχε τοποθετήσει μια εκτιμώμενη αξία 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στην αγορά διευθυνσιοδότησης για τον συνολικό ετήσιο όγκο πιστωτικής προέλευσης σε πολλαπλές κατηγορίες δανείων που θα μπορούσαν τελικά να μετακινηθούν onchain ως tokenized assets.
Αυτό περιλαμβάνει δανεισμό όπως στεγαστικά δάνεια, δάνεια αυτοκινήτου, πιστωτικές γραμμές για την απόκτηση στεγαστικών δανείων και δάνεια για μικρές επιχειρήσεις — τομείς στους οποίους η Figure επεκτείνεται πέρα από τις βασικές της δραστηριότητες.
Η πιστοληπτική ικανότητα με διακριτικά (tokenized credit) παραμένει ένα μικρό τμήμα της ευρύτερης αγοράς RWA. Τα στοιχεία του κλάδου δείχνουν ότι ο τομέας αποτιμάται σήμερα σε περίπου 5,14 δισεκατομμύρια δολάρια, υπογραμμίζοντας το χάσμα μεταξύ της σημερινής υιοθέτησης και της μακροπρόθεσμης ευκαιρίας ανάπτυξης που σκιαγραφεί ο Bernstein.
Σύντομη εικόνα του τρέχοντος μεγέθους και του εύρους της παγκόσμιας αγοράς πιστώσεων με διακριτικά. Πηγή: RWA.xyz
Άλλα έργα ήδη πειραματίζονται με την ενσωμάτωση της πίστωσης στο διαδίκτυο (onchain). Η Centrifuge έχει επεκτείνει την αποκεντρωμένη πλατφόρμα χρηματοδότησης ώστε να περιλαμβάνει πιστώσεις με διακριτικά (tokenized credit) και προϊόντα του αμερικανικού δημοσίου σε νέα δίκτυα blockchain, με στόχο τη σύνδεση περιουσιακών στοιχείων θεσμικού επιπέδου με ρευστότητα DeFi.
Η Figure έχει επεκταθεί σε τομείς όπως τα δάνεια αυτοκινήτου μέσω του πρωτοκόλλου Hastra DeFI , όπου τα tokenized πιστωτικά προϊόντα έχουν σχεδιαστεί για να συνδέονται με αποκεντρωμένα χρηματοοικονομικά και ευρύτερες αγορές blockchain. Ξεκίνησε πέρυσι από το Provenance Blockchain Foundation, τα swaps πρωτοκόλλου περιέκλεισαν τις αποδόσεις για ένα Prime token. Πρόσφατα, η Hastra ανακοίνωσε την κυκλοφορία της στο πρωτόκολλο Morpho στο Ethereum, ανοίγοντας μια ακόμη μεγαλύτερη αγορά DeFi με δυνατότητα διευθυνσιοδότησης.
Περιοδικό: Οδηγός για τους κορυφαίους και αναδυόμενους παγκόσμιους κόμβους κρυπτονομισμάτων — Μέσα του 2026
Περισσότερα για το θέμα