XLM erholte sich, nachdem der US-Finanzriese DTCC eine Partnerschaft mit dem Stellar Network angekündigt hatte, doch es besteht weiterhin das Risiko eines starken Kursrückgangs in den kommenden Wochen.
Der native Token von Stellar, XLM, hat diese Woche um mehr als 50 % zugelegt und damit den breiteren Kryptomarkt übertroffen, der im gleichen Zeitraum um fast 5 % gefallen ist.
Wichtigste Erkenntnisse:
Der Kurs von XLM stieg nach der Ankündigung einer bedeutenden institutionellen Partnerschaft durch die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) , einen US-Finanzriesen, der täglich Wertpapiertransaktionen im Wert von 10 bis 12 Billionen Dollar abwickelt.
In einer Pressemitteilung vom Mittwoch gab das Unternehmen Pläne zur Integration seiner tokenisierten Wertpapierplattform in das Stellar-Netzwerk bekannt und peilt einen Start in der ersten Hälfte des Jahres 2027 an.
XLM/USD-Tageschart. Quelle: TradingView
Dieser Schritt baut auf den tokenisierten Handelsaktivitäten der DTCC auf, die im Juli 2026 eingeführt wurden und auf ihrer Multi-Chain-Strategie für die Ausgabe, Berichterstattung, Unternehmensmaßnahmen und Abwicklung tokenisierter Vermögenswerte basieren.
Nach der DTCC-Ankündigung legte XLM um 51,75 % zu und erreichte am Freitag mit 0,224 US-Dollar den höchsten Stand seit Januar. Parallel zum Kursanstieg stiegen auch die Handelsvolumina deutlich an, was auf ein starkes Kaufinteresse hindeutet.
Ein hoher Anteil an Short-Positionen scheint den Kursanstieg von XLM zusätzlich verstärkt zu haben. Laut CoinGlass beliefen sich die Liquidationen von Stellar-Short-Positionen seit dem 28. Mai auf 12,41 Millionen US-Dollar, verglichen mit 6,82 Millionen US-Dollar bei den Liquidationen von Long-Positionen.
Diagramm der gesamten Stellar-Liquidationen im Vergleich zum XLM-Preis. Quelle: CoinGlass
Das bedeutet, dass die Händler, die auf fallende Kurse setzten, fast 1,8-mal mehr erzwungene Positionsschließungen hinnehmen mussten als die Händler, die auf steigende Kurse setzten, als der XLM-Kurs von rund 0,15 US-Dollar auf bis zu 0,224 US-Dollar anstieg.
Das offene Interesse an XLM hat sich im gleichen Zeitraum nahezu verdoppelt und erreichte am Freitag 292,11 Millionen US-Dollar. Dies deutet darauf hin, dass Händler im Zuge der Rallye ihre Positionen nicht einfach schlossen, sondern verstärkt auf Hebelwirkung setzten.
Stellar Open Interest im Vergleich zum XLM-Preis. Quelle: CoinGlass
Gleichzeitig fiel die OI-gewichtete Funding-Rate von XLM auf rund -0,0270%, den niedrigsten Stand seit April, obwohl der Kurs stieg.
Stellars OI-gewichtete Funding-Rate im Vergleich zum XLM-Preis. Quelle: CoinGlass
Negative Finanzierung bedeutet, dass Leerverkäufer Long-Verkäufern Geld zahlten, damit diese ihre Positionen offen hielten. Dies zeigt, dass die bärischen Positionen während des Ausbruchs weiterhin stark besetzt waren.
Steigt der Kurs trotz stark gehebelter Short-Positionen, zwingen Börsen Händler, die auf fallende Kurse setzen, den Token zurückzukaufen, um ihre Positionen zu schließen. Dieser erzwungene Kaufdruck erhöht den Aufwärtsdruck und führt zu einem „Short Squeeze“.
Der jüngste Ausbruch von Stellar spiegelt frühere Rallyes von XLM wider, die mit steilen Korrekturen endeten.
Im November 2024 stieg der XLM-Kurs nach der Wiederwahl von Donald Trump zum US-Präsidenten um rund 640 %. Die Rallye verlor jedoch schnell an Dynamik, und der XLM-Kurs fiel später um etwa 68,6 % von seinem lokalen Höchststand.
XLM/USD-Zweiwochenchart. Quelle: TradingView
Ein ähnliches Muster zeigte sich im Juli 2025, als der Stablecoin-Start von PayPal auf Stellar und die wachsende Begeisterung für das Protocol 23-Upgrade dazu beitrugen, dass XLM um rund 140 % anstieg.
Der Aufwärtstrend war jedoch nur von kurzer Dauer, da das XLM/USD-Paar später um etwa 73,8 % korrigierte.
Die Gefahr besteht nun darin, dass die von der DTCC ausgelöste Rallye dem gleichen Muster folgt.
Die jüngste Rallye von XLM hat den Token in eine wichtige langfristige Widerstandszone getrieben, wodurch das Risiko einer Korrektur oder Konsolidierung steigt.
Am Freitag notierte XLM nahe der Obergrenze von 0,198 bis 0,224 US-Dollar, einer Zone, die sich auch mit drei exponentiellen gleitenden Durchschnitten (EMA) überschneidet, nämlich dem 50-Wochen-EMA (rot) nahe 0,2216 US-Dollar, dem 100-Wochen-EMA (lila) nahe 0,2281 US-Dollar und dem 200-Wochen-EMA (blau) nahe 0,2083 US-Dollar.
Wochenkursdiagramm XLM/USD. Quelle: TradingView
Sollte es nicht gelingen, die Widerstandszone zu durchbrechen, die Analyst MAGIC als „zu stark für den ersten Test“ bezeichnete , besteht die Gefahr, dass der XLM-Kurs bis Juni oder Juli in Richtung des Bereichs von 0,112 bis 0,136 US-Dollar abrutscht, was einem Rückgang von 30 bis 40 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.
Der nach unten gerichtete Kurszielbereich deckt sich mit der unteren Trendlinie des vorherrschenden absteigenden Kanalmusters von XLM.
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Umgekehrt erhöht ein deutlicher Ausbruch über den Widerstandsbereich die Wahrscheinlichkeit, dass XLM bis Juni oder Juli in Richtung der oberen Kanalbegrenzung nahe 0,28–0,30 US-Dollar steigt. Das entspräche einem Anstieg von rund 40 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau.