أضافت شركة Grayscale Investments عملة BNB إلى صندوق العقود الذكية خلال مراجعتها للربع الثاني، مما وضع العملة فوق إيثيريوم وسولانا في المحفظة اعتبارًا من 3 أغسطس.
- دخلت BNB صندوق Grayscale للعقود الذكية بنسبة 30.6%، متجاوزة إيثيريوم وسولانا من حيث الوزن في المحفظة.
- احتفظت إيثيريوم بنسبة 29.47%، بينما حصلت سولانا على 29.15% بعد اكتمال إعادة التوازن للربع الثاني في 3 أغسطس.
- ظلت Uniswap أكبر حيازة لـ Grayscale في التمويل اللامركزي بنسبة 34.16%، على الرغم من تقليص الصندوق لتعرضه لـ UNI.
- تصدرت NEAR صندوق الذكاء الاصطناعي بنسبة 31.35%، حتى بعد بيع Grayscale جزءًا من مركزها.
- تُعاد موازنة الصناديق كل ثلاثة أشهر وفق منهجيات المؤشرات، وقد تتغير الأوزان المنشورة بعد 3 أغسطس.
خصص مدير الأصول الأمريكي وزنًا بنسبة 30.6% لـ BNB، مقارنة بـ 29.47% لإيثيريوم و29.15% لسولانا، وفقًا لبيانه الصادر في 5 أغسطس هنا.
جعل هذا التغيير BNB أكبر مكون فور إضافته. ومع ذلك، اتبعت إعادة التوازن منهجية مؤشر CoinDesk للعقود الذكية المحدود. لم تصف Grayscale هذه الخطوة بأنها توقع تقديري بأن BNB سيتفوق على إيثيريوم أو سولانا.
BNB يصبح أكبر حيازة في الصندوق
لإضافة BNB، باعت Grayscale المكونات الحالية للصندوق بنسب أوزانها واستخدمت العائدات لشراء العملة. كانت التخصيصات المتبقية: كاردانو بنسبة 4.88%، وهيديرا بنسبة 2.08%، وأفالانش بنسبة 1.92%، وسوي بنسبة 1.9%.
كان التغيير كبيرًا مقارنة بمراجعة الربع الأول. اعتبارًا من 1 مايو، كان الصندوق يحتفظ بإيثيريوم بنسبة 30.14%، وسولانا بنسبة 29.69%، وكاردانو بنسبة 17.96%، وأفالانش بنسبة 7.69%، وهيديرا بنسبة 7.41%، وسوي بنسبة 7.11%. لم تكن BNB جزءًا من تلك السلة. أدت إضافتها إلى إبقاء إيثيريوم وسولانا قريبين من أوزانهما السابقة مع تقليص الحيازات الأصغر بشكل حاد.
كما ورد سابقًا في تغطية إعادة توازن الصناديق السابقة، كانت إيثيريوم وسولانا تقودان صندوق العقود الذكية بعد مراجعة مايو. كانت كاردانو آنذاك ثالث أكبر حيازة، قبل دخول BNB إلى السلة.
قواعد المؤشر أكثر أهمية من التوقع الاتجاهي
يتتبع صندوق العقود الذكية مؤشرًا مرجحًا بالقيمة السوقية مع حد أقصى للمراكز الفردية. يجب أن تفي الأصول المؤهلة بمتطلبات التداول والحفظ لدى مزود المؤشر وتندرج ضمن تصنيف منصة العقود الذكية. قالت Grayscale إن أوزان المكونات تتغير يوميًا وتُنشر حوالي الساعة 4 مساءً بتوقيت نيويورك.
لهذا السبب، فإن تخصيص BNB بنسبة 30.6% هو لقطة محفظة بتاريخ محدد وليس هدفًا ثابتًا. تتم مراجعة الصندوق كل ثلاثة أشهر، بينما يمكن أن تغير تحركات الأسعار الأوزان بين المراجعات الرسمية. لا يمكن للمستثمرين أيضًا الاستثمار مباشرة في المؤشر الأساسي.
المنتج منفصل عن الصندوق المتداول في البورصة. قالت Grayscale إنها تعتزم السعي للحصول على عرض سعر في السوق الثانوية لأسهم GSC، لكن الموافقة غير مؤكدة.
حذرت Grayscale من أنه "لا يوجد ضمان" بأن الأسهم ستحصل على موافقة لعرض السعر الثانوي.
كما قال المدير إن المنتج غير مسجل بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940. لذلك قد يواجه المستثمرون حمايات وشروط سيولة مختلفة عن تلك المرتبطة بالصناديق المشتركة المسجلة.
UNI وNEAR تظلان في الصدارة بعد مبيعات Grayscale
باعت Grayscale أيضًا جزءًا من مركز Uniswap في صندوق التمويل اللامركزي وأعادت توزيع العائدات بين المكونات الحالية. لا تزال Uniswap في المرتبة الأولى بنسبة 34.16%، تليها Ondo بنسبة 25.44%، وAave بنسبة 19.97%، وEthena بنسبة 12.19%، وCurve بنسبة 4.42%، وLido DAO بنسبة 3.82%.
وضعت سلة الربع السابق Uniswap بنسبة 35.22%، بينما احتفظت Ondo بنسبة 19.83%. تُظهر الأوزان الأخيرة إذن انخفاضًا طفيفًا لـ UNI وحصة أكبر لـ ONDO. أضافت مراجعة الربع الأول Ethena بعد إزالة Aerodrome Finance.
ظهر نمط مماثل في صندوق الذكاء الاصطناعي اللامركزي. باعت Grayscale NEAR واستخدمت العائدات لشراء المكونات المتبقية بشكل نسبي، ومع ذلك احتفظت NEAR بأكبر وزن بنسبة 31.35%. تلتها Bittensor بنسبة 29.15%، مع Render بنسبة 21.59% وFilecoin بنسبة 17.91%.
لا ينبغي قراءة البيع على أنه خروج كامل من NEAR. يؤكد التخصيص المنشور من Grayscale أن العملة ظلت قريبة من ثلث المحفظة بعد الصفقة. في تغطية تقديم NEAR ETF ذات الصلة، كانت Grayscale تسعى أيضًا إلى منتج أمريكي منفصل مصمم لحيازة NEAR مباشرة، على الرغم من أن هذا التسجيل ظل خاضعًا للمراجعة التنظيمية.
إدراج BNB يضيف إلى دفع منتجات Grayscale الأمريكية
تأتي إعادة توازن الصندوق بينما تسعى Grayscale بشكل منفصل للحصول على موافقة على صندوق BNB الفوري. حدد تقديم هيئة الأوراق المالية والبورصات في 3 يونيو هنا رمز ناسداك المقترح باسم GBNB. ظل بيان التسجيل أوليًا وقال إن الأسهم لا يمكن بيعها حتى يصبح ساريًا.
كما ذكرت crypto.news في تحديث BNB ETF من Grayscale، أدرج التعديل BitGo كحارس وBNY Mellon كمسؤول ووكيل تحويل. لم تحدد الوثيقة رسوم الإدارة أو تؤكد ما إذا كان سيتم استخدام التخزين.
تخصيص صندوق العقود الذكية وصندوق ETF المقترح منتجان مختلفان. إدراج BNB في الصندوق متعدد الأصول لا يعني موافقة هيئة الأوراق المالية على تسجيل GBNB المنفصل.
ما الذي يجب أن يراقبه المستثمرون بعد ذلك
ستواصل Grayscale تعديل صناديق التمويل اللامركزي والعقود الذكية وفق منهجيات المؤشرات الخاصة بها. من المتوقع إجراء المراجعة الرسمية التالية بعد ربع آخر، على الرغم من أن تحركات السوق اليومية قد تغير الأوزان المنشورة قبل تلك المراجعة. قالت Grayscale إن جميع المكونات والتخصيصات قابلة للتغيير.
يجب على المستثمرين أيضًا مراعاة نفقات الصندوق. قالت Grayscale إن صناديق التمويل اللامركزي والعقود الذكية لا تولد دخلاً وتوزع مكونات العملات المشفرة بشكل دوري لتغطية التكاليف الجارية. نتيجة لذلك، يتناقص مبلغ كل أصل تمثله حصة الصندوق تدريجيًا بمرور الوقت.
تمنح إعادة التوازن الأخيرة BNB الوزن الرائد، لكنها لا تضمن عوائد أقوى. ستعتمد التعديلات المستقبلية على أسعار الأصول، وأهلية المؤشر، وشروط الحفظ، والمراجعات المجدولة. لم تنشر Grayscale بيانات رد فعل السوق الموثقة مع الإعلان، لذا فإن تغيير المحفظة وحده لا يمكن أن يحدد كيف قيم المتداولون الخبر.