الوجبات الرئيسية
- يتوقع المحللون ربحية السهم للربع الثاني 0.54 دولار مع إيرادات تصل إلى 27.4 مليار دولار، بزيادة ملحوظة عن 0.40 دولار ربحية السهم في الفترة نفسها من العام الماضي
- قامت الشركة ببيع حوالي 480,000 مركبة خلال الربع الثاني، بزيادة 25% مقارنة بالعام الماضي
- يركز المستثمرون على التقدم في خدمات سيارات الأجرة الآلية وروبوت أوبتيموس البشري بدلاً من الأداء المالي الفصلي
- تتداول الأسهم حالياً بين 369 و374 دولاراً، مما يعكس انخفاضاً بنسبة 18% منذ بداية العام حتى الآن في 2026
- وفقاً لتحليل GuruFocus، يبدو أن TSLA مبالغ في قيمتها بنحو 27% مع تقدير القيمة العادلة عند 291.42 دولار
عندما تكشف تسلا عن نتائجها المالية للربع الثاني هذا الأربعاء، قد تأخذ الأرقام الفعلية مقعداً خلفياً للأسئلة الاستراتيجية الأكبر.
بتداول قرب 374 دولاراً قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء، انخفضت أسهم TSLA بنسبة 18% منذ بداية العام حتى الآن في 2026. تشير تسعير الخيارات إلى أن المستثمرين يستعدون لتقلبات كبيرة بعد إعلان الأرباح، مما يؤكد عدم اليقين الكبير الذي يخيم على عملاق السيارات الكهربائية.
يشير إجماع المحللين إلى أرباح الربع الثاني البالغة 0.54 دولار للسهم الواحد إلى جانب إيرادات إجمالية تبلغ 27.4 مليار دولار. تمثل هذه الأرقام نمواً كبيراً مقارنة بالربع المقابل من العام الماضي، الذي شهد 0.40 دولار ربحية السهم و22.5 مليار دولار في النتائج العليا.
تسلا أبلغت عن تسليم حوالي 480,000 وحدة خلال الربع الثاني، مما يمثل مكسباً سنوياً قوياً بنسبة 25%. ساهمت عدة عوامل في هذا الارتفاع: ارتفاع أسعار النفط، والحوافز الترويجية القوية من تسلا، وتراجع شركات صناعة السيارات التقليدية عن التزاماتها بالسيارات الكهربائية بعد انتهاء صلاحية الائتمان الضريبي الفيدرالي للسيارات الكهربائية بقيمة 7,500 دولار في سبتمبر.
كما أظهر قطاع تخزين الطاقة مرونة. أشار توم نارايان من RBC إلى أن مبيعات تخزين الطاقة البالغة 13.5 جيجاوات ساعة أظهرت "تعافياً جيداً" بعد ربع أول مخيب للآمال. ويتوقع أن يتجاوز أداء هامش الربح الإجمالي التوقعات.
يحتفظ نارايان بتوصية شراء مع هدف سعري 500 دولار. وقد رفع هدفه مؤخراً بمقدار 25 دولاراً لمراعاة التكهنات حول اندماج محتمل بين تسلا وسبيس إكس.
سيارات الأجرة الآلية وأوبتيموس تحت المجهر
بينما تبدو أرقام التسليم مشجعة، يتفق مجتمع المحللين إلى حد كبير على أن تقييم تسلا يتوقف على الابتكارات القادمة بدلاً من الربحية الحالية.
"أرقام التسليم القوية للسيارات والطاقة تعزز الأساسيات قصيرة الأجل، لكن رأينا يظل أن سيارات الأجرة الآلية وأوبتيموس يمثلان المحفزات الرئيسية لحركة سعر السهم،" صرح المحلل في مورغان ستانلي أندرو بيركوكو في معاينته للأرباح.
تسلا أطلقت خدمة سيارات الأجرة الآلية المدعومة بالذكاء الاصطناعي في أوستن خلال يونيو 2025. المشاركون في السوق حريصون على سماع استراتيجيات التوسع الجغرافي. التحديثات المتعلقة بأوبتيموس، منصة الروبوت البشري للشركة، متوقعة بنفس القدر، مع إصدار الجيل الثالث في الأفق.
ميزة القيادة الذاتية الكاملة اجتذبت 1.3 مليون مشترك مدفوع. سيتم فحص هذا المقياس كمؤشر على زخم التبني.
يخصص بيركوكو تصنيف احتفاظ إلى جانب هدف سعري 417 دولاراً. يشير تقييمه إلى أن إفصاح الأربعاء من غير المرجح أن يؤدي إلى إعادة تقييم أساسية للسهم.
مسألة التقييم
وفقاً لمقاييس GuruFocus، تبلغ قيمة GF الجوهرية لتسلا 291.42 دولاراً، مما يشير إلى أن مستويات التداول الحالية تعكس علاوة بنحو 27% على القيمة العادلة. مضاعف السعر إلى الربحية للاثني عشر شهراً الماضية البالغ 339 يتجاوز بشكل كبير الوسيط لخمس سنوات البالغ 107.
قام المطلعون في الشركة بتصفية أسهم بقيمة 12.4 مليون دولار خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وهو تطور يفسره البعض على أنه تشكك في الآفاق قصيرة الأجل.
لا يُتوقع مساهمة إيرادات كبيرة من أعمال سيارات الأجرة الآلية قبل عام 2027 على أقرب تقدير. أي سيناريو اندماج مع سبيس إكس يبدو أنه على بعد 12 إلى 18 شهراً على الأقل. تظل الجداول الزمنية لتسويق أوبتيموس غامضة.
تبدأ مناقشة أرباح تسلا للربع الثاني يوم الأربعاء، مع تركيز المشاركين في السوق بشكل مباشر على تعليقات إيلون ماسك الاستراتيجية والتوجيهات المستقبلية.
ظهرت المقالة تسلا (TSLA) للسهم: توقعات أرباح الربع الثاني وما يراقبه المحللون يوم الأربعاء أولاً على بلوكونومي.