أبرز النقاط
- حققت الشركة حوالي 263 مليون دولار من مبيعات الأسهم العادية الأسبوع الماضي، متجنبة بيع البيتكوين
- ارتفعت أسهم MSTR بنحو 1.2% خلال تداولات ما قبل الافتتاح يوم الاثنين، لتصل إلى 96 دولارًا
- يبلغ إجمالي الوضع النقدي للشركة الآن 3.225 مليار دولار، بينما تظل خزينة البيتكوين البالغة 843,775 BTC سليمة
- انخفضت الأسهم بنسبة 38% منذ بداية عام 2026 مع مواجهة أسواق البيتكوين رياحًا معاكسة
- يوفر طرح الأسهم سيولة للوفاء بالتزامات توزيعات الأرباح مع الحفاظ على أصول العملات المشفرة
ارتفعت أسهم Strategy (MSTR) في تداولات الاثنين المبكرة بعد أن كشفت الشركة أنها حصلت على حوالي 263 مليون دولار من خلال طرح أسهم الأسبوع الماضي - مع إبقاء خزينة البيتكوين دون أي تغيير تمامًا.
تقدمت الأسهم بنحو 1.2% خلال ساعات ما قبل الافتتاح، لتصل إلى 96 دولارًا، بينما شهدت البيتكوين أيضًا زيادة معتدلة خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى حوالي 64,700 دولار.
يظهر إيداع حديث للجنة الأوراق المالية والبورصات أن Strategy قامت ببيع أكثر من 2.7 مليون سهم من أسهم MSTR العادية عبر برنامج طرح الأسهم في السوق، مما حقق حوالي 263.5 مليون دولار من العائدات.
أعلن الرئيس التنفيذي مايكل سايلور من Strategy يوم الاثنين أن الوضع النقدي للشركة قد وصل إلى 3.225 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، تظل خزينة البيتكوين للشركة ثابتة عند 843,775 BTC، وهو ما يمثل حوالي 55 مليار دولار من القيمة السوقية الحالية.
يوفر ضخ رأس المال هذا مرونة إضافية لـ Strategy للوفاء بالتزامات توزيعات الأرباح دون تصفية أي جزء من حيازات الأصول الرقمية - وهو توازن دقيق تديره المنظمة بدقة.
منذ بداية العام، انخفض سهم MSTR بنسبة 38% منذ بداية عام 2026. وقد أدى سوق البيتكوين الهابط الممتد إلى زيادة التدقيق في هيكل رأس المال المعقد للشركة، والذي يتضمن أسهمًا ممتازة تحمل مدفوعات أرباح إلزامية تتطلب تدفقًا نقديًا منتظمًا.
المنطق وراء مبيعات الأسهم بدلاً من تصفية البيتكوين
في أواخر يونيو، حصلت Strategy على تفويض من مجلس الإدارة لبيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من حيازاتها من البيتكوين لتعزيز الاحتياطيات النقدية ودعم مدفوعات توزيعات الأرباح. في الوقت نفسه، وافق المجلس على سلطة إعادة شراء أسهم تصل إلى 2 مليار دولار، مقسمة بالتساوي بين الأسهم الممتازة والعادية.
ومع ذلك، على الرغم من هذا التفويض، حافظت Strategy على مركزها في البيتكوين دون تغيير لمدة أسبوعين متتاليين. قامت الشركة بتصفية حوالي 2,225 بيتكوين في أوائل يوليو - مما حقق حوالي 216 مليون دولار - مما يمثل أول تصريف كبير للبيتكوين بعد سنوات من التراكم المستمر.
مثل هذا البيع تحولًا ملحوظًا لمنظمة بنت هويتها المؤسسية حول تراكم البيتكوين منذ أغسطس 2020.
في فبراير 2025، صرح سايلور الشهير على X: "لا تبيع البيتكوين أبدًا." ظل هذا المبدأ مقدسًا لسنوات حتى استدعت الالتزامات المالية المتزايدة إعادة معايرة استراتيجية.
بناء وسادة سيولة
في نهاية العام الماضي، أنشأت Strategy احتياطيًا نقديًا مخصصًا لخدمة التزامات الفوائد ومدفوعات توزيعات الأرباح على أسهمها الممتازة. توسع هذا الاحتياطي إلى 3.225 مليار دولار بعد أحدث بيع للأسهم.
لمدة أسبوعين متتاليين، اختارت Strategy توليد رأس المال من خلال عروض الأسهم بدلاً من تصفية العملات المشفرة.
يبدو أن نهج الشركة يركز على حماية مركز البيتكوين الخاص بها إلى أقصى حد ممكن مع الاستفادة من أسواق رأس المال للأسهم لتلبية متطلبات النقد الفورية.
تحتفظ Strategy بمركزها كأكبر حامل بيتكوين مؤسسي في العالم بهامش كبير، مع 843,775 BTC في ميزانيتها العمومية.
بناءً على سعر تداول البيتكوين الحالي بالقرب من 64,700 دولار، تبلغ القيمة السوقية لخزينة الأصول الرقمية للشركة حوالي 55 مليار دولار.
ظهر المقال ارتفاع سهم Strategy (MSTR) بعد بيع أسهم بقيمة 263 مليون دولار مع بقاء حيازات البيتكوين دون تغيير أولاً على Blockonomi.