مع صدور أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يونيو، تحولت الأنظار الاقتصادية الآن إلى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي واجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقرر في نهاية يوليو.
على الرغم من أن التضخم قد هدأ، إلا أن هناك من يدفعون نحو رفع أسعار الفائدة خلال الاجتماع القادم. السؤال هو: ماذا يمكن أن يحدث للبيتكوين وركود سعره إذا كان الأمر كذلك؟
اختبار كبير للاقتصاد الكلي قادم؟
انخفضت الاحتمالات خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك بعد أن أظهرت بيانات التضخم لشهر يونيو انخفاضًا كبيرًا إلى 3.5%. بينما قد يكون ذلك مضللاً أكثر مما يبدو، نظرًا لارتفاع أسعار النفط في يوليو بسبب انهيار وقف إطلاق النار، تظهر بيانات CME FedWatch أن الخبراء يعتقدون أن هناك احتمالًا بنسبة 85% أن يبقي صناع السياسات على أسعار الفائدة دون تغيير. في المقابل، تبلغ احتمالات زيادة 25 نقطة أساس نسبة أكثر تواضعًا تبلغ 15%.
تغيرت هذه الاحتمالات بعد إعلان مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء نظرًا للقراءة الأقل من المتوقع، مما يعزز توقعات السوق بأن الفيدرالي لن يغير استراتيجيته الحالية. ومع ذلك، لا يزال هناك من يواصلون التصريحات المتشددة، بما في ذلك رئيس الفيدرالي الجديد كيفن وارش ورئيسة الفيدرالي في دالاس لوري لوجان.
يُنظر إلى أسعار الفائدة المرتفعة على أنها عائق أمام البيتكوين والأصول عالية المخاطر الأخرى، حيث يميل المستثمرون إلى أن يصبحوا أكثر دفاعية. تعزز تكاليف الاقتراض المرتفعة جاذبية الاستثمارات منخفضة المخاطر مثل أوراق الخزانة، مع تقليل السيولة في الأسواق المالية.
أحدث مثال رئيسي على انهيار البيتكوين بعد دورة التشديد العدوانية للفيدرالي كان في 2022/2023. ومع ذلك، يختلف سوق اليوم عن الدورات السابقة.
هل سينهار البيتكوين بالفعل؟
من المحتمل أن يعتمد جزء كبير من رد فعل السوق على ما إذا كان رفع سعر الفائدة سيفاجئ المستثمرين تمامًا. تتوقع الأسواق بأغلبية ساحقة بقاء الأسعار دون تغيير؛ قد تؤدي زيادة غير متوقعة بمقدار 25 نقطة أساس، أو بشكل أكثر تهديدًا 50 نقطة أساس، إلى موجة بيع حادة عبر الأسهم والعملات المشفرة والأصول عالية المخاطر الأخرى.
ومع ذلك، تقدم الصورة طويلة الأجل منظورًا مختلفًا. إذا رفع البنك المركزي أسعار الفائدة لأن الاقتصاد المحلي لا يزال مرنًا وأثبت التضخم صعوبة في التغلب عليه، فإن النشاط الاقتصادي الأقوى يمكن أن يستمر في دعم أرباح الشركات وشهية الاستثمار المؤسسي. أثبتت البيتكوين في الماضي أنها تستطيع التعافي بسرعة من الصدمات الكلية، خاصة عندما يظل الطلب طويل الأجل سليمًا.
في الوقت الحالي، يبدو المشهد هشًا للغاية، حتى مع توقع الأسواق عدم تغيير الأسعار. ومع ذلك، لا يزال التضخم أعلى من هدف الفيدرالي، وقد شدد العديد من صناع السياسات على مواقف أكثر تشددًا، مما قد يؤدي إلى بعض تحركات الأسعار الجامحة إذا فاجأ البنك المركزي المستثمرين برفع في يوليو.
ظهر المقال ماذا يحدث للبيتكوين إذا رفع الفيدرالي أسعار الفائدة في يوليو؟ أولاً على CryptoPotato.