أبرز النقاط
- تم رفع توجيهات الإيرادات لعام 2026 إلى 43-45 مليار يورو من التوقعات السابقة البالغة 36-40 مليار يورو الصادرة في أبريل
- بلغت إيرادات الربع الثاني 9.3 مليار يورو بهامش إجمالي 54%، متجاوزة توقعات الشركة
- بلغت ربحية السهم 8.68 دولار لكل شهادة إيداع أمريكية، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 7.92 دولار بنحو 9.6%
- من المقرر أن تزيد طاقة إنتاج EUV منخفض الفتحة العددية بنسبة 30% في 2027، مع تقييم زيادة محتملة أخرى بنسبة 30% لعام 2028
- إجماع المحللين هو شراء قوي بمتوسط سعر مستهدف 2,421 دولار، مما يشير إلى مكسب محتمل بنحو 38.5%
في 15 يوليو، قدمت ASML نتائج مالية للربع الثاني تجاوزت توقعاتها بشكل كبير، تلتها المراجعة الثانية الصعودية لتوقعاتها السنوية لعام 2026.
ارتفعت الإيرادات إلى 9.326 مليار يورو، بزيادة 21.2% عن 7.692 مليار يورو في العام السابق. تجاوز هذا الأداء نطاق توجيهات الإدارة البالغ 8.4-9.0 مليار يورو وتجاوز إجماع وول ستريت البالغ 8.80 مليار يورو.
بلغ صافي الربح 2.918 مليار يورو. أعلنت الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة عن أرباح قدرها 8.68 دولار لكل شهادة إيداع أمريكية، متجاوزة تقديرات وول ستريت البالغة 7.92 دولار بنحو 9.6%. ارتفعت الأسهم بنحو 69% منذ بداية العام وحوالي 145% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ويتم تداولها حاليًا عند حوالي 1,748 دولار.
كان الأداء المتميز هو أعمال إدارة القاعدة المركبة - التي تشمل عقود الخدمة وترقيات المعدات لأنظمة العملاء الحالية. حقق هذا القطاع إيرادات قدرها 2.762 مليار يورو، أي حوالي 300 مليون يورو فوق التوقعات. كما أدى تكوين إيرادات الخدمات المواتي إلى دفع الهامش الإجمالي إلى 54%، متجاوزًا نطاق التوجيهات البالغ 51%-52%.
بلغ إجمالي مبيعات الأنظمة 6.6 مليار يورو، منها 3.8 مليار يورو من معدات EUV و2.8 مليار يورو من منتجات غير EUV. شكلت الرقائق المنطقية 51% من مزيج العملاء بينما شكلت الذاكرة 49%. كما سجلت ASML إيرادات من نظام EUV عالي الفتحة العددية واحد تم شحنه خلال الفترة.
مراجعة صعودية كبيرة لتوقعات 2026
رفعت الشركة توقعات الإيرادات السنوية لعام 2026 إلى 43-45 مليار يورو مع هوامش إجمالية متوقعة بين 54%-56%. يمثل هذا زيادة كبيرة عن التوجيهات السابقة البالغة 36-40 مليار يورو وهوامش 51%-53%. يمثل متوسط النطاق نموًا بنحو 35% مقارنة بمبيعات 2025 البالغة 32.7 مليار يورو.
تتوقع توجيهات الربع الثالث إيرادات تتراوح بين 11-12 مليار يورو بهوامش 55%-57%. مقارنة بـ 9.3 مليار يورو التي تم تحقيقها للتو، يشير متوسط النطاق إلى توسع متسلسل في الإيرادات يتجاوز 20%.
أشار الرئيس التنفيذي كريستوف فوكيه إلى أن زخم الطلبات ظل "قويًا للغاية" خلال الأشهر الستة الأولى، مع قيام مصنعي الرقائق بتقديم خطط التوسع الخاصة بهم استجابة للطلب driven بالذكاء الاصطناعي على أشباه الموصلات المنطقية والذاكرة المتطورة.
التوسع في التصنيع يأخذ مركز الصدارة
تعتزم ASML زيادة إنتاج EUV منخفض الفتحة العددية من حوالي 65 وحدة في 2026 إلى حوالي 78-80 وحدة في 2027 - بزيادة قدرة 30%. تم تخصيص هذا الإنتاج الإضافي بالكامل تقريبًا من خلال التزامات العملاء الحالية. دفعت الرؤية القوية للطلبات لعام 2028 الإدارة إلى استكشاف توسع إضافي بنسبة 30%.
يتم إعداد قدرة أنظمة الغمر بالأشعة فوق البنفسجية العميقة، والتي تبلغ حاليًا حوالي 130 وحدة سنويًا، لتوسع مماثل في 2027 وربما 2028.
في قطاع الذاكرة على وجه التحديد، تتوقع ASML نمو إيرادات الأنظمة بأكثر من 75% هذا العام حيث يستثمر مصنعو DRAM بكثافة في قدرات الذاكرة عالية النطاق الترددي وإنتاج DDR من الجيل التالي.
يمثل نشر Intel لتقنية EUV عالية الفتحة العددية على طبقات محددة من رقائق Panther Lake 18A الإطلاق التجاري لأحدث منصة طباعة حجرية من ASML.
يتم تداول الأسهم حاليًا بحوالي 40 ضعف تقديرات أرباح الإجماع لعام 2026 البالغة 43.34 دولار، وهو ما يمثل نموًا متوقعًا في الأرباح بنحو 49% عن مستويات 2025. يبلغ متوسط السعر المستهدف في وول ستريت 2,421.36 دولار، مدعومًا بثماني توصيات شراء بالإجماع مع عدم وجود توصيات بالاحتفاظ أو البيع.
ظهرت المقالة سهم ASML (ASML): إجماع تصنيفات شراء من وول ستريت بعد أداء قياسي في الربع الثاني أولاً على Blockonomi.