الوجبات الرئيسية
- يحافظ BNP Paribas على تصنيف Outperform مع هدف سعري 140 دولارًا، معتبرًا ServiceNow "إعدادًا بناءً" قبل الربع الثاني
- يرى ستيفان سلوفينسكي من BNP أن الانخفاض الناجم عن IBM هو نقطة دخول جذابة لأسهم NOW
- يقترح المحلل أن توجيهات نمو إيرادات الاشتراكات للسنة المالية 2026 بنسبة 20.5%-21% تبدو حذرة للغاية
- رفع RBC Capital الهدف السعري من 121 دولارًا إلى 130 دولارًا مع الحفاظ على موقف Outperform
- يذكر كلا البنكين الاستثماريين نتائج مشجعة من فحوصات القنوات، مع عودة NOW إلى المركز الأول في استطلاع الموزعين لـBNP
يقترب سهم ServiceNow (NOW) من تقرير أرباح الربع الثاني بدعم متجدد من اثنين من المحللين البارزين في وول ستريت، على الرغم من الاضطرابات في السوق بعد الإعلان الأولي المخيب لـIBM.
وصف ستيفان سلوفينسكي، المحلل في BNP Paribas، الانخفاض المرتبط بـIBM بأنه "فرصة"، مسلطًا الضوء على قدرات NOW المتوسعة في الأمن السيبراني وإمكانية إجراء مقارنات أسهل على أساس سنوي في الأعمال الحكومية الفيدرالية خلال النصف الثاني من عام 2026.
مع تصنيف Outperform وهدف سعري 140 دولارًا، يرى سلوفينسكي أن توجيهات ServiceNow للسنة المالية 2026 التي تتوقع توسع إيرادات الاشتراكات بنسبة 20.5% إلى 21% بالعملة الثابتة تبدو حذرة للغاية.
وفقًا لتحليله، يعكس هذا التوقع الحذر جزئيًا تحديات NOW في الربع الأول فيما يتعلق بتوقيت الصفقات المحلية. أشارت الإدارة إلى ثقتها في أن جميع المعاملات المتأخرة ستُنجز خلال العام الحالي.
بالنسبة للربع الثاني على وجه التحديد، توقعت ServiceNow تقدم إيرادات الاشتراكات بين 21% و21.5% على أساس العملة الثابتة، مع مساهمة نشاط الاندماج والاستحواذ بحوالي 225 نقطة أساس إضافية.
قد يتجاوز تأثير الاستحواذ التوقعات
أشار سلوفينسكي إلى أن المساهمة المتوقعة من استحواذ Armis قد تكون مقدرة بشكل متحفظ، مما قد يمكن NOW من تجاوز توقعات الإيرادات الرئيسية.
تتوقع توقعاته أن تقوم الشركة بتضييق نطاق التوجيه السنوي نحو الحد الأعلى وتوقع نمو إيرادات الاشتراكات بنسبة 21% بالعملة الثابتة للسنة المالية الكاملة.
فيما يتعلق بصافي قيمة العقد السنوي الجديد، يتوقع سلوفينسكي بناء الزخم على أساس سنوي خلال النصف الثاني من عام 2026، مما يدفع توسع إيرادات الاشتراكات العضوية إلى حوالي 19% بحلول نهاية العام، مقارنة بحوالي 18% المسجلة في الربع الأول.
القطاع الحكومي في وضع يسمح بالتعافي
عنصر حاسم في فرضية استثمار BNP يركز على المقارنات المواتية القادمة لـNOW مقارنة بالفترة من العام الماضي التي تأثرت بالاضطرابات المتعلقة بـDOGE ومخاوف إغلاق الحكومة التي أعاقت الأداء من الربع الثاني حتى الربع الرابع من عام 2025.
يشير هذا الديناميك إلى أن الأعمال الفيدرالية الأمريكية، التي كانت تشكل عوائق سابقًا، قد تتحول إلى محفز للنمو مع تحسن المقارنات السنوية خلال بقية هذا العام.
كما اتجهت ردود فعل الصناعة الأخيرة بشكل إيجابي لـNOW. لاحظ سلوفينسكي أن الشركة استعادت المركز الرائد في استطلاع الموزعين لـBNP بعد انخفاض مؤقت في الربع الماضي.
رفع RBC Capital أيضًا هدفه السعري لـNOW قبل إصدار الأرباح، من 121 دولارًا إلى 130 دولارًا مع الحفاظ على توصية Outperform.
أشار RBC إلى فحوصات الصناعة المشجعة الخاصة به ورؤى من جولة تكنولوجية حديثة في منطقة الخليج عززت توقعات الشركة لشركات برمجيات مختارة، خاصة تلك التي تركز على توحيد الأمن السيبراني وحلول البنية التحتية.
حددت الشركة نقطة مراقبة واحدة: سلوك الإنفاق لدى كبار مسؤولي المعلومات والتكنولوجيا لا يزال يظهر تقلبات بسبب ما أسمته "إلحاح Mythos". كما أشار RBC إلى أن الإعلان الأولي المخيب لـIBM يثير مخاوف أوسع حول سرعة الصفقات وأولويات الإنفاق مع بدء موسم أرباح قطاع البرمجيات للربع الثاني.
قامت RBC Capital Markets بتعديل هدف سعر ServiceNow إلى 130 دولارًا من 121 دولارًا في 16 يوليو، مؤكدة تصنيفها Outperform كجزء من معاينة أرباح قطاع البرمجيات الشاملة للربع الثاني.
ظهرت المقالة سهم ServiceNow (NOW) يتلقى ترقيات مزدوجة قبل نتائج الربع الثاني أولاً على Blockonomi.