الخلاصات الرئيسية
- قفز سهم ميكرون بنسبة 232% خلال الربع الحالي، متجاوزًا أربعة أضعاف منذ بداية عام 2026.
- تداولات ما قبل السوق يوم الثلاثاء شهدت تداول الأسهم بين 1,141 و1,145 دولارًا، بفارق طفيف عن مستويات الذروة الأخيرة.
- أمنت الشركة اتفاقيات توريد طويلة الأجل بأسعار دنيا قد تمثل حوالي 40% من إجمالي الإيرادات، مع خطط لتوسيع هذه النسبة.
- تتوقع UBS استقرار هوامش الربح الإجمالي بين 70%-75%، متجاوزة بشكل كبير الرقم القياسي السابق لعام 2018 البالغ حوالي 62%.
- يقترح المحلل الصناعي جيل لوريا أن تقييم ميكرون قد يتضاعف أربع مرات إذا استمر الطلب على الذكاء الاصطناعي حتى نهاية العقد.
أظهرت أسهم شركة ميكرون للتكنولوجيا حركة طفيفة في تداولات الثلاثاء المبكرة، منخفضة بنحو 0.1% إلى 1,144.00 دولارًا خلال ساعات ما قبل السوق. يأتي هذا التحول الهامشي بعد ارتفاع استثنائي أسر مستثمري أشباه الموصلات طوال العام.
تكشف بيانات داو جونز لماركت داتا أن السهم حقق مكاسب ملحوظة بنسبة 232% خلال الربع الحالي. منذ بداية عام 2026، زادت الأسهم بأكثر من أربعة أضعاف.
هذا الارتفاع الدراماتيكي جذب انتباهًا كبيرًا من المستثمرين الأفراد مع إدخال تقلبات متزايدة في نفس الوقت. يراقب المشاركون في السوق الآن المؤشرات التي قد تشير إلى تصحيح محتمل.
تعمل صناعة ذاكرة أشباه الموصلات في أنماط دورية من التوسع والانكماش. هذا الأسبوع شهد إعلانات من مصنعي الرقائق الكوريين الجنوبيين بشأن طاقة إنتاجية إضافية، مما أثار مخاوف بين بعض المتداولين بشأن ظروف فائض العرض المحتملة في المستقبل.
ومع ذلك، نفذت ميكرون استراتيجيات مصممة للحماية من هذه التقلبات السوقية التقليدية. قامت الشركة بتأسيس اتفاقيات توريد متعددة السنوات تضمن هياكل تسعير أساسية.
هوامش الربح وديناميكيات الذكاء الاصطناعي
تمثل عقود التوريد هذه حاليًا حوالي 40% من إجمالي تدفق إيرادات ميكرون، مع استهداف القيادة المؤسسية توسيع هذه التغطية. يفسر المحلل في UBS تيموثي أركوري هذه الاستراتيجية كمؤشر على أن ميكرون تتوقع الحفاظ على هوامش الربح الإجمالي ضمن نطاق 70%-75%.
بينما يمثل هذا انخفاضًا عن الهامش الاستثنائي البالغ 85% الذي تحقق في الربع الأخير، فإنه يتجاوز بشكل كبير ذروة حوالي 62% التي وصلت إليها الشركة خلال عام 2018. يحتفظ أركوري بتصنيف شراء للسهم مع سعر مستهدف يبلغ 1,625 دولارًا.
يبلغ السعر المستهدف الإجماعي لوول ستريت حاليًا 1,543 دولارًا، وفقًا لبيانات FactSet. خلال الأسبوع الماضي، حدد كل من كانتور فيتزجيرالد وباركليز أهدافًا سعرية تصل إلى 2,000 دولار.
تركز فرضية الاستثمار الصاعدة بشكل كبير على تطبيقات الذكاء الاصطناعي. منتجات الذاكرة عالية النطاق الترددي من ميكرون هي مكونات أساسية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لشركة Nvidia، حيث ظل الطلب قويًا.
لم تؤثر المنافسة من الشركات المصنعة الصينية بعد بشكل ملموس على هذه الرواية. كشفت CXMT، وهي شركة صينية لإنتاج رقائق الذاكرة، في وثائق طرحها العام الأولي أن حجم إنتاجها يقل عن المتطلبات المحلية، مما يحد من قدرتها على خدمة عملاء مثل Apple.
يعتقد المحلل في D.A. Davidson جيل لوريا أن السوق يقلل بشكل أساسي من قيمة قطاع ذاكرة الذكاء الاصطناعي. في مقابلة مع CNBC، جادل بأن ميكرون وNvidia يتم تداولهما كما لو أن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي يقترب من ذروته، بينما تعكس أسهم المعدات والشبكات تسعيرًا يتوافق مع النمو المستدام الممتد حتى عام 2030.
أشار لوريا إلى أن هذا التناقض في التقييم قد يشير إلى أن ميكرون تستحق قيمة سوقية تبلغ حوالي أربعة أضعاف مستواها الحالي إذا حافظ استثمار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مساره. وأكد أن ميكرون يتم تداولها بمضاعف أرباح يتراوح بين ثمانية إلى تسعة أضعاف فقط، على النقيض الحاد من مضاعفات 40 إلى 50 ضعفًا النموذجية للعديد من شركات أشباه الموصلات التي تركز على وحدات المعالجة المركزية.
التحليل الفني
يضع موقع السعر الحالي لميكرون أعلى بكثير من جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية، مما يشير إلى أن الاتجاه طويل الأجل لا يزال إيجابيًا. يتم تداول السهم بحوالي 9.8% فوق متوسطه المتحرك لـ 20 يومًا البالغ 1,044.12 دولارًا وبنسبة 166% فوق متوسطه المتحرك لـ 200 يوم البالغ 430.86 دولارًا.
دفعت هذه الفجوة الكبيرة المتداولين إلى توقع توطيد محتمل على المدى القريب. عبر مؤشر MACD الفني أسفل خط الإشارة الخاص به، مما يشير إلى أن الزخم قد يضعف على الرغم من استمرار المسار الصعودي العام.
بلغت الذروة خلال 52 أسبوعًا 1,255 دولارًا. تم تحديد مستويات الدعم الفني بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا، مع أدنى مستوى سابق لشهر أبريل كنقطة مرجعية تالية إذا اشتد ضغط البيع.
تظهر ميكرون أيضًا أداءً قويًا عبر مقاييس الزخم والجودة والنمو في Benzinga Edge. تصنيف قيمتها منخفض نسبيًا، مما يعكس التقييم الممتاز الذي يخصصه المستثمرون حاليًا للأسهم.
تحتفظ الشركة المصنعة لأشباه الموصلات بمراكز مهمة في صناديق المؤشرات المتداولة المتعددة، بما في ذلك Invesco S&P 500 Momentum ETF و Invesco PHLX Semiconductor ETF و Global X DAX Germany ETF. تم تداول أسهم ميكرون للتكنولوجيا آخر مرة منخفضة بنسبة 0.11% عند 1,144.00 دولارًا خلال جلسة التداول قبل السوق يوم الثلاثاء.
ظهر المقال مخزون ميكرون (MU) يقفز بنسبة 232% هذا الربع: محللو وول ستريت يكشفون ما يحرك الارتفاع أولاً على Blockonomi.