أبرز النقاط
- اعتبارًا من 1 يوليو، ستطبق AWS زيادة بنسبة 20% على موارد الحوسبة المحجوزة لوحدات معالجة الرسوميات، مما يؤثر على معالجات Nvidia B200 وB300 وH100 وH200.
- ارتفعت أسعار H200 الآن لثلاثة أرباع متتالية — ارتفعت تكاليف حجز وحدات معالجة الرسوميات في AWS بنسبة 20-50% منذ بداية العام.
- أكدت Wells Fargo توصيتها بالشراء لسهم AMZN مع هدف سعري قدره 312 دولارًا، معتبرة الزيادة تأكيدًا لقوة تسعير البنية التحتية السحابية.
- يظهر إجماع المحللين 57 توصية شراء لسهم AMZN، بمتوسط هدف سعري قدره 312.78 دولارًا — مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنحو 38.5% عن الأسعار الحالية.
- يسيطر المساهمون المؤسسيون على 72.2% من أسهم AMZN، مع قيام عدة صناديق كبرى بتوسيع حيازاتها خلال الربع الأول من 2026.
ارتفعت أسهم أمازون (AMZN) بنسبة 2.5% يوم الخميس بعد تعليقات Wells Fargo الإيجابية حول أحدث تعديل بنسبة 20% في أسعار الحوسبة المحجوزة لوحدات معالجة الرسوميات في AWS، معتبرة هذه الخطوة دليلاً على ديناميكيات التسعير القوية والطلب المستدام على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
بدأ سهم AMZN جلسة الجمعة عند 232.69 دولارًا. يتم تداول السهم حاليًا دون متوسطه المتحرك لـ 50 يومًا البالغ 255.53 دولارًا مع الحفاظ على موقعه فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم البالغ 234.13 دولارًا. يمتد نطاق تداول السهم لمدة 52 أسبوعًا من 196.00 دولارًا إلى 278.56 دولارًا.
تصبح تعديلات الأسعار سارية المفعول في 1 يوليو وتنطبق على عدة بنى معالجات Nvidia — بما في ذلك طرازات B200 وB300 وH100 وH200.
بالنسبة لـ H200 على وجه الخصوص، هذه هي المرة الثالثة على التوالي التي تشهد ضغوطًا تصاعدية في الأسعار. طبقت AWS زيادة بنسبة 15% على H200 في الربع الأول، تليها 10% في الربع الثاني، والآن 20% إضافية مع دخول الربع الثالث. بشكل تراكمي هذا العام، ارتفعت أسعار حجز وحدات معالجة الرسوميات في AWS بين 20% و50% عبر تكوينات الرقائق المختلفة.
حافظ المحلل في Wells Fargo، كين جاوريلسكي، على توصيته بالشراء مع تحديد هدف سعري قدره 312 دولارًا. تفسيره: الزيادات المستمرة في الأسعار تظهر أن الطلب على الحوسبة للذكاء الاصطناعي لا يزال يتجاوز العرض المتاح، مما يمكن مقدمي الخدمات فائقي الاتساع مثل AWS من تحويل تكاليف البنية التحتية المرتفعة إلى العملاء النهائيين.
فهم ديناميكيات تسعير حجوزات AWS
تتيح كتل الحجز في AWS للعملاء تأمين سعة وحدات معالجة الرسوميات لفترات تصل إلى ستة أشهر. يكشف استعداد العملاء لقبول أسعار متصاعدة للوصول المضمون عن الضيق المستمر في العرض المتاح.
أقرت Wells Fargo بأن تعديلات الأسعار هذه قد لا تترجم فورًا إلى مكاسب في الإيرادات، نظرًا لأن بعض العملاء يعملون بموجب ترتيبات تعاقدية قائمة. ومع ذلك، ترى الشركة أن هذا التطور يعزز مسار النمو الممتد لـ AWS.
يحتفظ سهم AMZN بتصنيف إجماعي قوي للشراء في جميع أنحاء وول ستريت. من بين المحللين الذين قدموا تغطية خلال الأشهر الثلاثة الماضية، يخصص 44 تصنيف شراء بينما يخصص واحد تصنيف احتفاظ. يبلغ الهدف السعري الإجماعي 319.24 دولارًا، مما يعني احتمالية صعود بنحو 38.5%.
تشمل تعديلات الهدف السعري الأخيرة: رفع JPMorgan هدفه إلى 330 دولارًا، وزيادة Truist إلى 320 دولارًا، وتحديد Wolfe Research هدفًا عند 320 دولارًا، ونقل Deutsche Bank إلى 315 دولارًا.
الحيازات المؤسسية ومحركات النمو الإضافية
تمثل الملكية المؤسسية 72.2% من الأسهم القائمة. استحوذت Clark Asset Management على 4,879 سهمًا إضافيًا خلال الربع الأول، مما وسع إجمالي حيازاتها من AMZN إلى 38,238 سهمًا بقيمة حوالي 7.96 مليون دولار. وسعت Arrowstreet Capital مركزها بنسبة 21% في الربع الرابع، وتحتفظ حاليًا بأكثر من 24.6 مليون سهم بقيمة حوالي 5.7 مليار دولار.
إلى جانب تطورات تسعير وحدات معالجة الرسوميات، لدى أمازون العديد من المبادرات الاستراتيجية الإضافية الجارية. كشفت الشركة عن التزام بقيمة 13 مليار دولار للهند يمتد حتى عام 2030 لتوسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية. كما يبدو أداء Prime Day واعدًا، حيث يتوقع مراقبو الصناعة أرقام مبيعات قياسية.
فيما يتعلق بالتحديات المحتملة، أشارت السلطات التنظيمية في الاتحاد الأوروبي إلى أن AWS قد تواجه رقابة تنافسية أكثر صرامة — وهو ما يمثل مصدر قلق محتمل للمستثمرين. كما أعرب بعض المحللين عن تحفظات بشأن متطلبات الاستثمار الرأسمالي الكبيرة للشركة.
حقق أداء أمازون ربع السنوي الأخير ربحية للسهم قدرها 2.78 دولار، متجاوزًا تقديرات الإجماع البالغة 1.63 دولار بمقدار 1.15 دولار. بلغت الإيرادات 181.52 مليار دولار، مما يمثل توسعًا بنسبة 16.6% على أساس سنوي.
قام الرئيس التنفيذي أندرو جاسي ببيع 20,000 سهم في 21 مايو بسعر 263.42 دولارًا من خلال ترتيب تداول 10b5-1 تم وضعه مسبقًا.
ظهر المقال صعود سهم أمازون (AMZN) مع تطبيق AWS زيادة ثالثة متتالية في أسعار وحدات معالجة الرسوميات أولاً على Blockonomi.