أبرز النقاط
- ارتفعت أسهم Applied Digital بنسبة 8.83% بعد الإعلان عن عقد إيجار لمركز بيانات بقدرة 210 ميجاوات لمدة 15 عامًا مع مزود خدمات سحابية فائق أمريكي بارز، بقيمة 5.2 مليار دولار من مدفوعات الإيجار الأساسية.
- مع خيارات التجديد، يمكن أن تمتد الاتفاقية إلى 30 عامًا وتحقق إيرادات إيجار إجمالية تصل إلى 12.7 مليار دولار.
- يمثل هذا العقد الثالث الكبير للشركة مع نفس العميل من مزودي الخدمات السحابية الفائقة، مما يرفع إجمالي الأعمال المتعاقد عليها لشركة Applied Digital إلى حوالي 36 مليار دولار.
- من المتوقع أن تكون إيرادات السنة المالية 2026 قد ارتفعت بنحو 96% مقارنة بالعام السابق، لتصل إلى 422 مليون دولار.
- على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، ارتفع السهم بنسبة 282%، متجاوزًا بشكل كبير مكاسب Nvidia البالغة 44% خلال نفس الفترة.
شهدت Applied Digital (APLD) ارتفاعًا قويًا في 15 يونيو، حيث ارتفعت بنسبة 8.83% بعد الكشف عن عقد إيجار طويل الأجل لمركز بيانات مع مزود خدمات سحابية فائق أمريكي كبير. تم تداول الأسهم بالقرب من 46.38 دولارًا، ولامست ذروة يومية عند 46.98 دولارًا.
Applied Digital Corporation, APLD
توفر الاتفاقية الموقعة حديثًا 210 ميجاوات من سعة البنية التحتية السحابية على مدى 15 عامًا، مع دفعات أساسية مضمونة تبلغ 5.2 مليار دولار. إذا قام العميل بتفعيل جميع بنود التمديد، فقد تمتد الشراكة إلى ثلاثة عقود وتحقق إيرادات تراكمية قدرها 12.7 مليار دولار.
يمثل هذا ثالث صفقة إيجار كبرى لشركة Applied Digital مع مزود الخدمات السحابية الفائقة هذا. تلتزم الشركة الآن ببناء خمسة مجمعات منفصلة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي ضمن محفظتها التطويرية.
إجمالاً، يبلغ إجمالي الأعمال المتعاقد عليها لشركة Applied Digital حوالي 36 مليار دولار في ظل الافتراضات الأساسية. مع الاستفادة الكاملة من خيارات التجديد عبر جميع الاتفاقيات الحالية، يمكن أن يرتفع هذا الرقم إلى 86 مليار دولار.
لم يُعزى الارتفاع في السهم فقط إلى أخبار العقد. فقد قدمت موجة صعود أوسع في قطاع التكنولوجيا، مدفوعة بتقليل المخاوف الجيوسياسية، زخمًا إضافيًا. كما رفع العديد من محللي وول ستريت أسعارهم المستهدفة ردًا على الإعلان.
تعمل Applied Digital من خلال بناء مراكز بيانات متخصصة في الذكاء الاصطناعي لمؤسسات الحوسبة السحابية الفائقة والنيوكلود، ثم توليد دخل إيجار متكرر من خلال إدارة المرافق. على الرغم من كثافة رأس المال، فإن هذا النهج ينشئ قنوات إيرادات طويلة ويمكن التنبؤ بها بمجرد تنفيذ الاتفاقيات.
الأداء المالي يظهر توسعًا هائلاً
من المقدر أن السنة المالية 2026، التي انتهت مؤخرًا، قد حققت نموًا في الإيرادات بنسبة 96% على أساس سنوي، ليصل إجماليها إلى حوالي 422 مليون دولار. من المتوقع أن تشتد مسيرة التوسع هذه مع قيام الشركة بتشغيل خط أنابيبها المتعاقد عليه.
تشير توقعات وول ستريت إلى أن هذا الزخم سيستمر خلال الفترات المالية القادمة، مدعومًا بالكمية الكبيرة من العقود المنفذة.
حاليًا، يتم تداول السهم بتقييم يبلغ حوالي 35 ضعف المبيعات - وهو مقياس مرتفع. ومع ذلك، فإن حجم خط الأنابيب وشروط العقد الطويلة توفر بعض المبررات للمضاعف المتميز.
اعتبارات هامة للمستثمرين
لا تزال Applied Digital تعلن عن خسائر وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وتدفق نقدي سلبي. تتحمل المنظمة التزامات ديون كبيرة، وتعتمد جدواها على المدى الطويل على تحويل الإيرادات المتعاقد عليها إلى ربحية فعلية قبل أن تصبح مصاريف الفوائد أكثر عبئًا.
يمثل تخفيف حقوق المساهمين مصدر قلق آخر حيث تقوم الشركة بتمويل مشاريع بناء الحرم الجامعي الجارية.
ومع ذلك، فإن الأعمال المتعاقد عليها مع عملاء فائقين من الدرجة الأولى توفر سلعة قيمة في هذا القطاع: إمكانية التنبؤ بالإيرادات. تعمل عقود الإيجار طويلة الأجل على تبسيط توقعات التدفق النقدي المستقبلية وقد تمكن Applied Digital من الحصول على شروط تمويل أكثر ملاءمة لمشاريع التطوير اللاحقة.
على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية، ارتفع سهم APLD بنسبة 282%، متجاوزًا بشكل كبير ارتفاع Nvidia البالغ 44% خلال نفس الفترة. يُظهر الأداء منذ بداية العام حتى الآن مكاسب بنسبة 74.14%.
تتراوح القيمة السوقية الحالية للشركة بين حوالي 12.2 مليار دولار و13 مليار دولار، اعتمادًا على أسعار الإغلاق اليومية.
تمثل هذه الاتفاقية الأخيرة العقد الثالث لشركة Applied Digital مع نفس عميل الخدمات السحابية الفائقة وترفع العدد الإجمالي لالتزامات مجمع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى خمسة.
ظهرت المقالة Applied Digital (APLD) ترتفع 9% بعد عقد ذكاء اصطناعي بقيمة 5.2 مليار دولار مع مزود خدمات سحابية فائق أولاً على Blockonomi.