تقول شبكة Pi إن أكثر من 417,000 مستخدم يمكنهم تجاوز أحد عنق زجاجة التحقق من الهوية. وكان 497,000 آخرون في انتظار إصلاح لترحيل المحفظة. ولا يمثل أي من الرقمين عملاء جدداً ينفقون PI. والفجوة بين الوصول والطلب تمر عبر عدة بوابات منفصلة، وكل واحدة تترك أثراً عاماً مختلفاً.
- أصبح أكثر من 417,000 مستخدم مؤهلين لاستئناف التحقق من الهوية KYC بعد مراجعة الحسابات المكررة في 17 سبتمبر.
- كان إصلاح منفصل للمحفظة يهدف إلى إلغاء تعليق 497,000 مطالبة ترحيل خلال أسبوع واحد من 17 سبتمبر.
- كان سعر السوق المعلن لـ PI نحو 0.09 دولار في 29 سبتمبر؛ وهذا السعر لا يمكنه قياس الإنفاق داخل التطبيقات.
- الـ 60 مليون مستخدم نشط وقرابة 16 مليون مستخدم مُرحَّل الذين أعلنتهم Pi يصفون فئتين مختلفتين.
- بمعدل 1 PI يُنفق لكل مستخدم نشط جديد، سيولّد 417,000 مستخدم 417,000 PI من إجمالي المدفوعات، إذا أكملوا جميعاً الرحلة.
تحديث Pi للتحقق من الهوية والترحيل في 17 سبتمبر KYC and migration update لم يقل إن 417,000 عملة قد فُتحت، أو أن 417,000 محفظة بدأت الإنفاق. بل قال إن أكثر من 417,000 مستخدم تم وسمهم كحسابات مكررة محتملة يمكنهم المضي قدماً بعد مزيد من التقييم. ولا تزال فحوص الهوية الأخرى سارية. هذا التمييز هو القصة كاملة خلف العنوان.
وعد التحديث بشكل منفصل بإصلاح خلال الأسبوع التالي لـ 497,000 مستخدم لم تتمكن محافظهم ذات المسار السريع من المطالبة بأرصدة الترحيل لأنهم لم يملكوا ما يكفي من PI لدفع رسوم الغاز. وتصف هذه الأرقام مشكلتين تقنيتين، وليس بالضرورة مجموعتين غير متداخلتين من الأشخاص. وجمعها للادعاء بوجود 914,000 مستخدم نشط جديد سيتجاوز ما أفصحت عنه Pi.
رقم 417,000 يفتح بوابة، لا محفظة
أزالت مراجعة الحسابات المكررة في Pi عقبة معينة في التحقق من الهوية KYC. وقد يحتاج الحساب المتأثر إلى إكمال فحوص الحيوية أو خطوات أخرى، وحساب رصيده، وقبول شروط الشبكة الرئيسية، وتهيئة محفظة، وتلقي الترحيل. وحذّرت Pi تحديداً من أن تعديلها الأخير لا يحل محل الفحوص المتبقية. والسرد السابق للإصلاحات earlier account of the fixes يفصل بشكل مفيد بين مجموعتي الهوية والمحفظة.
الموافقة على التحقق من الهوية KYC هي نتيجة تتعلق بالهوية. والترحيل ينقل رصيداً إلى الشبكة الرئيسية. والرصيد المفتوح قد يكون قابلاً للتحويل. والدفع يتطلب أن يقبل شخص ما PI مقابل شيء ما. وحجم التداول في البورصات فئة أخرى مرة أخرى: إذ يمكن أن يتغير مالكه مرات عديدة دون تمويل عملية شراء تطبيق واحدة.
غالباً ما تُدمج الأرقام المتداولة حول Pi هذه الفئات. فقد استشهدت Pi بعشرات الملايين من الرواد النشطين في its KYC reward accounting، وبعدد أصغر من المتحققين من الهوية، وبعدد أصغر من المُرحَّلين. وتصف منصتها الخاصة للمطورين developer platform الوصول إلى أكثر من 60 مليون رائد؛ وهذا تصريح عن الانتشار، لا عدد للعملاء الدافعين النشطين. وقد أظهر التقرير عن the network’s first open-mainnet year لماذا لا يمكن استخدام الهوية والوصول إلى المحفظة والمنفعة بالتبادل.
لذلك فإن إعلان سبتمبر هو تصفية لتراكم عند البوابة الأولى. وما إذا كان يرفع الطلب على الرمز يعتمد على بوابات لاحقة لم تنشر الشركة معدل تحويل لها في ذلك الإعلان.
التراكم الثاني يقع عند رسوم الغاز
حصل بعض المستخدمين على محافظ عبر مسار سريع. وقالت Pi إن تلك المحافظ أصبحت لاحقاً وجهات ترحيلهم إلى الشبكة الرئيسية، لكن المسار ترك بعض المستخدمين غير قادرين على المطالبة بالأرصدة لأن لديهم PI أقل من تغطية رسوم المطالبة. وكان العلاج المعلن هو التوفيق بين المسارين وإلغاء تعليق 497,000 مستخدم خلال أسبوع من إعلان 17 سبتمبر.
التاريخ مهم. فبحلول 29 سبتمبر، كان الأسبوع الأصلي قد انقضى. والإعلان دليل على نشر مخطط له، وليس إثباتاً على أن كل محفظة متأثرة تلقت رصيداً قابلاً للمطالبة. وستحسم هذه المسألة حالة محدّثة من الشركة، أو أعداد المعاملات، أو الحسابات التي رُحّلت بنجاح بعد النشر. ولا ينبغي لميزة أن ترفع بصمت إصلاحاً موعوداً إلى 497,000 عملية ترحيل مكتملة.
الغاز ليس العقبة الاقتصادية الرئيسية. فحتى المطالبة الناجحة يمكن أن تؤدي إلى عدة خيارات: الاحتفاظ، أو الإرسال إلى رائد آخر، أو الإنفاق في تطبيق، أو الإدراج للبيع عبر منصة تدعم الأصل، أو ترك الرصيد خامداً. وإصلاح تشغيلي واحد يوسّع هذه الخيارات لكنه لا يحدد المستخدمين الذين يختارونها.
يمكن أن يتداخل التراكمان. فإذا ظهر شخص واحد فقط في المجموعتين، فإن جمع 417,000 و497,000 سيضخّم عدد المستخدمين الفريدين. ولم تقدم Pi جدولاً متقاطعاً. وهذا أول حساب ينبغي للقارئ أن يرفض إجراءه.
أربعة معدلات تحويل ستجعل الادعاء قابلاً للاختبار
سيكون المقياس الأكثر فائدة هو البدء بالـ 417,000 مستخدم المتأثرين كمجموعة، والإبلاغ عن أربعة كسور متتالية: الذين أنهوا التحقق من الهوية KYC، والذين رُحّلوا، والذين لديهم أرصدة قابلة للتحويل، والذين أجروا دفعة مؤهلة. ويجب أن يشير بسط كل كسر إلى الأشخاص أنفسهم وإلى فترة محددة. وبدون ذلك، يمكن أن يعكس إجمالي عدد المُرحَّلين المتنامي مستخدمين قدامى ويخفي مصير المجموعة التي ألغت Pi تعليقها للتو.
لنتأمل مثالاً بسيطاً عن قصد، وليس توقعاً. إذا أكمل نصف الـ 417,000 شخص التحقق من الهوية KYC، ورُحّل نصف هؤلاء، وأجرى خُمس المُرحَّلين عملية شراء واحدة بقيمة 1 PI، فإن الرقم النهائي هو 20,850 مستخدماً دافعاً و20,850 PI من إجمالي المدفوعات. والحساب هو 417,000 × 0.5 × 0.5 × 0.2. وبسعر افتراضي قدره 0.09 دولار لكل PI، تساوي تلك المدفوعات الإجمالية نحو 1,877 دولاراً. ولا افتراضات التحويل ولا عملية الشراء بـ 1 PI نتيجة معلنة من Pi.
اعكس الافتراضات وسيبدو الإعلان نفسه أكبر بكثير. فإذا أنفق كل شخص تمت تصفيته 10 PI، يصبح إجمالي حجم المدفوعات 4.17 مليون PI. ولا يختار إشعار المصدر بين هذين السيناريوهين. فهو يبلّغ عن الأهلية عند خطوة واحدة، ولا شيء عن حجم الشراء أو تكراره. كما أن ضرب السعر في إجمالي المدفوعات ليس إيراد المطورين أيضاً: فقد يحوّل التجار PI أو يحتفظون به أو يردّونه أو يعيدون تدويره.
تكشف هذه الأمثلة البيانات المفقودة. فالسؤال ليس ما إذا كان 417,000 مثيراً للإعجاب كإصلاح تشغيلي. بل ما النسبة التي تصل إلى تاجر وتعود لمعاملة ثانية.
مدفوعات التطبيقات يجب أن تصمد أمام اختبار مختلف
تصف وثائق مطوري Pi الحالية developer documentation المصادقة وتكامل مدفوعات PI للتطبيقات. والتكامل الناجح تقنياً لا يُظهر أن المستخدمين يقدّرون المنتج. فتسجيلات المطورين والقوائم وأعداد إنشاء التطبيقات مؤشرات على جانب العرض. أما المشتريات والعملاء المتكررون والإيرادات الصافية من الحوافز فهي مؤشرات على جانب الطلب.
أضافت الشركة تخزيناً محلياً على الجهاز، وبيانات رهن خاصة بالتطبيق، ومشاركة ملفات في September developer update. وتتطلب بعض الوظائف في البداية إدراجاً في القائمة البيضاء. ويمكن لهذه التغييرات أن تقلل جهد بناء تطبيق وتساعد التطبيق على الاحتفاظ بالمستخدمين، لكن أياً منها ليس إجمالي مدفوعات معلناً. وقد أجرى previous analysis of Pi’s identity and AI plans تمييزاً مشابهاً بين البنية التحتية وحالة استخدام الرمز.
بالنسبة للتاجر، يصبح الطلب على PI ذا معنى عندما ينفق العملاء PI طوعاً مقابل خدمة كانوا سيشترونها على أي حال، ويستطيع التاجر استلام العائد واستخدامه بشكل موثوق. ولا ينبغي الإبلاغ عن تحويل داخلي بين محافظ مرتبطة، ودفعة اختبارية محفّزة، وطلب مدفوع خارجياً على أنها الشيء نفسه. ولوحة معلومات عامة تفصل بينها ستفعل للجدل أكثر من عدد تطبيقات آخر.
مشكلة القياس الصعبة هي أن مبيعات التطبيقات جزئياً خارج السلسلة. فالسجل يمكنه إظهار تحويل، لا ما إذا كان العنصر المُسلَّم يستحق الدفع أو ما إذا تلقى المشتري استرداداً خارج السجل. ويمكن لدراسات الحالة أن تساعد، لكن مجموعة قابلة للتدقيق بشكل مستقل وأرقام تجار ستكون أقوى.
مسار عرض جديد يمكن أن يضغط ضد الإنفاق الجديد
الترحيل لا يخلق عملات من العدم. لكنه يمكن أن يجعل أرصدة كانت يتعذر الوصول إليها سائلة. وهذا يرفع العرض المتاح إذا باع المستلمون، بينما ترفع مدفوعات التجار استخدام الرمز إذا احتاج المشترون إلى PI للتعامل. ويمكن أن يحدث الأثران في الوقت نفسه. وافتراض أن وصول المستخدمين صعودي تلقائياً يفترض أن جانب الطلب يأتي أولاً ويبقى أكبر.
تداول PI قرب 0.09 دولار في September 29 market snapshot، وهو اقتباس حساس للوقت، وليس تقييماً للمنفعة الموعودة. ولا يمكن لحركة سعرية تحديد ما إذا كان البائع مُرحَّلاً جديداً أو حائزاً قديماً أو صانع سوق أو متداولاً بالرفع. ويوضح earlier PI price report كيف يمكن أن تتباين أخبار التحقق من الهوية KYC وأداء الرمز.
تؤثر شروط فتح القفل والأرصدة المقفلة وتوافر البورصات في النسبة القابلة للتداول. وسيحتاج Pi إلى نشر بيانات ترحيل المجموعات وفتح الأقفال إلى جانب مدفوعات التطبيقات ليتمكن القراء من حساب الضغط الصافي. وإلا فإن زيادة المستخدمين القادرين على تحريك العملات هي في الوقت نفسه مصدر محتمل للمستخدمين ومصدر محتمل لأوامر البيع.
التاجر الذي يقبل PI ويحوّله فوراً قد أكمل عملية بيع حقيقية، لكن التحويل يخلق معاملة سوقية مقابلة. ويجب أن يحدد الادعاء الاقتصادي ما إذا كان يعني نشاط الدفع، أو صافي حيازة الرمز، أو دعم السعر. وهذه ثلاث نتائج مختلفة.
أقوى حجة لصالح Pi هي التوزيع
تجادل Pi بأن مجتمعاً كبيراً متحققاً من الهوية يجعل منصة تطبيقاتها مفيدة. وقد يفضّل المطور جمهوراً كبيراً يمكنه المصادقة والدفع داخل المنظومة نفسها. وتدعم أدوات Pi في سبتمبر هذه الحجة بتقليل بعض تكاليف التكامل. ويعرض دليل مطوريها developer guide المصادقة والمدفوعات وتوزيع التطبيقات كأجزاء مترابطة من المنصة.
لا تتطلب هذه الحجة أن يصبح كل مستخدم مشترياً. فمعدل تحويل صغير مطبّق على ملايين المستخدمين المتاحين يمكن أن يدعم مكانة مفيدة. كما أن اقتباس سوقي بـ 0.09 دولار لا يثبت أن شبكة دفع لا يمكن أن تعمل: فأسعار الوحدات الأقل تغيّر ببساطة عدد الوحدات التي يتقاضاها التطبيق. ويبقى تقلب تسعير PI مصدر قلق تجاري للتجار، لكنه لا يمحو إمكانات محفظة مشتركة.
والحجة المضادة ملموسة بالقدر نفسه. فإذا استمرت فحوص الهوية في حجب مجموعات مهمة، أو إذا بقي الترحيل متأخراً، أو إذا كان لدى التطبيقات مستخدمون دافعون متكررون قليلون، فلا يمكن احتساب قاعدة المستخدمين المعلنة كطلب اقتصادي. ويمكن للشركة أن تجيب بإفصاح منتظم عن المسار، لا بإجمالي تسجيلات مدى الحياة أكبر.
ما لا يستطيع الإعلان حسمه
لم تذكر Pi كم من الـ 417,000 اجتاز لاحقاً كل مراحل التحقق من الهوية KYC، ولا كم من الـ 497,000 طالبوا بالأرصدة بعد الإصلاح الموعود، ولا كم أنفقت تلك المجموعات من PI في التطبيقات. ولم تقل ما إذا كانت المجموعتان متداخلتان. ولا يمكن لبيانات التداول العامة سد هذه الفجوات، لأن الرمز المتداول لا يحمل ملصقاً يظهر تاريخ التحقق من هوية حائزه.
وللأرقام أيضاً ساعات مختلفة. فرقم 417,000 يصف حالة 17 سبتمبر؛ ورقم 497,000 كان إصداراً موعوداً به خلال أسبوع؛ وسعر السوق يتغير كل دقيقة. والقصة التي تضع الثلاثة جنباً إلى جنب لا ينبغي أن توحي بأنها قيست في اللحظة نفسها.
السؤال في العنوان له إجابة قابلة للملاحظة. انشر التدفق من تصفية التحقق من الهوية KYC إلى الترحيل إلى المدفوعات المتكررة للمجموعة المتأثرة، مع التواريخ والمقامات. وحتى ذلك الحين، الوصول تحسين معلن؛ والطلب proposition ينتظر الدليل.
ما يجب متابعته
- إكمال مجموعة التحقق من الهوية KYC: إفصاح Pi التالي عن عدد من الـ 417,000 مستخدم الذين تمت تصفيتهم واجتازوا كل الفحوص المتبقية.
- تأكيد إصلاح المحفظة: إشعار نشر مؤرخ وعدد من الـ 497,000 مستخدم الذين طالبوا فعلاً بأرصدة الترحيل.
- عمليات الترحيل الجديدة: أعداد شهرية للمحافظ المُرحَّلة حديثاً والمتميزة، منفصلة عن الحسابات التي تمت تصفيتها سابقاً.
- جودة الدفع: المحافظ الدافعة المتكررة وإيصالات التجار بـ PI، باستثناء الاختبارات والحوافز حيث يمكن تحديدها.
- العرض السائل: مقدار PI القابل للتحويل حديثاً مقارنة بـ PI المنفق أو المحتفظ به في التطبيقات.
الأسئلة الشائعة
هل وافقت Pi على 417,000 مستخدم للتحقق من الهوية KYC؟
لا. قالت Pi إن أكثر من 417,000 حساب يمكنها المضي قدماً بعد مراجعة وسم الحساب المكرر. وكان عليهم مع ذلك تلبية فحوص التحقق من الهوية KYC الأخرى المعمول بها.
هل رُحّل 497,000 مستخدم آخر؟
قال إشعار 17 سبتمبر إن إصلاح المحفظة سيُنشر خلال أسبوع لإلغاء تعليق 497,000 مستخدم. ولم يبلّغ عن 497,000 عملية ترحيل مكتملة عند النشر.
هل يمكن جمع المجموعتين معاً؟
ليس كعدد مستخدمين فريدين. لم تذكر Pi ما إذا كانت مجموعة الـ 417,000 للتحقق من الهوية KYC ومجموعة الـ 497,000 للمحفظة متداخلتين.
هل يؤدي اجتياز التحقق من الهوية KYC إلى فتح PI فوراً؟
لا. فالتحقق من الهوية KYC والترحيل وقابلية التحويل والإنفاق في التطبيقات مراحل منفصلة بمتطلبات منفصلة.
هل تعني زيادة المحافظ المُرحَّلة أن الطلب على PI ارتفع؟
لا يتبع ذلك استنتاج مباشر. فقد يحتفظ المستلمون الجدد بأرصدتهم أو ينفقونها أو يبيعونها. ويلزم مقياس مجموعة الدفع لإثبات الاستخدام.
هل يمكن لحجم البورصة أن يُظهر كم باعت تطبيقات Pi؟
لا. يسجل حجم البورصة التداول في المنصات. وهو لا يحتسب المشتريات الموثقة للسلع أو الخدمات في تطبيقات Pi.
ماذا ينبغي لـ Pi أن تنشر لإثبات الطلب؟
مسار مجموعات مؤرخ يوضح التحقق من الهوية KYC المكتمل، والترحيل المكتمل، والأرصدة القابلة للتحويل، والمدفوعات الأولى، والمدفوعات المتكررة، سيربط الوصول بالاستخدام.
هل سعر PI مقياس لنجاح تحديث التحقق من الهوية KYC؟
لا. يعكس سعره السوقي العديد من المشترين والبائعين ولا يمكنه تحديد سلوك المستخدمين المتأثرين. هذا تحليل تعليمي، وليس نصيحة استثمارية.